互联网行业周报：22H1游戏出海应用数占比超过半数，国内手游买量数有所下滑

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/传媒 证券研究报告 行业周报 2022 年 07 月 10 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -19.73%-12.36%-4.99%2.38%9.76%17.13%2021/72021/102022/12022/4传媒海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《7 月月报——关注中报业绩高增长标的，关注元宇宙持续产业催化》2022.07.04 《互联网行业周报:社交平台 Soul 递交港交所招股书，用户数及商业化水平高速增长》2022.07.03 《持续推荐元宇宙、互联网游戏、疫情修复等方向，业绩期临近关注中报向好的公司》2022.06.26 [Table_AuthorInfo] 分析师:毛云聪 Tel:(010)58067907 Email:myc11153@htsec.com 证书:S0850518080001 分析师:孙小雯 Tel:(021)23154120 Email:sxw10268@htsec.com 证书:S0850517080001 分析师:陈星光 Tel:(021)23219104 Email:cxg11774@htsec.com 证书:S0850519070002 联系人:康百川 Tel:(021)23212208 Email:kbc13683@htsec.com 联系人:崔冰睿 Tel:(021)23219774 Email:cbr14043@htsec.com 互联网行业周报: 22H1 游戏出海应用数占比超过半数，国内手游买量数有所下滑 [Table_Summary] 投资要点： 港股互联网。本周（2022.6.30-2022.7.8）恒生指数下跌 0.61%，恒生科技指数下跌 1.27%。主要港股互联网公司涨跌幅前三阿里巴巴-SW（8.13%）、哔哩哔哩-SW（5.67%）、中国有赞（1.67%），涨跌幅后三祖龙娱乐（-13.32%）、猫眼娱乐（-8.63%）、微盟集团（-8.02%）。截至 7 月 8 日，港股通主要持仓港股互联网公司腾讯控股（2053.7 亿元人民币，环比+0.09%）、快手-W（374.4亿元人民币，环比+0.01%）、美团-W（1123.6 亿元人民币，环比-0.2%）。 美股互联网。本周（2022.7.1-2022.7.8）道琼斯工业指数上涨 0.77%，纳斯达克指数上涨 4.56%。主要美股互联网公司涨跌幅前三为 SEA（12.25%）、谷歌（10.16%）、脸书（6.78%），涨跌幅后三为知乎（-12.37%）、欢聚（-9.43%）、腾讯音乐（-8.21%）。 本周行业观点： 2022 上半年国内手游买量市场投放产品数同比下降，游戏仍占据出海应用大头。根据 TopOn 微信公众号援引热云数据发布的《2022 上半年移动 APP 买量白皮书》，2021 年出海应用下载量游戏类占比为 54%，同比上升 1.2pct，其余为视频&照片类（20%）、工具类（8%）、社交类（8%）、娱乐类（5%）和购物类（5%）。对于国内手游买量市场，2022 年上半年手游买量市场投放产品数约 1.2 万个，低于去年同期近 20%，月均投放产品数约 6200个，低于去年同期约 1200 个。近年国内手游市场趋于饱和进入存量竞争时代，部分厂商将业务重心移至海外，国内手游广告投放预算有所减少，游戏买量市场呈现疲软态势。 手游买量市场产品新增率逐年下降，4 月版号下发买量市场有所回升。对于国内手游买量市场的新增产品情况，2020-2022 上半年产品新增率分别为 57.7%、44.5%、39.0%，2022 年和 2021 年同比下降 5.5pct 和 13.2pct，呈现逐年递减的趋势。具体 2022 年 1-6 月各月产品新增率分别为 20%、11%、18%、19%、15%、14%，其中 1 月由于元旦和春节的带动效应新增率较高，而 4 月版号恢复下发对手游增量和买量市场有一定刺激作用。 5-6 月休闲游戏 eCPM 表现有所回升，IOS 端表现高于安卓端。休闲类游戏在近两年的买量市场中占比上升幅度较大，从广告类型来看，激励视频和插屏广告占比最大。根据 2022 年上半年休闲游戏 IOS 端 ePCM 数据，插屏广告和激励视频的 ePCM 在 5-8 美元之间，激励视频的 ePCM 于 4 月反超插屏广告并在6 月达到上半年最高水平。对于安卓端休闲游戏，插屏广告的 ePCM 一直优于激励视频，但二者差距逐渐缩小。IOS 端休闲游戏的表现优于安卓端，差距在 3美元以上。 本周重点数据追踪。1）直播电商：上周（2022.6.27-2022.7.3）抖音直播销售额前十主播中，销售额合计 6.95 亿元，环比上升 23.9%；销售量合计 999.3 万件，环比上升 53.0%。2）哔哩哔哩创作者氛围：哔哩哔哩近 7 天投稿 UP 主平均占比 6.07%，环比上升 0.05pct。3）腾讯旗下《王者荣耀》、《和平精英》、《英雄联盟手游》和网易旗下《梦幻西游》近 7 日日均 iPhone 中国收入分别达334.8 万美元、198.2 万美元、40.9 万美元和 111.6 万美元，领先同业。 风险提示：政策监管变化、行业竞争趋于激烈。 股票报告网 行业研究〃传媒行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 重点互联网公司本周行情表现 本周（2022.6.30-2022.7.8）恒生指数下跌 0.61%，恒生科技指数下跌 1.27%。主要港股互联网公司涨跌幅前三阿里巴巴-SW（8.13%）、哔哩哔哩-SW（5.67%）、中国有赞（1.67%），涨跌幅后三祖龙娱乐（-13.32%）、猫眼娱乐（-8.63%）、微盟集团（-8.02%）。截至 7 月 8 日，港股通主要持仓港股互联网公司腾讯控股（2053.7 亿元人民币，环比+0.09%）、快手-W（374.4 亿元人民币，环比+0.01%）、美团-W（1123.6亿元人民币，环比-0.2%）。 本周（2022.7.1-2022.7.8）道琼斯工业指数上涨 0.77%，纳斯达克指数上涨 4.56%。主要美股互联网公司涨跌幅前三为 SEA（12.25%）、谷歌（10.16%）、脸书（6.78%），涨跌幅后三为知乎（-12.37%）、欢聚（-9.43%）、腾讯音乐（-8.21%）。 表 1 港股互联网公司本周行情表现 分类 代码 个股 收盘价（港元） 周涨跌幅 总市值 （亿美元） PE（TTM） （倍） 2022/6/30 2022/7/8 搜索 9888.HK 百度集团-SW 148.5 150.0 1.01% 528.3 -21 视频 9626.HK 哔哩哔哩-SW 201.0 212.4 5.67% 105.7 -8 1024.HK 快手-W 87.4 86.6 -0.