宏观策略日报：央行召开二季度例会，强调统筹抓好稳就业和稳物价

-10.0%-5.0%0.0% 5.0%10.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-06-30 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669 号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 央行召开二季度例会，强调统筹抓好稳就业和稳物价 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：动煤 1.81%、纯碱 1.02%、红枣 0.96%、玻璃 0.52%、苹果0.38%；沪锡-8.52%、沪镍-3.79%、尿素-3.75%、TA-3.48%、棕榈-2.25% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：沪银 2.02、纯碱 1.93、沪铜 1.49、沪锡 1.46、乙二醇 1.37；原油-2.60、TA-1.79、沪铝-1.21、甲醇-1.04、豆油-0.82 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属 11.95、贵金属 2.30、黑色建材 0.14、能源化工-2.64、农产品-2.96 重要新闻及经济数据： 央行货币政策委员会召开 2022 年第二季度例会指出，要统筹抓好稳就业和稳物价，稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。 据工信部，即日起取消通信行程卡“星号”标记。 发改委、财政部印发通知明确，当国际市场原油价格高于国家规定的成品油价格调控上限时，成品油价格阶段性不再上调，中央财政对炼油企业给予相应价格补贴。 深圳市住建局近日发布关于印发《深圳市住房发展 2022 年度实施计划》的通知。《计划》指出，继续加强新建商品住房销售价格指导，持续完善二手住房成交参考价格发布机制，适时更新、逐步细化二手住房成交参考价格体系。 风险提示：我国房地产下滑、海外地缘冲突加剧 央行货币政策委员会召开 2022 年第二季度例会。对于外部环境，央行认为“当前全球经济增长放缓、通胀高位运行”。我们认为，这样的外部环境不利于我国出口增长，会使得我国输入性通胀压力加大。央行强调“统筹抓好稳就业和稳物价”。为了稳物价，我国不宜超发货币；为了稳就业，结构性货币政策工具要积极做好“加法”，精准发力。预计下半年我国货币政策会维持总量稳定结构性发力的基调。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 央行货币政策委员会召开 2022 年第二季度例会指出，要统筹抓好稳就业和稳物价，稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。在国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件下，保持物价水平基本稳定。结构性货币政策工具要积极做好“加法”，精准发力，加大普惠小微贷款支持力度，支持中小微企业稳定就业，用好支持煤炭清洁高效利用、科技创新、普惠养老、交通物流专项再贷款和碳减排支持工具。 据工信部，为坚决落实党中央、国务院关于“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针，支撑高效统筹疫情防控和经济社会发展，方便广大用户出行，即日起取消通信行程卡“星号”标记。 发改委、财政部印发通知明确，当国际市场原油价格高于国家规定的成品油价格调控上限时，成品油价格阶段性不再上调，中央财政对炼油企业给予相应价格补贴，政策持续时间暂按两个月掌握，后续如国际市场原油价格继续高于国家规定的成品油价格调控上限，将提前明确相关调控政策。 深圳市住建局近日发布关于印发《深圳市住房发展 2022 年度实施计划》的通知。《计划》指出，继续加强新建商品住房销售价格指导，持续完善二手住房成交参考价格发布机制，适时更新、逐步细化二手住房成交参考价格体系。加强一二手住房价格联动调控，加大二手住房交易信息公开力度，引导房地产经纪机构合理发布挂牌价格、商业银行合理发放二手住房贷款，促进市场理性透明交易，稳定市场预期。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022-06-29 17:00 欧盟 6 月欧元区:经济景气指数:季调 105 103 104 2022-06-30 09:30 中国 6 月官方制造业 PMI 49.6 2022-06-30 17:00 欧盟 5 月欧元区:失业率:季调(%) 6.8 6.8 2022-06-30 20:30 美国 5 月个人消费支出:季调(十亿美元) 17059.3 2022-06-30 20:30 美国 5 月核心 PCE 物价指数:同比(%) 4.91 2022-06-30 20:30 美国 5 月人均可支配收入:折年数:季调(美元) 55220 2022-06-30 20:30 美国 6 月 25 日当周初次申请失业金人数(万人) 22.9 2022-06-30 20:30 美国 6 月 18 日持续领取失业金人数(万人) 131.5 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计25.5581.932378.16金融16.7672.42956.88商品8.799.521421.27贵金属-0.79%-1.50%2.30-3.16134.94黑色建材-0.32%-2.81%0.14-17.81305.73有色金属-1.84%4.23%11.9510.20217.27能源化工-0.61%8.36%-2.6416.71440.17农产品-1.03%-5.58%-2.963.58323.16 资料来源：Wind 中信期货研究所 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究所 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 20002100220023002400250026002021/052021/082021/112022/022022/05期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%