电子行业简评报告：“东数西算”启动，利好高性能计算芯片

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110521050001 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-81152682 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  英伟达收购 ARM 失败，利好国内高性能计算芯片  进出口 ASP 价差缩小，半导体发展成果显著  电子行业最新业绩公告梳理，增长多受益于下游景气、产品突破和客户拓展 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 四部委联动，“东数西算”全面启动。2022 年 2 月 17 日，国家发改委联合中央网信办、工信部与国家能源局印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等 8 地启动国家算力枢纽节点建设，同时依托算力枢纽进一步规划设立 10 个国家数据中心集群，以具体承担大型/超大型数据中心建设，标志全国一体化数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程全面启动，继“南水北调”、“西电东送”后，又一大国家级超级工程来了。 ⚫ 算力已成为国民经济发展的重要基础设施，需求迫切且将持续增长。当前，新一轮科技革命和产业变革正在重塑全球经济结构。算力作为数字经济的核心生产力，成为全球战略竞争的新焦点。截至目前，我国数据中心规模已达 500 万标准机架，算力达到 130EFLOPS（每秒一万三千亿亿次浮点运算）。随着数字技术向经济社会各领域全面持续渗透，全社会对算力需求仍十分迫切，预计每年仍将以 20%以上的速度快速增长。 ⚫ 东数西算工程有望拉动中西部算力需求全面提升，相关通信、电力、数据安全产业链重点受益。一是通信网络结构将得到显著优化，国家数据中心集群的网络节点等级提升，网络传输质量提高。二是能源布局联动将强化，加强数据中心和电力网一体化设计，推动可再生能源发电企业向数据中心供电。国家将支持数据中心集群配套可再生能源电站，对落实“东数西算”成效突出的数据中心项目优先考虑能耗指标支持。三是数据安全流通等技术和模式将不断创新，数据安全产业链上下游需求增大。 ⚫ 相关高性能计算芯片、通信芯片、接口芯片等硬件设施迎来利好。 东数西算工程是新基建的范畴，需要新建数据中心，数据中心需要很多高性能计算芯片：1）计算芯片：数据处理量提升势必反向刺激数据处理速度，CPU、GPU 等高性能计算芯片需求有望持续提升。2）存储芯片：数据存储是数据传输、处理的基础，我国存储芯片还有较大的发展空间，建议关注存储芯片上下游产业链。3）服务器芯片和接口芯片：硬件设施是算力网络的基础，数据中心集群建设有望推动服务器、接口的扩容与升级。 ⚫ 投资建议： 高性能计算芯片是芯片国产化的最难攻坚战，目前中国大陆高性能计算芯片正在起步阶段，A 股相关公司较少，推荐关注澜起科技、国芯科技、聚辰股份、兆易创新、景嘉微、寒武纪、芯原股份。 ⚫ 风险提示： 高性能计算芯片研发难度大，研发不及预期。 -0.4-0.200.218-Feb1-May12-Jul22-Sep3-Dec13-Feb电子沪深300 [Table_Title] “东数西算”启动，利好高性能计算芯片 [Table_ReportDate] 电子 | 行业简评报告 | 2022.02.18 股票报告网 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 四部委联合发文，全面启动“东数西算”工程 四部委联动，“东数西算”全面启动。2022 年 2 月 17 日，国家发改委联合中央网信办、工信部与国家能源局印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等 8 地启动国家算力枢纽节点建设，同时依托算力枢纽进一步规划设立 10 个国家数据中心集群，以具体承担大型/超大型数据中心建设，标志全国一体化数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程全面启动，继“南水北调”、“西电东送”后，又一大国家级超级工程来了。 图 1 “东数西算”说明 资料来源：国家发展改革委员会，首创证券 算力已成为国民经济发展的重要基础设施，需求迫切且将持续增长。当前，新一轮科技革命和产业变革正在重塑全球经济结构。算力作为数字经济的核心生产力，成为全球战略竞争的新焦点。截至目前，我国数据中心规模已达 500 万标准机架，算力达到 130EFLOPS（每秒一万三千亿亿次浮点运算）。随着数字技术向经济社会各领域全面持续渗透，全社会对算力需求仍十分迫切，预计每年仍将以 20%以上的速度快速增长。 当前东西部资源配置仍不平衡，“东数西算”优化资源配置。目前，我国数据中心大多分布在东部地区，由于土地、能源等资源日趋紧张，在东部大规模发展数据中心难以为继。而我国西部地区资源充裕，特别是可再生能源丰富，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力。为此，要充分发挥股票报告网 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 我国体制机制优势，从全国角度一体化布局，优化资源配置，提升资源使用效率。 图 2 东西部资源差异对比 图 3 东西部数据分工示意图 资料来源：国家发展改革委员会，首创证券 资料来源：国家发展改革委员会，首创证券 2 通信、电力、数据安全产业协同发展，相关硬件设施迎来利好 东数西算工程有望拉动中西部算力需求全面提升，相关通信、电力、数据安全产业链重点受益。一是通信网络结构将得到显著优化，国家数据中心集群的网络节点等级提升，网络传输质量提高。二是能源布局联动将强化，加强数据中心和电力网一体化设计，推动可再生能源发电企业向数据中心供电。国家将支持数据中心集群配套可再生能源电站，对落实“东数西算”成效突出的数据中心项目优先考虑能耗指标支持。三是数据安全流通等技术和模式将不断创新，数据安全产业链上下游需求增大。 东数西算工程是新基建的范畴，需要新建数据中心，数据中心需要很多高性能计算芯片，相关高性能计算芯片、通信芯片、接口芯片等硬件设施迎来利好。 1）计算芯片：数据处理量提升势必反向刺激数据处理速度，CPU、GPU等高性能计算芯片需求有望持续提升。 2）存储芯片：数据存储是数据传输、处理的基础，我国存储芯片还有较大的发展空间，建议关注存储芯片上下游产业链。 3）服务器芯片和接口芯片：硬件设施是算力网络的基础，数据中心集群建设有望推动服务器、接口的扩容与升级。 3 投资建议 高性能计算芯片是芯片国产化的最难攻坚战，目前中国大陆高性能计算芯片正在起步阶段，A 股相关公司较少，推荐关注澜起科技、国芯科技、聚辰股份、兆易创新、景嘉微、寒武纪、芯原股份。 4 风险提示 高性能计算芯片研发难度大，研发不及预期。 股票报告网 行业简评报告  证券研究报告 [Table_Introduction] 分析师简介 何立中，电子行业首席分析师，北