聚烯烃4月报：供需两弱，聚烯烃高位震荡

聚烯烃 | 4 月报 专业研究·创造价值 1 / 28 请务必阅读文末免责条款 2022 年 4 月报 聚烯烃 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 能源化工团队 0571-89715220 期货从业资格证号： F3023284 投资咨询资格证号： Z0014386 供需两弱，聚烯烃高位震荡 摘 要 俄乌谈判暂未能取得重大进展，俄乌局势依然紧张，沙特石油设施遭受袭击，OPEC 的稳步增产难以填补俄罗斯高达 300 万桶/日的缺口，布伦特 06 合约升至 112 美元/桶。原材料原油的大幅上涨使得之前利润丰厚的油制聚烯烃利润大幅下滑至亏损，部分油制聚丙烯装置亏损达到千元，不得不降低开工负荷或者直接停车，PE 开工率下降至 88.7%，PP 开工率环比下降至 78.81%。茂名石化、上海石化等装置将计划检修，开工率将继续回落。聚烯烃成本支撑较强。进口窗口依然关闭，不过镇海炼化、浙江石化等新增产能的投产难以弥补聚烯烃供应减量。但是春节后下游复工一直很缓慢，订单难以放量，下游企业采购谨慎，抵触高价原料，开工率不及往年。加上疫情影响物流运输，石化库存仍然有 102 万吨之多，高于春节后首日的 99 万吨。俄乌聚烯烃产能以及对中国聚烯烃进出口影响均很小，俄乌危机对聚烯烃供需影响不大。因此，成本支撑下，供需两弱，预计聚烯烃高位震荡。 最大的风险：原油大幅波动、国内外装置投产进度加快。 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 24 聚烯烃 聚烯烃 | 4 月报 专业研究·创造价值 2 / 28 请务必阅读文末免责条款 目录 第 1 章 行情回顾 ............................................................... 5 1.1 盘面行情 .............................................................. 5 1.2.现货市场行情分析 ...................................................... 7 第 2 章 现货供需面分析 ........................................................ 8 2.1 聚烯烃新增产能情况 ................................................... 8 2.2 聚烯烃开工情况 ....................................................... 9 2.3 进出口情况 .......................................................... 15 2.4 进口废塑料被限制 .................................................... 18 2.5 下游需求 ............................................................ 18 第 3 章 注册仓单量情况 ....................................................... 23 第 4 章 现货市场库存 ......................................................... 23 第 5 章 利润情况情况 ......................................................... 24 第 6 章 结论 ................................................................. 27 免责声明： ............................................................. 27 pOsNoPmNpNsMxPpRmQtRnM9PaO8OoMoOoMmOeRqQtPlOqQqM6MqRmOMYtQpPvPtOqQ 聚烯烃 | 4 月报 专业研究·创造价值 3 / 28 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1 塑料指数和 PP 指数价格日 K 线走势图 ............................................ 5 图 2 LLDPE 和 PP 主力合约价差日 K 线走势图 .......................................... 5 图 3 LLDPE 与 PP 现货价格走势图 .................................................... 6 图 4 外盘 LLDPE 与 PP 现货价格走势图 ................................................ 6 图 5 各种塑料现货价格走势图 ....................................................... 6 图 6 LLDPE 期现价差走势图 ......................................................... 7 图 7 期现价差走势图 ............................................................... 7 表 1 2022 年国内 PE 新增产能计划 ................................................... 8 表 2 2022 年国内 PP 新增产能计划 ................................................... 8 图 8 PE 产能、产量及其增速走势图 .................................................. 9 图 9 PP 产能、产量及其增速走势图 .................................................. 9 图 10 PE 各品种生产比例走势图 .................................................... 10 图 11 PE 开工率走势图 ............................................................ 10 图 12 国内 PE 产量走势图