建筑工程行业月度跟踪：7月基建投资继续提速，单季度同增9%

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/建筑工程 证券研究报告 行业专题报告 2022 年 08 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -14.99%-7.56%-0.13%7.31%14.74%22.17%2021/82021/112022/22022/5建筑工程海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《社融低于预期，政策加码提振投资需求》2022.08.14 《电网投资提速，关注细分赛道龙头》2022.08.07 《用好存量政策，Q3 施工端有望进一步提速》2022.07.31 [Table_AuthorInfo] 分析师:张欣劼 Tel:18515295560 Email:zxj12156@htsec.com 证书:S0850518020001 联系人:曹有成 Tel:18901961523 Email:cyc13555@htsec.com 联系人:郭好格 Tel:13718567611 Email:ghg14711@htsec.com 月度跟踪-7 月基建投资继续提速，单季度同增 9% [Table_Summary] 投资要点：  海通建筑月度跟踪系列报告，主要通过下游及前瞻数据指标、行业政策变化以及最新订单进展情况、上游指标等市场公开数据进行系统梳理分析，对行业趋势做研判。  下游及前瞻指标——疫情影响下地产、制造业投资均环比放缓，基建投资保持增长。2022 年 1-7 月，固定资产投资同比增长 5.7%，较 1-6 月增速下降了 0.4 个百分点。2022 年 1-7 月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长 7.4%。其中，水利管理业投资增长 14.5%，公共设施管理业投资增长11.8%，道路运输业投资同比下降 0.2%，铁路运输业投资同比下降 5.0%。7 月单月基建投资明显恢复。7 月单月基建投资增速由 6 月的 8.15%上升到 9.10%。截至目前（2022/08/17），根据 wind 统计新增专项债已经达到约 3.46 万亿元，约占2022 年新增专项债券额度比例约 95%，各地已完成大部分新增专项债券的发行工作，基建项目的资金具备支撑。2022 年 1-7 月房地产开发投资同比下降 6.4%，较 1-6 月降幅扩大了 1.0 个百分点；商品房销售面积同比下降 23.1%，较 1-6 月降幅扩大了 0.9 个百分点。新开工方面，2022 年 1-7 月房屋新开工面积同比下降36.1%，较 1-6 月降幅扩大了 1.7 个百分点；竣工方面，房屋竣工面积同比下降23.3%，较 1-6 月降幅扩大了 1.8 个百分点。2022 年 1-7 月制造业投资同比增长9.9%，较 1-6 月增速下降了 0.5 个百分点；2022 年 7 月官方制造业 PMI 为 49.0%，较 6 月份下降 1.2 个百分点，在荣枯平衡线下方；财新制造业 PMI 为 50.4%，较6 月份下降 1.3 个百分点，在荣枯平衡线上方。  订单跟踪——6 月建筑央企订单继续同比增长。建筑央企月度订单数据显示，多家公司保持较快增长。2022 年 1-6 月中国电建、中国建筑、中国中冶、中国化学新签订单分别同比增长 50.98%、14.41%、5.19%和 23.20%，较 5 月份增速分别增长 21.72、0.6、-1.38 和-36.08 个百分点。2022 年 1-6 月中国中铁和中国铁建新签订单同比增长 17.25%和 26.24%。2022 年 1-6 月份，我国对外承包工程完成额同比上升 4.0%，较 1-5 月上升了 2.8 个百分点；对外承包工程新签合同额同比下降 6.2%；其中，2022 年 1-6 月一带一路沿线对外承包工程完成额同比下降2.4%；一带一路沿线新签承包工程额同比下降 11.9%。2022 年 7 月入库 PPP 项目数量同比增长 2.9%；入库项目总投资额同增 3.7%。与此同时，项目落地率持续提升，截至 7 月份落地率达 80.21%。  上游——水泥产量、挖掘机销量持续同比下降。2022 年 1-7 月全国水泥产量同比下降 14.2%，较 1-6 月降幅缩小了 0.8 个百分点，2022 年 1-7 月国内挖掘机销量同比下降 33.23%，较 1-6 月降幅缩小了 2.84 个百分点，我们认为这都与 2022年初受疫情影响有关。 2022 年 1-7 月全社会用电量同增 3.4%，较 1-6 月增长0.5 个百分点。  投资建议：7 月基建继续提速，我们认为持续性可期，建筑龙头业绩确定性较高，建议关注：1）细分赛道稳增长：中国电建、苏文电能、志特新材、鸿路钢构、中粮工科； 2）BIPV 产业链：江河集团、森特股份、精工钢构；3）基建稳增长：中国建筑、中国交建、中国中铁、华设集团、山东路桥、安徽建工。 风险提示：政策落地不及预期风险，回款坏账风险，原材料价格波动风险。 股票报告网 行业研究〃建筑工程行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 1. 下游及前瞻指标跟踪.................................................................................................. 4 1.1 固投—同比增长 5.7%，较 1-6 月增速下降了 0.4 个百分点 ............................ 4 1.2 基建—7 月单月基建投资保持增长 ................................................................... 4 1.3 地产—投资、销售、新开工、竣工同比下降 .................................................... 5 1.4 制造业—同比增长 9.9%，有所降速 ................................................................ 6 2. 行业进展跟踪 ............................................................................................................ 7 2.1 建筑央企—6 月建筑央企订单继续同比增长 .................................................... 7 2.2 海外工程—对外承包工程新签合同额同比下降，完成额同比上升 ................... 8 2.3 PPP—入库项目数增加，落地率继续提升 .....................