计算机行业中期策略：寻找高景气，把握反攻机会

02022中期策略研讨会证券研究报告追寻高景气，把握反攻机会2022年06月06日——计算机行业中期策略行业评级：增持姓名：李沐华（分析师）邮箱：limuhua@gtjas.com电话：010-59312799证书编号： S0880519080009 股票报告网1请参阅附注免责声明国泰君安证券2022中期策略研讨会投资要点（行业评级：增持）01追寻高景气，把握反攻机会二季度上海、北京疫情对计算机软件公司经营带来不利影响，唯有高景气的赛道依然能够保持快速增长。020304煤炭信息化行业受政策催化快速增长煤矿智能化产业大趋势仍在持续，头部公司订单增速均超过50%。信创是未来十年基本国策，即将进入招投标旺季党政信创将向区县政府下沉，行业信创加速进行中。重点推荐标的海量数据、金山办公、东方通、龙软科技、中望软件05风险提示疫情反复导致招投标延期、政府IT预算缩减 股票报告网22请参阅附注免责声明国泰君安证券2022中期策略研讨会01追寻高景气，把握反攻机会 股票报告网3请参阅附注免责声明国泰君安证券2022中期策略研讨会追寻高景气，把握反攻机会01计算机行业上市以软件项目开发为主要经营模式，需要进行项目招投标，并且到客户现场进行项目实施交付。疫情带来的封控对业务开展造成了明显影响，尤其是在上海、北京及周边地区。唯有行业需求的高景气可以对抗疫情。疫情影响软件公司经营政府部门投入大量资金抗击疫情，可能压缩IT预算投入，砍掉非刚需部分。疫情封控措施使得招投标延迟。项目实施交付延后，导致回款周期变长，上市公司现金流将恶化。数据来源：新京报图1：疫情封控对计算机软件公司经营带来影响 股票报告网4请参阅附注免责声明国泰君安证券2022中期策略研讨会2020年11月国家能源局发布《关于开展首批智能化示范煤矿建设的通知》确定了71处煤矿为国家首批智能化示范建设煤矿，推动煤炭信息化行业爆发式增长。煤炭信息化在美国、英国和欧盟联合颁布制裁措施之后，英特尔、台积电、AMD等芯片企业已经在合规要求下对俄罗斯实施断供。国际形势推动中国信创产业高速发展。信创01追寻高景气，把握反攻机会01 股票报告网55请参阅附注免责声明国泰君安证券2022中期策略研讨会02煤炭信息化行业受政策催化快速增长 股票报告网6请参阅附注免责声明国泰君安证券2022中期策略研讨会煤炭是，并仍将在较长期内是我国能源消费的主力。“富煤、贫油、少气”是我国能源资源禀赋的现状，煤炭在我国能源安全保障中肩负着“压舱石”和“稳定器”重任。2021年煤炭占我国能源消费的56%，同比下降0.8pct，原煤产量41.3亿吨，同比增长5.9%。“绿色转型是一个过程，不是一蹴而就的事情，要先立后破，而不能够未立先破…以煤为主的能源消费结构短期内难以根本改变…实现‘双碳’目标，必须立足国情，坚持稳中求进、逐步实现…不能把手里吃饭的家伙先扔了，结果新的吃饭家伙还没拿到手”数据来源：国家统计局0%10%20%30%40%50%60%70%80%2012201320142015201620172018201920202021煤炭石油清洁能源图2：煤炭长期占据我国能源消费的主体地位图3：2016-2021年我国原煤产量稳定上升0%1%2%3%4%5%6%7%30323436384042201620172018201920202021我国原煤产量（亿吨）同比煤炭信息化行业受政策催化快速增长02煤炭在较长期内将继续是我国能源消费主力数据来源：国家统计局 股票报告网7请参阅附注免责声明国泰君安证券2022中期策略研讨会智能化煤矿将人工智能、工业互联网、云计算、大数据、机器人、智能装备等与现代煤炭开发技术进行深入融合，形成全面感知、实时互联、分析决策、自主学习、动态预测、协同控制的智能系统，实现煤矿开拓、采掘、运输、通风、洗选、安全保障、经营管理等全过程的智能化运行。