食品行业周报：国家将启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/食品 证券研究报告 行业周报 2022 年 03 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -18.73%-10.73%-2.72%5.29%13.30%21.31%2021/32021/62021/92021/12食品海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《截止 2022 年 2 月底，全国已累计产糖718 万吨》2022.03.13 《国内原奶价格微降， 饲料价格高位上行》2022.03.06 《全国农产品批发市场猪肉平均价格上涨 1.8%》2022.03.06 [Table_AuthorInfo] 分析师:颜慧菁 Email:yhj12866@htsec.com 证书:S0850520020001 分析师:程碧升 Tel:(021)23154171 Email:cbs10969@htsec.com 证书:S0850520100001 国家将启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作 [Table_Summary] 投资要点：  板块表现：3 月 14 日-3 月 18 日，大盘指数涨跌幅-0.62%，食品饮料指数涨跌幅-3.63%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 26。表现前三板块为保健品板块涨跌幅 3.75%，预加工食品板块涨跌幅-2.01%，调味发酵品板块涨跌幅-2.75%。个股涨幅前三为青海春天（+40.43%）、西王食品（+4.43%）、嘉必优（+4.11%）。个股跌幅前三为口子窖（-20.37%）、ST 通普（-13.40%）、金徽酒（-11.77%）。  个股要点：【口子窖】3 月 15 日，公司公告 2021 业绩快报，2021 年公司实现营业总收入 50.29 亿元，同比增长 25.37%，实现归母净利润 17.27 亿元，同比增长 35.37%。【迎驾贡酒】3 月 16 日，公司公告 2021 业绩快报，2021 年公司实现营业总收入 45.77 亿元，同比增长 32.58%，实现归母净利润 13.8 亿元，同比增长 44.74%。【桃李面包】3 月 17 日，公司公告 2021 年年报，公司实现营业收入 63.35 亿元，同比增长 6.24%，实现归母净利润 7.63 亿元，同比下降13.54%。【涪陵榨菜】3 月 18 日，公司公告 2021 年年报，公司实现营业收入25.19 亿元，同比增长 10.82%，实现归母净利润 7.42 亿元，同比下降 4.52%。【舍得酒业】3 月 18 日，公司公告 2021 年年报，公司实现营业收入 49.69 亿元，同比增长 83.8%，实现归母净利润 12.46 亿元，同比增长 114.35%。  行业观察：据国家发改委微信公众号文章披露，3 月 7 日至 3 月 11 日，全国平均猪粮比价为 4.75∶1，连续三周处于《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地加快收储。  本周观点：我们建议关注两条主线：一是稳增长的白酒板块，关注高端贵州茅台、五粮液、泸州老窖，次高端洋河股份、古井贡酒、山西汾酒、舍得酒业、口子窖、水井坊、今世缘；二是盈利能力有望改善的乳制品行业，关注伊利股份。  大宗品成本数据跟踪：（1）生鲜乳：2022 年 3 月 9 日全国生鲜乳平均价为 4.2元/公斤，环比下降 0.24%，同比下降 1.87%。（2）棕榈油：本周平均价为 13005.67元/吨，环比下降 5.6%，同比上涨 170.08%。（3）黄豆：3 月 10 日市场价为 5520元/吨，环比下降 0.08%，同比上涨 1.42%。（4）豆粕：本周平均价为 4962.11元/吨，环比上涨 0.76%，同比上涨 46%。（5）小麦：本周平均价为 3213.45元/吨，环比上涨 0.55%，同比上涨 24.44%。（6）猪肉：本周平均价为 18 元/公斤，环比下降 1.85%，同比下降 51.97%。（7）白羽肉鸡：本周平均价为 7.84元/公斤，环比上涨 0.38%，同比下降 12.6%。（8）玻璃指数：本周平均收盘价为 1931.69，环比下降 2.35%，同比下降 5.35%。（9）聚酯瓶片：华东市场本周市场价平均值为 8255 元/吨，环比下降 4.01%，同比上涨 22.75%。（10）瓦楞纸：2021 年 12 月 31 日市场价为 4379.80 元/吨，环比下降 3.36%，同比上涨 16.6%。（以上均已更新至最新数据）  风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。 行业研究〃食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 板块表现 3 月 14 日-3 月 18 日，大盘指数涨跌幅-0.62%，食品饮料指数涨跌幅-3.63%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 26。表现前三板块为保健品板块涨跌幅 3.75%，预加工食品板块涨跌幅-2.01%，调味发酵品板块涨跌幅-2.75%。个股涨幅前三为青海春天（+40.43%）、西王食品（+4.43%）、嘉必优（+4.11%）。个股跌幅前三为口子窖（-20.37%）、ST 通普（-13.40%）、金徽酒（-11.77%）。 图1 申万一级行业周（3 月 14 日-3 月 18 日）涨跌幅（%）：食品饮料涨跌幅排名第 26（-3.63%） -5-4-3-2-10123 资料来源：Wind，海通证券研究所 图2 申万食品饮料细分行业周（3 月 14 日-3 月 18 日）涨跌幅（%） -8-6-4-20246 资料来源：Wind，海通证券研究所 vUhUkWkWcVrVrQnM7NbP6MpNoOsQnPkPoOoNeRmNvM8OoMpONZmNqQxNtRnQ 行业研究〃食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 表 1 周（3 月 14 日-3 月 18 日）食品饮料板块个股涨跌幅前五 排名 股票代码 股票名称 涨跌幅(%) 股价(元) 总市值(亿元) 涨幅前五 600381.SH 青海春天 40.43 15.84 92.99 000639.SZ 西王食品 4.43 4.71 50.84 688089.SH 嘉必优 4.11 40.53 48.64 605388.SH 均瑶健康 4.06 19.99 85.96 600882.SH 妙可蓝多 2.37 35.48 183.15 跌幅前五 603198.SH 迎驾贡酒 -10.98 59.44 475.52 600559.SH 老白干酒 -11.58 21 188.43 603919.SH 金徽酒 -11.77