宏观策略日报：发改委要求推动稳增长各项政策效应加快释放

-5.0% 0.0%5.0% 10.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-08-03 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669 号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 发改委要求推动稳增长各项政策效应加快释放 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：焦煤 4.45%、玻璃 2.44%、铁矿 2.06%、尿素 1.67%、焦炭1.46%；棕榈-4.16%、低硫燃油-4.06%、沪锡-3.09%、苯乙烯-2.45%、沪镍-1.80% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：沪金 3.33、铁矿 1.50、沪银 0.75、菜油 0.70、纸浆 0.58；原油-5.33、豆粕-3.39、沪镍-3.19、沪锡-2.71、沪铜-2.68 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属 8.09、贵金属 4.09、黑色建材 0.65、农产品-7.69、能源化工-9.50 重要新闻及经济数据： 国家发改委召开上半年发展改革形势通报会。会议强调，发展改革系统要不折不扣贯彻落实党中央、国务院对下半年经济工作全面部署，坚决落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，坚持稳字当头、稳中求进，高效统筹做好疫情防控和经济社会发展重点工作，推动稳增长各项政策效应加快释放，充分发挥投资关键作用，更好发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，切实加大力度做好项目前期工作，加快政策性开发性金融工具资金投放并尽快形成实物工作量。 澳洲联储加息 50 个基点至 1.85%，符合市场预期。 风险提示：我国房地产下滑、海外地缘冲突加剧 从中央政治局会议对下半年经济工作的部署来看，下半年宏观政策的重点是落实已经推出的稳增长政策。8 月 1 号发改委召开上半年发展改革形势通报会，重点也是贯彻落实党中央、国务院对下半年经济工作全面部署，推动稳增长各项政策效应加快释放。预计未来几个月稳增长政策会进一步落地见效，推动我国经济逐步修复。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 国家发改委召开上半年发展改革形势通报会。会议强调，发展改革系统要不折不扣贯彻落实党中央、国务院对下半年经济工作全面部署，坚决落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，坚持稳字当头、稳中求进，高效统筹做好疫情防控和经济社会发展重点工作，推动稳增长各项政策效应加快释放，充分发挥投资关键作用，更好发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，切实加大力度做好项目前期工作，加快政策性开发性金融工具资金投放并尽快形成实物工作量。 澳洲联储加息 50 个基点至 1.85%，符合市场预期。澳洲联储表示，采取进一步措施使货币状况正常化，预计 2022 年 CPI 将上涨 7.75%，通胀预计将在今年晚些时候达到峰值，然后回落至 2%至 3%的区间，承诺采取必要措施，确保通货膨胀随时间恢复到目标水平。此外，澳洲联储预测 2022 年 GDP 增长 3.25%。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022-08-02 22:00 美国 6 月职位空缺数:非农:总计:季调(万人) 1130.3 1069.8 2022-08-03 16:00 欧盟 7 月欧元区:服务业 PMI 53 50.6 50.6 2022-08-03 16:00 欧盟 7 月欧元区:综合 PMI 52 49.4 49.4 2022-08-02 17:00 欧盟 6 月欧元区:PPI:环比 0.7 1 2022-08-02 17:00 欧盟 6 月欧元区:PPI:同比(%) 36.3 36.7 2022-08-03 17:00 欧盟 6 月欧元区:零售销售指数:环比(%) 0.2 2022-08-03 17:00 欧盟 6 月欧元区:零售销售指数:同比(%) 0.2 2022-08-03 22:00 美国 7 月非制造业 PMI 55.3 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计25.3358.562322.69金融29.7045.30901.45商品-4.3713.271421.24贵金属0.63%5.34%4.0911.87157.08黑色建材1.69%1.73%0.65-3.83309.19有色金属-0.99%3.05%8.09-27.64236.58能源化工0.28%7.48%-9.5020.05402.51农产品-1.42%2.57%-7.6912.82315.87 资料来源：Wind 中信期货研究所 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究所 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 20002100220023002400250026002021/052021/082021/112022/022022/052022/08期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%80082084086088090092094096098010002021/052021/082021/112022/022022/052022/08金融期货持仓保证金(亿)金融占比11001200130014001500160017001501601701801902002102202302021/052021/082021/112022/022022/052022/08中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505005502021/052021/082021/112022/022022/052022/08商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 4 / 9 图表4： 国内商品期货品种 1 日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅焦煤4.45%5.19%1.4912.80%玻璃2.44%2.59%1.095.55%铁矿2.06%4.11%0.776.53%