休闲服务行业：灵活用工行业方兴未艾，发展环境基础扎实

1 证 券 研 究 报 告 Ta行业研究 行业专题研究 Tabl e_First|Tabl e_Summar y 休闲服务行业 灵活用工行业方兴未艾，发展环境基础扎实 投资要点：  灵活用工行业是经济发展和产业结构调整产生的必然结果。无论是发展中国家还是发达国家，经济增速放缓和产业结构从制造业向服务业的转变，是灵活用工产生的宏观环境。我国目前正处于这个转型期。目前叠加新冠疫情的持续蔓延，微观环境的毕业生就业压力+国家对灵活就业模式的鼓励政策，均有利于灵活用工市场的发展。  灵活用工需求在服务业上的应用多于制造业，本质上是因为服务业的产品无法在时间和空间层面进行“积累”，其最终产品的消费和生产过程是完全重合的。于是生产过程就是消费过程，消费的不稳定直接影响到生产的不稳定。灵活用工的需求应运而生。  经济环境和就业文化的变迁形成灵活就业的推力和拉力。传统行业的饱和、新型服务业的兴起，叠加Z时代青年关于“工作时间有弹性”、“薪资福利良好”和“喜欢的行业和岗位”等工作诉求以及对于灵活就业岗位的文化心理认同，成为了一推一拉两股力量，促使灵活就业的发展。  政策层面，需在保证就业和保护劳动者利益二者之间寻求平衡。如同历史上对劳务派遣业务模式的规范一样，灵活用工的发展应该是基于服务业发展的客观需要，而不应仅仅用作企业降低用工成本的工具。预期在度过短暂的经济转型期后，将会有相关行业规范化文件出台。  风险提示：1.产业结构转型速度不及预期；2.后期行业政策对用工单位监管要求的变化。 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 休闲服务 2021 年 12 月 3 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 推荐(维持评级) 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师 陈群 执业证书编号：S0210519080001 电话：021-20655175 邮箱：cq2135@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《科锐国际：行业先发领导者，灵活用工前景广阔》一 2021.11.06 2、《休闲服务定期周报:港交所举行上市聆讯，中免 H 股上市在即》一 2021.11.21 3、《休闲服务定期周报:中免三季报不及预期，行业指数下探》一 2021.11.07 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业专题研究|休闲服务 正文目录 一、 灵活用工的起源和发展 .............................................. 3 1.1 灵活用工的界定 .................................................... 3 1.2 灵活用工的起源 .................................................... 3 1.3 灵活用工的发展及现状 .............................................. 4 1.3.1 海外情况 .......................................................... 4 1.3.2 国内情况 .......................................................... 4 1.4 全球人力资源外包业务集中度不高 .................................... 5 1.5 灵活用工的主要形式—劳务派遣 V.S.外包 .............................. 6 二、 灵活用工市场发展条件 .............................................. 7 2.1 严峻的经济形势促进灵活就业方式的应用 .............................. 8 2.2 第三产业的发展有力促进灵活用工的扩张 .............................. 9 2.3 经济环境和就业文化的变迁形成灵活就业的推力和拉力 .................. 10 2.4 共享经济平台成为我国特色的灵活就业领域 ........................... 11 三、 目前灵活用工可能存在的问题 ....................................... 11 3.1 互联网平台经济的劳动关系界定问题 ................................. 11 3.2 后续行业政策对灵活用工业务的进一步规范 ........................... 12 四、 灵工市场渗透率有待进一步提高 ..................................... 12 五、 风险提示 ......................................................... 13 图表目录 图表 1：灵活用工模式与传统用工模式的区别 ................................................................. 3 图表 2：2020 年中国灵活用工产业图谱 ........................................................................... 5 图表 3：2020 年人力资源外包公司营收占比 .................................................................... 6 图表 4：灵活用工主流岗位分类 ....................................................................................... 6 图表 5：灵活用工（外包模式）商业模式 ........................................................................ 7 图表 6：疫情后我国经济依然承压 ...............................................