宏观策略日报：上海6月1日起恢复出行，有望迎来较大规模复工复产

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 [table_subject] 2022 年 05 月 31 日 证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报：上海 6 月 1 日起恢复出行，有望迎来较大规模复工复产 [table_date] 分析日期 2022 年 05 月 31 日 [table_research] 证券分析师：胡少华 执业证书编号：S0630516090002 电话：021-20333748 邮箱：hush@longone.com.cn 证券分析师：刘思佳 执业证书编号：S0630516080002 电话：021-20333778 邮箱：liusj@longone.com.cn 联系人：任晓帆 电话：021-20333619 邮箱：rxf@longone.com.cn [table_product] [table_main] 东海策略研究类模板 投资要点： 上海 6 月 1 日起恢复出行，有望迎来较大规模复工复产 5 月 30 日，上海市疫情防控工作领导小组办公室发布《关于 6 月 1 日起全市住宅小区恢复出入公共交通恢复运营机动车恢复通行的通告》。经市新冠肺炎疫情防控工作领导小组办公室研究决定，现就 2022 年 6 月 1 日零时起有序恢复住宅小区出入、公共交通运营和机动车通行等有关事项通告如下： 一、住宅小区恢复出入。除中高风险地区和封控区、管控区外，各区、各街镇及各居村委、业委会、物业公司等，不得以任何理由限制居住本社区的居村民出入。二、公共交通恢复运营。市域内地面公交、轨道交通全网恢复基本运行，对江轮渡（含三岛客运）有序恢复运行。三、机动车恢复通行。终止施行机动车电子通行证制度，巡游出租车、网约车恢复正常运行；除中高风险地区和封控区、管控区外，私家车和单位用车正常出行。对驾驶机动车出入市域道口的，按现有规定执行。 随着居民的出行恢复，公共交通的恢复运行，预计上海将有望迎来大规模的复工复产，经济活动将出现明显的复苏，前期受疫情影响的一些重要产业链，如汽车、半导体等行业或将受益。同时复工复产的信号也将明显修复市场情绪，对权益市场有一定利好。 财政政策加快推进落地，6 月专项债有望加速发行 5 月 30 日下午，全国财政支持稳住经济大盘工作视频会议在北京召开。会议认为，国务院稳经济 6 方面 33 项一揽子政策措施，有 24 项直接涉及财政部门的职责，涵盖税收、专项债券、政府采购、支出政策、民生社保等。会议提出了八点要求： 一是进一步加大增值税留抵退税政策力度。着力稳市场主体稳就业，研究将更多行业纳入留底退税范围，预计新增留抵退税 1400 多亿元。确保上半年基本完成小型企业以及制造业等行业中型、大型企业存量留抵税额集中退还。 二是加快财政支出进度。加大存量资金盘活力度，对结余资金和连续两年未用完的结转资金按规定收回统筹使用，对不足两年的结转资金中不需按原用途使用的资金收回统筹用于经济社会发展急需支持的领域。严禁超预算、无预算安排支出或开展政府采购，确保财政资金用得又快又好。 三是加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围，着力促进稳增长。省级财政部门要抓紧调整专项债券发行计划，合理选择发行时间，加快支出进度，确保今年新增专项债券在 6 月底前基本发行完毕，力争在 8 月底前基本使用完毕。 四是全力以赴稳住市场主体。加大政府采购支持中小企业力度，将面向小微企业的价格扣除比例提高至 10%-20%。扩大实施社保费缓缴政策，加大稳岗支持力度。 五是有效扩大投资和消费。积极扩大有效投资，进一步加快下达预算。促进居民消费持续恢复，阶段性减征部分乘用车购置税 600 亿元，进一步提振相关研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 汽车消费。 六是确保粮食能源安全。再次下达 100 亿元农资补贴，对实际承担农资价格上涨成本的实际种粮者进行补贴。支持煤炭等能源资源增产增储。 七是支持保产业链供应链稳定。对国内客运航班运行实施阶段性财政补贴。统筹加大对物流枢纽和物流企业的支持力度。 八是完善政策措施，切实保障基本民生。实施住房公积金阶段性支持政策，加大对新增落户人口奖励力度，强化社会民生兜底保障。及时启动社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制，地方财政部门要做好资金保障。 总的来看，财政部召开会议对国常会部署的相关措施作出布置和落实，积极的财政政策将在下一步经济稳增长的过程中发挥重要的作用。截至 5 月 27日，年内已累计发行新增专项债券 1.85 万亿元，较去年同期增加约 1.36 万亿元，占已下达限额的 54%。由于 6 月底之前要基本发行完毕，年内总额度为3.45 万亿元，专项债单月的发行节奏有望进一步加快，对涉及的新老基建产业链构成利好。 《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》印发 5 月 30 日，财政部印发《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》的通知。《意见》作为构建碳达峰碳中和“1+N”政策体系其中一项，有利于加快建立健全促进资源高效利用和绿色低碳发展的财税政策体系，有利于发挥财政资金、税收、政府采购等多项政策协同作用，有力推进实现碳达峰碳中和目标。 财政政策措施上将强化财政资金支持引导作用，强化对重点行业领域的保障力度。健全市场化多元投入机制，研究设立国家低碳转型基金，发挥政府投资基金的引导作用，鼓励社会资本以市场化方式设立绿色低碳产业投资基金。发挥税收政策激励约束作用，落实环境保护税、资源税等政策，研究支持碳减排相关税收政策，发挥对绿色低碳发展的促进作用。完善政府绿色采购政策，建立健全绿色低碳产品的政府采购需求标准体系，大力推广应用装配式建筑和绿色建材，加大新能源、清洁能源公务用车和用船政府采购力度。加强应对气候变化国际合作，稳定现有多边和双边气候融资渠，推动《联合国气候变化框架公约》及其《巴黎协定》全面有效实施，打造“一带一路”绿色化、低碳化品牌。 总的来看，《意见》从多方面明确了财政政策在实现双碳目标中所发挥的作用，有利于推动光伏、风电、新能源车等产业的快速发展，两一方面也有利于推动传统能耗产业的节能减排，对双碳涉及相关的产业构成利好。 融资余额减少。5 月 27 日，A 股融资余额 14437.80 亿元，环比减少 49.13亿元；融资融券余额 15218.91 亿元，环比减少 56.38 亿元。融资余额减融券余额 13656.69 亿元，环比减少 41.88 亿元。 陆股通净流入、港股通净流出。5 月 30 日，陆股通当日净买入 70.49 亿元，其中买入成交 448.02 亿元，卖出成交 377.53 亿元，累计净买入成交16195.51 亿