传媒行业周报：游戏版号恢复发放行业确定性增加，疫情复苏预期下关注线下广告与娱乐

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/传媒 证券研究报告 行业周报 2022 年 04 月 17 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -17.41%-12.32%-7.22%-2.13%2.97%8.07%2021/42021/72021/102022/1传媒海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《互联网行业周报：中国在线内容社区市场持续增长，广告及付费变现空间广阔》2022.04.16 《游戏版号恢复发放，新一轮业绩与估值双击可期》2022.04.12 《业绩期持续关注确定性较强的游戏互联网公司》2022.04.10 [Table_AuthorInfo] 分析师:毛云聪 Tel:(010)58067907 Email:myc11153@htsec.com 证书:S0850518080001 分析师:孙小雯 Tel:(021)23154120 Email:sxw10268@htsec.com 证书:S0850517080001 分析师:陈星光 Tel:(021)23219104 Email:cxg11774@htsec.com 证书:S0850519070002 联系人:康百川 Tel:(021)23212208 Email:kbc13683@htsec.com 联系人:崔冰睿 Tel:(021)23219774 Email:cbr14043@htsec.com 游戏版号恢复发放行业确定性增加，疫情复苏预期下关注线下广告与娱乐 [Table_Summary] 投资要点：  核心观点：游戏版号自 2021 年 8 月起停发 8 个月，本周版号恢复发放，包括三七互娱的《梦想大航海》、心动公司的《派对之星》、吉比特《塔猎手》《盒裂变》等。我们认为版号的下发不仅是游戏行业，对整个互联网传媒板块都是政策面的一个重要信号。版号正常意味着新产品上线恢复正常，游戏公司长期 eps的确定性进一步增强，未来有望迎来业绩和估值的双击。建议关注行业白马：三七互娱、吉比特、完美世界；港股：腾讯、网易。弹性标的关注姚记科技、宝通科技，电魂网络、世纪华通、巨人网络等；港股心动公司、创梦天地、中手游等。  随着全国疫情的预期逐渐向好，疫情受损的传媒相关公司值得关注；我们认为营销投放以及线下娱乐行业有望逐步恢复，边际改善逻辑清晰，重点关注营销板块：兆讯传媒，影视板块关注万达电影、光线传媒，线下娱乐消费关注创梦天地等标的。  影视板块。本周（2022.4.11-4.15）中证影视动漫指数下跌 4.89%。本周涨幅前三名：吉翔股份（+8.33%）、金逸影视（+3.22%）、万达电影（+1.53%）；本周跌幅前三名：视觉中国（-21.00%）、捷成股份（-14.06%%）、风语筑（-10.23%）。个股重点推荐：欢瑞世纪、华策影视、光线传媒。  游戏板块。本周 WIND 网络游戏指数下降 7.9%，游戏个股中，冰川网络上涨36.17%。国家新闻出版署官网公布 4 月第一批过审国产游戏版号名单，45 款游戏获批，审批时间为 4 月 8 日，包括移动端游戏 39 款（其中休闲益智类 2 款），客户端 5 款，游戏机- Switch 1 款。游族网络《少年三国志：口袋战役》、西山居《剑网 3 缘起》、莉莉丝《生活派对》、好玩友《零号遗迹》、三七互娱的《梦想大航海》等在列。  海通组合周度走势。海通传媒 4 月组合周度下跌 7.74%，申万传媒指数下跌6.39%，沪深 300 下跌 0.99%。  海通传媒 4 月组合。腾讯控股（10%）、芒果超媒（10%）、三七互娱（20%）、吉比特（15%）、完美世界（15%）、姚记科技（10%）、视觉中国（10%）、三人行（10%）。  风险提示：政策监管变化、公共卫生事件反复、新游戏上线延期、行业竞争趋于激烈。 股票报告网 行业研究〃传媒行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 1. 海通传媒组合及板块周度涨跌幅 ............................................................................... 5 2. 海通行业本周重点数据跟踪 ....................................................................................... 6 2.1 影视板块 .......................................................................................................... 6 2.2 游戏板块 .......................................................................................................... 8 3. 风险提示 .................................................................................................................... 9 股票报告网 行业研究〃传媒行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图目录 图 1 本周涨幅前十的传媒公司（%） ......................................................................... 5 图 2 本周跌幅前十的传媒公司（%） ......................................................................... 5 图 3 本周各申万一级行业指数涨跌幅（%） .............................................................. 5 图 4 本周各中信传媒三级行业指数涨跌幅（%） ....................................................... 6 图 5 2022.4.4-4.10 电影票房及环比增速 .................................................................... 6 图 6 2022.4.4-4.10 观影人次及环比增速 ...........................................................