全球ESG责任投资发展

研究报告 （2021 年 第 14 期 总第 103 期） 2021 年 11 月 20 日 全球 ESG 责任投资发展 鑫苑房地产金融科技研究中心 【摘要】ESG 责任投资是一种将投资标的企业在环境保护、社会责任以及公司治理三个非财务指标方面的表现纳入投资决策之中的投资理念，在人类可持续发展愈发受到关注的背景下，其规模正在全球范围内迅速成长。分析对比全球各国家地区 ESG责任投资发展，我们发现欧美地区 ESG 责任投资的法规发展较为完善，且正在逐步形成多方制约的良好环境。中国 ESG 责任投资发展现阶段充分展现了中国市场特色，在以鼓励为主的监管背景下，在环境保护方面做出了格外详细的标准，并逐步完善标准化规则的制订。合理地在中国资本市场发展 ESG 责任投资能有效助推中国绿色金融发展，进一步接近未来可持续目标。 Research report 2021-11-20 Edition 14 ESG Responsible Investment Global Development XIN Real Estate Fintech Research Center Abstract: ESG responsible investment is an investment philosophy that incorporates the performance of the target company’s three non-financial indicators of environmental protection, social responsibility, and corporate governance into investment decision-making. In the context of increasing concern for the sustainable development of mankind, sustainable investment is growing rapidly on a global scale. Analyzing the development of ESG responsible investment around the world, we find that the development of ESG responsible investment regulations in Europe and the United States is relatively complete, and a good investing environment with constraints from multiple sides is gradually being formed. ESG responsible investment development in China at this stage has fully demonstrated the characteristics of the Chinese market. Under the background of encouraging supervision, China has made particularly detailed standards for environmental protection, and gradually improved the formulation of standardized rules. Reasonable development of ESG responsible investment in China’s capital market can effectively promote the development of China’s green finance and further approach the future sustainable goals. 目录 1 ESG 责任投资发展演变 ............................... 1 2 现代 ESG 责任投资概述 ............................... 3 2.1 ESG 投资特点 ................................ 3 2.2 ESG 全球规模 ............................... 13 2.3 ESG 责任投资发展背景原因 ................... 16 3 海外 ESG 投资现状 .................................. 20 3.1 欧洲 ESG 责任投资现状 ...................... 20 3.2 美国 ESG 责任投资现状 ...................... 25 3.3 日本 ESG 责任投资现状 ...................... 27 4 中国 ESG 责任投资现状 .............................. 31 5 中国 ESG 未来发展展望 .............................. 36 6 参考文献 ......................................... 36 1 全球 ESG 责任投资发展 殷子涵 王艺熹 （鑫苑房地产金融科技研究中心） 1 ESG 责任投资发展演变 ESG 是环境（Environmental）、社会（social）、以及治理（governance）的缩写，而 ESG 责任投资理念旨在将企业在环境保护、社会责任以及公司治理三个非财务指标方面的表现纳入投资决策之中，而非按照传统框架仅仅考虑财务利润及成长性等因素进行投资选择。ESG 责任投资理念强调选择在环境保护、社会公益和公司治理方面表现优秀的企业为投资对象，从而获得稳定且可持续的收益。ESG 责任投资是近年来兴起的一种投资理念，发展历史不长，其诞生的根源可追溯至 60 年前的投资思想。 ESG 责任投资最早期的萌芽阶段发源于伦理投资。20 世纪60 年代以前，一部分宗教团体将宗教教义的概念运用到投资之中。欧美的卫理公会派创始人约翰·卫斯理提出，不能在伤害他人的情况下赚钱。在他的第 44 讲道中，卫斯理教导信徒，不应将金钱使用于危害自身和他人的健康或者破坏社会安全的活动之中。遵循他的思想，卫理公会提倡避免投资从事军火、烟草、赌博和奴隶买卖等行业的相关的“罪恶”企业。同时期的伊斯兰金融也提出了禁止为违反教义的活动提供资金。这种由宗教教义产生的伦理投资的理念在初期发展阶段表现为支持在获取收益 2 的同时践行某些原则，为后期的责任投资奠定了一定的思想基础。 60 年代，社会责任投资逐渐兴起。欧美在二战后高速发展经济的同时伴随着对资源的掠夺性开发，随之而来的污染问题引起了群众环保意识的觉醒。一部