商贸零售行业周报：电商平台助力上海抗疫

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2022.04.09 电商平台助力上海抗疫 ——商贸零售行业周报（2022.04.04-04.10） 刘越男(分析师) 021-38677706 liuyuenan@gtjas.com 证书编号 S0880516030003 本报告导读： 上海疫情以来，京东、美团等电商平台积极发挥在供应链、配送等方面的优势，全国调运力量，创新服务模式，成为保障物资满足民生的重要力量。 摘要： [Table_Summary]  本周投资观点：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点，围绕五条投资主线：①景气度延续的消费板块，推荐潮宏基、周大福、周大生、飞亚达、迪阿股份。②低估值的传统行业改善龙头，推荐重庆百货、小商品城。③发改委发布推动平台经济规范健康发展意见，利好平台互联网，推荐阿里巴巴、京东、拼多多、美团。④支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。⑤培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。  上周要点回顾：上周商贸零售板块跌幅-0.49%，相对沪深 300 收益率0.57%，在所有行业中位列 10 名（总计 30 个行业）。未停牌股票中，A 股曼卡龙+11.10%涨幅最高，东百集团（+10.86%）、三江购物（+9.22%）、天虹股份（+8.81%）、中国黄金（+8.46%）、南纺股份（+7.33%）、红旗连锁（+5.11%）、步步高（+4.64%）涨幅位居前列。  行业重点信息及数据更新：①电商行业：美国证监会正调查亚马逊披露商业行为的细节；叮咚买菜蔬菜等重点民生保障商品供应量超100%；拼多多在沪上线“48 小时保供套餐”：集采集配 一单也能送；饿了么“全能超市”首登上海，已服务浦东超 2.5 万个家庭 ；达达快送针对“京东到家 415 同城购物节”发布“仓拣配”。②黄金珠宝行业：深圳老水贝黄金珠宝城开业典礼成功举行。③百货/超市行业：永辉未来一周将增调 600 人驰援上海抗疫保供；京东七鲜发挥供应链能力，门店备货量提升至 3 倍；物美发放 3800 万股权，激励近600 名物美员工；贵阳首家盒马生鲜奥莱店开业；杭州来福士、城西银泰城相继恢复营业  公司公告：同庆楼：同意公司及全资子公司在不影响正常经营业务的前提下，使用余额总额不超过人民币 65,000 万元的自有资金购买安全性高、流动性好的理财产品。周大生：同意公司以信用担保形式在2022 年度向银行申请总额度不超过人民币 35.50 亿元的银行授信，用于办理短期流动资金贷款、银行承兑汇票、贴现、保函、信用证等业务。飞亚达：截至 2022 年 3 月 31 日，公司通过回购专用证券账户，以集中竞价方式累计回购公司股份 6,147,304 股，占公司总股本的 1.44%。  风险提示：疫情反复的风险；宏观经济波动的风险；政策监管风险 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《业绩进入密集披露期，高增逐步兑现》2022.04.05 《政策鼓励开放与多元融资方向明确》2022.04.05 《证监会：坚定支持企业根据自身意愿自主选择上市地》2022.04.03 《中概互联大幅反弹，重庆百货高分红》2022.03.27 《海外需求高增再确认，国内品牌积极布局》2022.03.21 感谢博士后赵国振对本文的贡献。 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 批发零售业 股票报告网 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10 目 录 本周观点及投资建议 .......................................................................... 3 1. 周度涨跌幅及资金流动情况 ......................................................... 3 2. 重点信息及数据更新 .................................................................... 5 2.1. 电商行业 ............................................................................... 5 2.2. 黄金珠宝行业 ........................................................................ 6 2.3. 百货/超市行业 ....................................................................... 6 2.4. 上市公司公告及行业数据更新 ................................................ 7 3. 风险提示 ..................................................................................... 8 股票报告网 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10 本周观点及投资建议 2021 年初至今消费板块整体承压，悲观预期下资金趋势性流出，估值调整幅度较大。目前部分核心业绩确定性较高，估值业绩性价比突出的公司，已具备投资价值。我们认为：在疫情常态化防控基础上，随着促消费政策有望积极提振出台，行业景气度边际提振，传统线下消费赛道有望回暖，关注低估值、且景气度改善的布局机会。 投资建议：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点。围绕五条投资主线：①景气度延续的消费板块，推荐潮宏基、周大福、周大生、飞亚达、迪阿股份。②低估值的传统行业改善龙头，推荐重庆百货、小商品城。③发改委发布推动平台经济规范健康发展意见，利好平台互联网，推荐阿里巴巴、京东、拼多多、美团。④支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。⑤培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。 1. 周度涨跌幅及资金流动情况 上周回顾：上周商贸零售板块跌幅-0.49%，相对沪深 300 收益率 0.57%，在所有行业中位列 10 名（总计 30 个行业）。 未停牌股票中，A 股曼卡龙+11.10%涨幅最高，东百集团（+10.86%）、三江购物（+9.