传媒行业简评报告：“十四五”文化规划发布，产业主题为高质量发展

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明[Table_Rank]评级： 看好[Table_Authors]李甜露互联网传媒行业联席首席分析师SAC 执证编号：S0110516090001litianlu@sczq.com.cn电话：86-10-8115 2690[Table_Chart]市场指数走势（最近 1 年）资料来源：Wind相关研究《幻塔》开启海外发行，1 亿元观影消费券即将发放新一批版号发放，关注游戏监管常态化推进行业政策面向好，多部门联发文件推进文化出海新批次游戏版号下发，游戏监管逐步常态化核心观点[Table_Summary][Table_Summary][Table_Summary]《“十四五”文化发展规划》发布，文化强国建设进入关键时期。在内容创作领域，《规划》提到，要鼓励文化单位和广大网民依托网络平台依法进行文化创作表达，推出更多优秀的网络文学、综艺、影视、动漫、音乐、体育、游戏产品和数字出版产品、服务，推出更多高品质的短视频、网络剧、网络纪录片等网络视听节目，发展积极健康的网络文化。高质量发展是文化产业方针的主题，《规划》提出会鼓励、支持、引导非公有资本依法进入文化产业，保护民营文化企业产权和企业家权益。积极支持中小微文化企业发展，鼓励走专精特新发展路子。加快发展数字出版、数字影视、数字演播、数字艺术、数字印刷、数字创意、数字动漫、数字娱乐、高新视频等新型文化业态，改造提升传统文化业态，促进结构调整和优化升级。在产业投融资领域，《规划》提到要加快推进符合文化产业发展需求和文化企业特点的金融产品与服务创新。进一步扩大文化企业股权融资和债券融资规模，支持文化企业上市融资和再融资。探索文化金融服务中心模式，为文化企业提供综合性金融服务。风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。市场表现回顾：中信传媒指数全周涨跌幅-0.16%，跑输创业板指，在 30 个中信一级行业中位列第 15 位。从细分行业来看，上周动漫板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅 1.51%，出版、游戏表现次之。行业要闻：中央网信办称正在加快推动《未成年人网络保护条例》出台。| 饿了么和抖音达成合作，探索“即看即点即达”新服务模式。| 2022 年暑期档总票房(含预售)破 80 亿，《独行月球》《人生大事》《侏罗纪世界 3》分列暑期档票房前三位。| 《流浪地球 2》首支预告发布，官方公布定档 2023 年大年初一。| 博纳影业正式在深交所主板上市，华龙证券为其保荐人。| 芒果 TV 已与小鹏汽车等车企展开会员领域相关合作，共同探索车载屏视频娱乐服务。| 幻核停止数字藏品发行。| 腾讯公布二季报，营收首次出现同比下跌，净利润同比降幅扩大至 56%。| 网易 Q2 游戏及相关增值服务净收入为人民币 181 亿元，其中在线游戏同比增长 15%。| 2022 年上半年广告市场同比减少 11.8%，电梯 LCD和电梯海报同比分别上涨 3.9%和 7.7%。|[Table_Title]“十四五”文化规划发布，产业主题为高质量发展[Table_ReportDate]传媒 | 行业简评报告 | 2022.08.23行业简评报告  证券研究报告请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明11 本周核心观点“十四五”文化发展规划发布，文化强国建设进入关键时期。8 月 16 日，新华社发布了中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《“十四五”文化发展规划》（下称《规划》）。《规划》提出的文化发展的工作原则包括“坚持党的全面领导”，“坚持人民至上”、“坚持新发展理念”、“坚持固本培元、守正创新”、“坚持把社会效益放在首位、社会效益和经济效益相统一”、“坚持统筹兼顾、全面推进”。将推动内容创作繁荣，网络文化创作生产、版权保护开发受鼓励。在“繁荣文化文艺创作生产”部分，网络文化创作生产、版权保护开发受鼓励。《规划》提到，要鼓励文化单位和广大网民依托网络平台依法进行文化创作表达，推出更多优秀的网络文学、综艺、影视、动漫、音乐、体育、游戏产品和数字出版产品、服务，推出更多高品质的短视频、网络剧、网络纪录片等网络视听节目，发展积极健康的网络文化。而在加强数字版权保护部分，《规划》提出要推动数字版权发展和版权业态融合，鼓励有条件的机构和单位建设基于区块链技术的版权保护平台。高质量发展是文化产业方针的主题，内容包括数字化布局、健全产业体系、建设市场体系和科技赋能，中小微企业、新型文化业态将获得支持，将推动文化企业融资。《规划》提出把扩大内需与深化供给侧结构性改革结合起来，完善产业规划和政策，强化创新驱动，实施数字化战略，推进产业基础高级化、产业链现代化，促进文化产业持续健康发展。在“健全现代文化产业体系”内容中，《规划》提出会鼓励、支持、引导非公有资本依法进入文化产业，保护民营文化企业产权和企业家权益。积极支持中小微文化企业发展，鼓励走专精特新发展路子。加快发展数字出版、数字影视、数字演播、数字艺术、数字印刷、数字创意、数字动漫、数字娱乐、高新视频等新型文化业态，改造提升传统文化业态，促进结构调整和优化升级。在“建设高标准文化市场体系”内容中，《规划》提到要加快推进符合文化产业发展需求和文化企业特点的金融产品与服务创新。进一步扩大文化企业股权融资和债券融资规模，支持文化企业上市融资和再融资。探索文化金融服务中心模式，为文化企业提供综合性金融服务。深化出海是板块投资主线，国内游戏市场进入常态化监管，研运精品化趋势继续加强。推荐关注：三七互娱（全球化布局显著突破+精品自研获验证+出海新品储备充足）、吉比特（基本盘稳健+《奥比岛》暑期上线+加速出海产品研发）、完美世界（业绩显著回暖+《幻塔》）开启海外发行）、心动公司（视频化内容构建社区生态+22 年新品储备充足）。暑期档票房已超过 80 亿，政策支持逐步落实，有望提振出品方信心，影市后续内容供给复苏有望提速，促进影院业态良性循环。建议关注光线传媒（内容龙头高主投主控项目充裕+《深海》、《坚如磐石》等明星项目有望年内上映）、万达电影（票房市占率持续扩大）、中国电影（央企行业影响持续扩大+内容储备充足+22 年主控 11 部影片）。2 市场表现回顾2.1 板块整体表现中信传媒指数全周涨跌幅-0.16%，跑输创业板指，在 30 个中信一级行业中位列第15 位。2022 年初以来，中信传媒指数涨跌幅为-22.73%，跑输上证综指、深证成指，在30 个中信一级行业中位列第 30 位。行业简评报告  证券研究报告请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2图 1 中信一级行业指数涨跌幅（%）资料来源：Wind，首创证券2.2 细分行业表现从细分行业来看，上周动漫板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅 1.51%，出版、游戏表现次之。年初以来，表现最佳的板块是广播电视，出版、影视表现次之。图 2 上周中信传媒三级行业指数涨跌幅（%）图 3 年初至今中信传媒三级行业指数涨跌幅（%）资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券行业简评报告  证券研究报告请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明32.3 个股表现表 1 上周中信传媒板块涨跌幅前 10 位与后 10 位前