正弦电气:招股说明书

深圳市正弦电气股份有限公司 深圳市宝安区沙井街道新沙路安托山高科技工业园 7#厂房 首次公开发行股票并在科创板上市 招股意向书 保荐机构（主承销商） 中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 1-1-1 深圳市正弦电气股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A 股） 发行股数 本次拟公开发行股票 2,150 万股，占发行后总股本的 25%。 本次发行不涉及老股东公开发售其所持有的公司股份，亦不采用超额配售选择权。 每股面值 1.00 元 每股发行价格 【】元 预计发行日期 2021 年 4 月 19 日 拟上市的证券交易所和板块 上海证券交易所科创板 保荐人相关子公司拟参与战略配售情况 保荐机构将安排国泰君安证裕投资有限公司参与本次发行战略配售，国泰君安证裕投资有限公司初始跟投比例为本次公开发行数量的 5%，即初始跟投数量为 107.50 万股，具体数量和金额将在发行价格确定后明确。国泰君安证裕投资有限公司获配股票的限售期为 24 个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。 发行人高管及核心员工拟参与配售情况 发行人高管及核心员工专项资产管理计划为国泰君安君享科创板正弦电气 1 号战略配售集合资产管理计划，发行人高管及核心员工专项资产管理计划参与战略配售的数量不超过本次公开发行规模的 10%，即 215.00 万股，同时包含新股配售经纪佣金的参与战略配售金额不超过 3,878.00 万元。国泰君安君享科创板正弦电气1 号战略配售集合资产管理计划获配股票的限售期为 12 个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。 发行后总股本 8,600 万股 保荐人（主承销商） 国泰君安证券股份有限公司 招股意向书签署日期 2021 年 4 月 9 日 1-1-3 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 1-1-4 重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意向书正文内容： 一、特别风险提示 投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险： （一）市场占有率较低及市场竞争加剧的风险 公司所处的变频器和伺服系统市场竞争较为激烈，行业内供应商的集中度较高，且 ABB、西门子、汇川技术等国内外企业规模较大，产品种类丰富。根据MIR 睿工业的数据，国内低压变频器领域中，ABB、西门子，汇川技术市场份额分别为 20.31%、15.04%和 13.95%，伺服系统领域中，三菱电机、安川电机、汇川技术的市场份额分别为 11.30%、10.95%和 10.01%。公司在低压变频器领域以及伺服系统领域的市场占有率仅为 1.15%和 0.34%，市场占有率相对较低，与前述 ABB、汇川技术等国内外企业规模差距较大。如公司无法保持和提高市场占有率水平，无法进一步扩大市场影响力，将会面临竞争优势减弱、市场份额下滑等风险。 未来，行业市场竞争将日趋激烈，无论是技术创新、产品价格、产量等方面，公司将面临着行业内竞争者全方位的竞争。如果公司不能准确把握市场动态和行业发展趋势，不能紧跟客户需求，无法持续推出有市场竞争力的产品，将会面临盈利能力降低的风险。 （二）产品价格下降的风险 公司主要收入来源于变频器、一体化专机、伺服系统等产品，产品销售情况与行业竞争格局和客户需求密切相关，2019 年以来，公司产品平均销售价格呈下降趋势，主要系公司产品结构变化等因素的影响。2019 年度，公司通用变频器、一体化专机以及伺服系统的平均售价较 2018 年度下降幅度分别为 16.88%、24.59%和 15.28%。2020 年度，公司通用变频器、一体化专机以及伺服系统的1-1-5 平均售价较 2019 年度下降幅度分别为 7.51%、12.67%和 14.87%。若公司未来不能采取有效措施，巩固和增强产品的综合竞争力，并降低产品生产成本，公司可能难以有效应对产品价格波动的风险，将导致利润率水平有所降低。 （三）客户合作稳定性风险 报告期内，公司客户数量较多，分布范围较广，销售相对分散。前五大客户销售占比分别为 24.63%、29.82%和 25.81%，存在部分业务规模相对较小的客户。如若客户未来因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑，或转向经销公司竞争对手产品，减少向公司的采购，将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外，如若客户因终端市场景气度下降而出现重大经营或财务风险，公司对其货款回收将面临较大风险。 （四）研发生产营销基地搬迁的相关风险 武汉正弦研发生产营销基地已经完成主体工程建设，获得了房屋产权证书，正处于产能建设阶段，截至本招股意向书签署之日已经建成 5 条生产线，成功实现了产品生产，完成了产能的切换工作。如若后续公司不能及时完成客户的产品交付要求或公司日常经营、产品质量等因搬迁事宜无法保持搬迁前的水平，公司的盈利能力可能将因此受到不利影响。同时，公司本次搬迁活动的直接费用为75.25 万元，将影响公司净利润水平。 （五）应收账款逾期比例较高的风险 报告期各期末，公司应收票据及应收账款账面金额分别为 9,370.28 万元、10,466.44 万元和 14,967.86 万元，占资产总额比例分别为 34.10%、28.78%和31.82%，应收票据、应收账款的账面金额呈逐年上升的趋势。 报告期各期末，公司应