半导体产业月度跟踪：台湾晶圆厂4月营收表现亮眼，持续看好上游设备国产替代

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 半导体产业月度跟踪：台湾晶圆厂 4月营收表现亮眼，持续看好上游设备国产替代 ■台湾晶圆厂 4 月营收表现亮眼，台积电预计将再次涨价：2022 年 4月台湾三大晶圆厂（台积电、联电、世界先进）营收共计 1998.43 亿新台币，同比增长 52.71%，环比增长 0.34%，同比增速表现亮眼，远高于过去几年平均增速。在价格方面，5 月 10 日，根据台湾《经济日报》报道,晶圆代工厂台积电今天通知客户,明年 1 月起将全面调涨晶圆代工价格,涨幅 6%，部分台积电客户已证实收到了涨价通知。晶圆代工龙头台积电持续上调晶圆代工价格，并看好行业高景气持续。 ■美国将扩大对国内芯片厂打击力度，上游设备国产替代有望加速：根据美国媒体 The information 报道，美国准备扩大对中国芯片制造厂打击力度，将会禁止美国公司出售设备给中国芯片制造厂，被制裁的厂商将从中芯扩大至华虹、长存、长鑫。半导体设备是目前限制国内晶圆扩产的核心环节，目前国内设备厂商在刻蚀、薄膜沉积、离子注入、清洗、涂胶显影等多个环节已经具备了国产替代能力，可以满足国内芯片厂扩产需要的大部分设备。考虑到海外设备厂商由于零部件短缺交期不断拉长，叠加此次美国将进一步扩大对国内芯片厂限售范围，我们认为上游设备的国产替代有望加速推进。。 ■A 股主要 IC 设计公司机构持仓、市盈率均降至历史低位水平。IC 设计公司市盈率已经降至历史低位水平，2022 年 5 月 PE 为 59，接近 2019年 1 月历史低位 53 倍 PE 水平；芯片设计公司股东中机构持仓占比已明显处于历史低位，2022Q1IC 设计公司机构持仓加权平均占比为47.9%，算术平均占比为 33.5%，中位数占比为 30.2%。 ■北方华创、中微中标多台设备。根据机电产品招标投标电子交易平台数据，本月（2022.04.01-2022.04.30）半导体设备招投标情况如下：上海积塔本月新增招标设备 45 台，新增中标设备 72 台；华虹无锡本月新增招标设备 36 台，新增中标设备 59 台；上海华力本月新增中标设备 1台；华力微本月新增中标设备 1 台；福建晋华本月新增招标设备 10 台，新增中标设备 5 台；华润微电子本月新增招标设备 4 台。国产设备方面，屹唐半导体中标 7 台等离子去胶机，1 台快速热退火设备，芯源微中标 1 台涂胶显影机，5 台刷片机和 1 台抗反射层涂胶机，露语尔半导Table_Tit le 2022 年 05 月 16 日 电子元器件 Table_BaseI nfo 行业快报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 605358 立昂微 155.00 买入-A 002371 北方华创 351.45 买入-A 603690 至纯科技 42.82 买入-A 600641 万业企业 23.55 买入-A 300260 新莱应材 58.23 买入-A 300327 中颖电子 78.50 买入-A 688595 芯海科技 135.00 买入-A 688107 安路科技-U 82.00 买入-A 688385 复旦微电 53.00 买入-A Table_Fir st St ock Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 2.11 -9.29 5.43 绝对收益 -2.67 -22.59 -16.53 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 021-35082935 郭旺 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521080002 guowang@essence.com.cn 相关报告 消 费 电 子 企 业 一 季 度 情 况 复 盘 2022-05-03 ASML 订单需求饱满，半导体设备/材料/零部件国产替代进行时 2022-04-24 工信部多举措推动复工复产，台积电看好半导体景气持续 2022-04-17 光伏发电驱动功率半导体需求，SiC 器件渗透率有望持续提升 2022-04-12 半导体交期不断拉长，台晶圆厂营收再创新高 2022-04-10 -27%-19%-11%-3%5%13%21%2021-052021-092022-01电子(中信) 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 体中标 1 台离子注入设备，盛美半导体中标 1 台蚀刻工艺机台，中微半导体中标 12 台刻蚀机，北方华创中标 12 台刻蚀机，19 台立式炉管，GMCs 中标 1 台化学沉积机。 ■投资建议：半导体设备材料零部件推荐立昂微、北方华创、至纯科技、万业企业、新莱应材等，关注沪硅产业、中环股份、和林微纳、华兴源创；锂电池管理推荐中颖电子、芯海科技，关注赛微微电；FPGA推荐安路科技、复旦微电，关注紫光国微；数字电路关注晶晨股份、兆易创新、纳思达、创耀科技、恒玄科技；模拟电路关注圣邦股份、思瑞浦。 ■风险提示：下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险 行业快报/电子元器件 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 半导体：台湾晶圆厂 4 月营收验证行业高景气 1.1. 台湾晶圆厂 4 月营收表现亮眼 根据美国媒体 The information 报道，美国准备扩大对中国芯片制造厂打击力度，将会禁止美国公司出售设备给中国芯片制造厂，被制裁的厂商将从中芯扩大至华虹、长存、长鑫。半导体设备是目前限制国内晶圆扩产的核心环节，目前国内设备厂商在刻蚀、薄膜沉积、离子注入、清洗、涂胶显影等多个环节已经具备了国产替代能力，可以满足国内芯片厂扩产需要的大部分设备。考虑到海外设备厂商由于零部件短缺交期不断拉长，叠加此次美国将进一步扩大对国内芯片厂限售范围，我们认为上游设备的国产替代有望加速推进。 2022 年 4 月台湾三大晶圆厂（台积电、联电、世界先进）营收共计 1998.43 亿新台币，同比增长 52.71%，环比增长 0.34%，同比增速表现亮眼，远高于过去几年平均增速，表明行业景气高涨。 表 1：台湾三大晶圆厂 4 月营收 2022 单营收（亿新台币） 同比 环比 台积电 1725.61 55.0% 0.3% 世界先进 44.86 41.5% -11.5% 联电 227.96 39.16% 2.96% 资料来源：wind，安信证券研究中心 2022 年 4 月环球晶圆单月营收 52.58 亿新台币，同比增长 5.24%，环比增长-8.3%；日月光单月营收 486.43 亿新台币，同比增长 17.7%，环比增长-6.4%。 图 1：环球晶圆月度营收 图 2：日月光月度营收 资料来源：Wind，安信证券研究中心 资料来源：Wind，安信证券研究中心 2022 年 3 月全球半导体销售额 505.8 亿美元，同比增长 23%，环比-3.62%，中国半导体市场销售