汽车行业月报：车联网指南发布，中美互相加征关税

证券研究报告 汽车行业月报 2018.6.1-2018.6.30 敬请参阅最后一页重要声明第 1 页 车联网指南发布，中美互相加征关税2018.7.20 刘伟浩（分析师） 电话： 020-88832824 邮箱： liuweihao@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310517040001 汽车板块行情6 月份(2018/6/1-2018/6/30)汽车行业指数跌幅为-6.38%，领先沪深 300 指数0.51%，全行业排名第 25，涨幅靠后。2018 年上半年（2018/1/1-2018/6/30)汽车行业指数跌幅为-17.82%，领先沪深 300 指数 4.92%，全行业排名第 25，涨幅靠后。6月份汽车板块表现一般，处于平均水平。子行业中，6 月份跌幅最小的是汽车零部件-6.69%，领先沪深 300 指数 0.97%；跌幅最大的为汽车服务-10.24%，落后沪深300 指数 2.57%。汽车行业 6 月份 PE16.72 倍，低于历史平均值，子版块中汽车服务估值最高为 23.88 倍，整车估值最低为 14.98 倍，汽车整车、汽车零部件、汽车服务的估值相比 5 月份均有所降低。 重点跟踪数据2018 年 6 月汽车销售 227.36 万辆，同比增长 4.68%；2018 年上半年汽车销售1406.30 万辆，同比增长 5.31%；2018 年 6 月份乘用车销量 187.41 万辆，同比增长2.31%；2018 年上半年乘用车乘用车销量 1177.82 万辆，同比增长 4.67%；2018 年 6月商用车销量为 39.94 万辆，同比增长 17.47%；2018 年上半年销量为 228.48 万辆，同比增长 8.75%；22018 年 6 月新能源汽车销量为 8.4 万辆，同比增长 42.37%；2018年上半年新能源汽车销量为 41.2 万辆，同比增长 113.74%；新能源汽车细分市场中，以纯电动汽车为主导，纯电动汽车 2018 年上半年销量为 31.3 万辆，同比增长 95.86%；插电式混动汽车 2018 年上半年销量为 9.9 万辆，同比增长 191.61%。 6 月份行业重要事件及点评6 月 8 号工业和信息化部与国家标准委联合印发《国家车联网产业标准体系建设指南（总体要求）》，针对车联网产业“十三五”发展需要，加快共性基础标准制定，加紧研制自动驾驶及辅助驾驶（ADAS，Advanced Driver Assistant Systems）相关标准、车载电子产品关键技术标准、无线通信关键技术标准、面向车联网产业应用的 5G eV2X 关键技术标准制定，满足产业发展需求。到 2020 年，基本建成国家车联网产业标准体系。《指南》将充分发挥标准在车联网产业生态环境构建中的顶层设计和基础引领作用，是我国汽车产业在车联网发展的关键技术标准方面的重要突破，旨在争夺标准主导权与助力车联网行业健康发展。 6 月 15 日，美国政府发布了加征关税的商品清单，将对从中国进口的约 500 亿美元商品加征 25%的关税，其中对约 340 亿美元商品自 7 月 6 日起实施加征关税。2018 年 6 月 16 日，国务院关税税则委员会决定对原产于美国的 659 项约 500 亿美元进口商品加征 25%的关税，其中 545 约 340 亿美元商品自 7 月 6 日起实施加征关税。在被列入 7 月 6 日起加征关税的 545 项商品中，汽车类商品涉及 28 项，主要是越野车、小客车、小货车（车重≤5 吨）、部分混合动力电动车、纯电动车车辆用变速箱及其零件等产品。对美进口汽车类商品关税一升一降最后为 40%，综合税率提高 17.40%~29.00%不等，对美国进口车而言将影响美国品牌车及产自美国车型的竞争力。同时，日本和欧洲产进口车将在竞争中受益。 谨慎推荐 行业指数走势 股价表现 涨跌(%) 1M 3M 6M 汽车 2.65 -18.66 -17.74 相对沪深 300 0.10 -8.82 -5.70 沪深 300 2.55 -9.84 -12.03 行业估值走势 行业估值当期估值 16.72 平均估值 22.52 历史最高 70.00 历史最低 8.08 相关报告： -40%-20%0%20%40%沪深300 0204060802006-06-302007-06-302008-06-302009-06-302010-06-302011-06-302012-06-302013-06-302014-06-302015-06-302016-06-302017-06-30 汽车行业月报 2018.6.1-2018.6.30 敬请参阅最后一页重要声明第 1 页 目录 1.行情观点 ................................................................................................................................................................... 4 1.1 6 月份汽车指数微跌，行业排名不佳 ............................................................................................................. 4 1.2 6 月份 A 股跟踪标的福耀玻璃表现最好，H 股福耀玻璃亦亮眼 .................................................................. 5 1.3 经销商库存预警指数较高 ................................................................................................................................ 6 2.汽车销量 ................................................................................................................................................................... 6 2.1 汽车销量 ............................................................................................................................................................ 6 2.2 乘用车销量 ..................................................................................................................