银行业周报：3月LPR维持不变，国常会继续强调“稳”

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/金融/银行 证券研究报告 行业周报 2022 年 03 月 27 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -18.15%-13.36%-8.56%-3.77%1.02%5.82%2021/32021/62021/92021/12银行海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《周报：金融委会议稳定市场，招行业绩靓眼》2022.03.21 《周报：稳增长政策更可期》2022.03.14 《2022 年 2 月社融数据点评：等待政策更为积极，以驱动贷款需求》2022.03.13 [Table_AuthorInfo] 分析师:孙婷 Tel:(010)50949926 Email:st9998@htsec.com 证书:S0850515040002 分析师:林加力 Tel:(021)23154395 Email:ljl12245@htsec.com 证书:S0850518120003 联系人:董栋梁 Tel:(021) 23219356 Email:ddl13206@htsec.com 周报：3 月 LPR 维持不变，国常会继续强调“稳” [Table_Summary] 投资要点：维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、苏州银行、招商银行、兴业银行、南京银行、平安银行  近期行业观点：3 月的金融委会议指出要保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。除此之外，会议研究了相关问题：关于宏观经济运行，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长；关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。我们认为这有利于银行板块的资产质量稳定。除此之外，我们认为今年银行板块依然有望呈现较好的业绩，我们维持行业“优于大市”评级。公司首推杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、招商银行（零售业务、 RORWA 表现优异，拨备计提充分）、南京银行（公司零售业务推动息差逐步回升、不良率仍处较低水平）、兴业银行（财富管理、投行业务、绿色信贷多方面驱动）和平安银行（零售业务风控提升，财富管理业务高速增长）。  3 月 LPR 维持不变。3 月 1 年期 LPR 为 3.7%，5 年期以上 LPR 为 4.6%，和 2月份保持一样。我们认为考虑到 3 月份美国加息以及 3 月份 MLF 未做调整，此次 LPR 未做改变也属正常。我们认为后续 LPR 是否下降依然要取决于美国是否加息以及我国的经济数据情况。  国常会继续强调“稳”。3 月 21 日的国常会中指出将按照《政府工作报告》安排，针对当前国内外形势新变化，稳定经济运行的政策要抓紧出台实施。除此之外，会议也指出着力办好自己的事，坚持稳字当头、稳中求进，深化改革开放，保持经济运行在合理区间，科学有效施策，维护资本市场稳定、保持平稳健康发展，加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，坚持不搞“大水漫灌”，同时及时运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持信贷和社会融资适度增长；保持政策稳定性，近年来稳定经济运行、激发市场活力的政策要尽可能延续实施。我们认为政府接下来将会积极促进稳增长。  近期表现回顾：03/18-03/25 期间，银行板块跌幅 0.12%，与沪深 300 相比跑赢 2.02 个百分点。其中，国有银行涨幅 1.10%，股份制银行跌幅 1.30%，城商行涨幅 2.16%，农商行跌幅 0.20%。  个股方面，涨跌幅前列为：宁波银行涨幅 4.70%，江苏银行涨幅 3.39%，南京银行涨幅 2.67%。涨跌幅后列为：长沙银行跌幅 1.61%，招商银行跌幅 2.14%，兴业银行跌幅 3.32%。  风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。 股票报告网 行业研究〃银行行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 银行板块近期表现回顾 1.1 行业最新消息 3 月 22 日，兴业银行公告称收到《福建省人民政府关于兴业银行股权无偿划转事项的批复》（闽政文„2022‟137 号），同意福建省财政厅持有的公司普通股股份3511918625 股（占公司总股本的 16.91%）按程序无偿划转至福建省金融投资有限责任公司。 3 月 24 日，厦门银行公告称自 2022 年 2 月 24 日起至 2022 年 3 月 23 日，公司 A股股票已连续 20 个交易日收盘价低于最近一期经审计的每股净资产，达到触发稳定股价措施启动条件。 3 月 24 日，青农商行公告称 2115716631 限售股将于 3 月 28 日解禁。 3 月 24 日，兴业银行公告称收到蒋云明先生递交的书面辞呈，因工作调动原因，蒋云明先生决定辞去监事会主席、监事职务。 3 月 25 日，建设银行公告称因工作调动，王江先生已向中国建设银行股份有限公司董事会提出辞呈，辞去副董事长、执行董事、行长以及董事会战略发展委员会委员、风险管理委员会委员职务。 3 月 25 日，光大银行公告称董事长李晓鹏先生因工作调整，于 2022 年 3 月 24 日向本行董事会提交辞呈，辞去董事长、非执行董事、董事会战略委员会主任委员及委员、董事会提名委员会委员职务。 1.2 银行板块表现 03/18-03/25 期间，银行板块跌幅 0.12%，与沪深 300 相比跑赢 2.02 个百分点。其中，国有银行涨幅 1.10%，股份制银行跌幅 1.30%，城商行涨幅 2.16%，农商行跌幅0.20%。 个股方面，涨跌幅前列为：宁波银行涨幅 4.70%，江苏银行涨幅 3.39%，南京银行涨幅 2.67%。涨跌幅后列为：长沙银行跌幅 1.61%，招商银行跌幅 2.14%，兴业银行跌幅 3.32%。 图1 银行板块周相对收益 资料来源：WIND，海通证券研究所 图2 银行板块周涨跌幅 资料来源：WIND，海通证券研究所 表 1 银行个股近期表现（收盘日：2022/03/25） 银行代码 银行名称 周涨跌幅 周相对收益 30 日间涨跌幅 30 日间相对收益 国有银行 601398 工商银行 1.54% 1.66% -3.35% 3.26% 股票报告网 行业研究〃银行行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 601288 农业银行 0.68% 0.80% -1.00% 5.61% 601988 中国银行 1.94% 2.06% -0.32% 6.29% 601939 建设银行 1.67% 1.79% -2.09% 4.51% 601328 交通银行 0.41% 0.53% -0.81% 5.80% 601658 邮储银行 1.17% 1.2