其技术架构包括感知执行层、接入层、边缘层、智能化煤矿工业互联网平台、综合管控平台五大块。图4：煤矿智能化建设是多技术交叉融合的系统工程，技术内涵丰富数据来源：《煤矿智能化建设指南（2021年版）》煤炭信息化行业受政策催化快速增长02煤矿智能化是双碳背景下煤炭工业高质量发展的核心技术支撑，技术内涵十分丰富 股票报告网8请参阅附注免责声明国泰君安证券2022中期策略研讨会表1：2021年6月国家能源局颁布的《煤矿智能化建设指南（2021年版）》，明确了智能化井工煤矿需要建设12类软硬件系统。数据来源：《煤矿智能化建设指南（2021年版）》建设环节具体建设内容核心总结信息基础设施统筹建设网络系统和数据中心，打通数据传输和利用通道，包括生活/办公区网络、监控网络、工控网络、无线网络等，逐步建设5G矿山物联网系统，统一数据采集、传输、存储和访问接口标准搭建网络系统和数据中心智能地质保障系统将地质数据与工程数据进行深度融合，采用地质数据推演、多元复用、智能更新等方法，结合智能钻探、智能物探、机器人等研究建立实时更新的地质与工程数据高精度地质模型，实现矿井地质信息的透明化利用GIS技术等，实现地下矿井内部的高精度建模，争取做到可实时更新智能掘进系统鼓励应用智能探测、自动定向及导航、巷道断面自动截割成形、自动锚护、高效除尘等先进技术与装备，使掘进工作面生产系统具有智能感知、自主决策和自动控制的功能，实现掘进迎头少人或无人高效运行使掘进装备能够远程操控乃至自主掘进，掘进面少人或无人运行智能采煤系统根据煤层赋存条件、工作面设计参数、产能指标等要求，建设不同模式的智能化采煤工作面，条件适宜的薄及中厚煤层实现智能化少人开采，推广应用采煤机自适应截割、液压支架自适应支护、智能放顶煤、刮板输送机智能运输、智能供液、综采设备群智能协同控制等技术使采煤装备能够远程操控乃至自主采煤，采煤面少人或无人运行智能主煤流运输系统主煤流系统中带式输送机应具备单机自动控制、多机协同联动、远程集中控制、煤量自动平衡、粉尘浓度检测和自动喷雾降尘、运行工况检测及故障智能预警等功能煤炭输送机的自动化控制、故障预警等智能辅助运输系统针对井工轨道运输、无轨胶轮车等运输方式，建设具有智能规划、任务分配功能的辅助车辆智能调度管理系统，逐步实现物料运输、人员运输等辅助运输车辆的智能管控、智能规划路径与智能调度；鼓励有条件的矿井探索应用无人驾驶技术，实现车辆自动启停、自主避让、自动跟车等功能井下运输物料、井工的矿车的自动化调度管理系统，有条件的矿井探索应用无人驾驶技术。智能通风系统采用通风系统智能精准感知技术与装备，实现对风阻、风量、风压等参数的智能感知；通风机具备远程集中控制功能，实现无人值守；通风系统应具备故障自诊断与预警功能通风状况自动化监测，风门、通风机远程操控，故障预警等智能供电与供排水系统建设具备无人值守、可智能监控管理、可实现故障预判和预处理、快速故障隔离、能耗智能化优化等功能的智能供电系统；基于各类传感器建设供排水智能控制系统，优化用水调配，提高故障处理能力自动优化电力和供水、排水效率，故障预警智能安全监控系统建设井下融合通信系统及配套装备，实现煤矿安全监控系统、人员定位管理系统、智能视频分析系统、智能通风系统、供电监控系统、冲击地压监测系统、水文监测系统等系统的统一承载