湖北省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2021）

区域研究报告 1 湖北省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2021） 公共融资部 周晓庆 经济实力：湖北省是我国中部重要的工业基地，2020 年，受新冠肺炎疫情爆发影响，湖北省经济受到巨大冲击，经历短期暂停到逐步恢复的过程，全年经济运行呈现“V”字轨迹，经济增速由一季度的-39.20%逐步回升，至四季度达到-5.0%。不过湖北省经济体量在全国仍处于中上水平，2020 年实现地区生产总值 43443.46 亿元，位次下滑 1 位至第 8 位，同时为全国唯一增速为负的省份，较上年增速下降 12.50 个百分点。从三大需求看，湖北省短期内生产暂停，极大影响了湖北省投资规模，同时由于居民存在疫情恐慌心理以及对于收入变动预期悲观，消费需求压降，2020 年湖北省投资和消费增速大幅下滑，分别同比下降18.8%和 20.8%；进出口增长 8.8%，同比放缓 4.3 个百分点。目前湖北省经济仍处于加速恢复阶段，2021 年以来，湖北省经济加速反弹，上半年度实现地区生产总值 22777.69 亿元，与第 7 位的福建省差距明显缩小；经济增速比上年同期增长 28.5%，比 2019 年同期增长 3.7%，两年平均增长 1.8%，仍处于加速恢复阶段。在多项政策出台及大规模投资预期情况下，湖北省疫后经济重振有望加快，同时也将围绕“一芯两带三区”部署十大重点产业规划，提升新兴产业能级。 从下辖各州市情况看，2020 年湖北省各州市经济体量均有缩减，但仍维持以武汉市为首，省级副中心城市宜昌市和襄阳市次之，其余地区经济实力相对较弱的分化格局。省会武汉市经济首位度强，2020 年全市地区生产总值为 15616.06亿元，占全省地区生产总值的 35.95%。两大省级副中心襄阳市和宜昌市分别实现地区生产总值 4601.97 亿元和 4261.42 亿元，在全省经济体量中均约占 10%。同年，经济总量接近或超过 2000 亿元的地市有荆州市、孝感市、黄冈市、十堰市和荆门市，其中孝感市略超黄冈市升至全省第 5 位，十堰市也超过荆门市达到第 7 位的水平；其后各州市地区生产总值均小于 1700 亿元。湖北省各州市经济均呈现负增长，且普遍低于上年 10 个百分点以上。其中，最低的鄂州市 2020年经济增速为-9.8%，亦是同比降幅最大的地市；其余州市的经济增速与全省平均水平的-5%较为接近。同年，湖北省各州市固定资产投资增速分布于-11%至-38%区间，消费增速在-14%至-27%左右，投资和消费均大幅下滑；进出口受各自经济外向程度及外贸产品结构差异分化加剧，进出口总额各市年度间波动很大，但各市外贸规模有限，主要依赖武汉市拉动全省外贸增长。2021 年上半年度，湖北省各州市经济呈现明显恢复性增长，最低的仙桃市增速为 11.2%，其他各市集中在 25-30%的高水平；相比大力度项目投建带动投资回升，各州市消费恢复幅度相对小。 新世纪评级版权所有区域研究报告 2 财政实力：2020 年，由于疫情冲击以及推动复工复产的减税降费措施施行，湖北省全年一般公共预算收入大幅缩减，财政自给能力持续下滑，但在中央转移支付支持下，可缓解一定财政压力。全年全省实现一般公共预算收入 2511.54 亿元，位居全国各省市第 14 位，较上年下滑 4 位；同比下降 25.88%，增速较上年大幅下滑 28.35 个百分点；其中税收收入 1923.45 亿元，同比下降 24.0%。同期地方一般公共预算支出完成 8442.88 亿元，同比增长 5.93%，一般公共预算自给率低至 29.75%，较上年降低 12.77 个百分点；一般公共预算上级补助收入为4912.08 亿元，较上年增长 43.21%。受房地产调控及疫情影响，2020 年湖北省政府性基金收入继续回落，但总体维持较高水平，是地方财力重要支撑部分，全年政府性基金收入下降 7.07%至 3229.28 亿元。此外，2020 年湖北省还获得抗疫特别国债转移支付收入 438 亿元，纳入政府性基金预算管理。2021 年前三季度，由于上年同期基数偏低，湖北省一般公共预算收入及政府性基金收入同比快速回升，分别实现增速达 39.4%和 65.9%，但考虑到政策调控常态化叠加房企资金端承压，后续土地市场将降温，预计政府性基金增长承压。 从下辖各州市情况看，2020 年湖北省各州市一般公共预算收入整体降幅明显大于 GDP 降幅，除仙桃市外的各州市同比降幅接近或超过 20%，但仍维持分化格局，武汉市收入规模突出，2020 年一般公共预算收入达 1230.29 亿元，继续遥遥领先于其他州市，当年同比下降 21.34%；襄阳市和宜昌市大幅减收，同比分别下降 46.71%和 41.86%至 160.00 亿元和 139.97 亿元，不过仍维持在二三位；仙桃市则凭借其口罩、防护服等非织造布制品疫情下需求旺盛，降幅较小，同比下降 7.7%，降幅高于全省平均水平 18.2 个百分点，但受限于其经济总量有限，仅为 31.98 亿元，财政收入仍处全省后位。湖北省各州市一般公共预算收支平衡能力进一步减弱，且基本处于较低水平，武汉市仍维持首位水平，一般公共预算自给率为 51.10%；其余各州市在 40%以下。2021 年上半年度，湖北省各州市的一般公共预算收入大幅回升，黄石市、十堰市和武汉市增速为全省前三，分别为88.06%、75.70%和 71.90%。2020 年，在疫后需求释放及地方加大推地力度支持下，部分州市土地出让收入仍实现增长，各州市政府性基金收入呈现继续分化态势。武汉市政府性基金预算收入较上年下降，但仍稳居全省第一，为 1529.02 亿元，占全省的比重达 47.35%；其后襄阳市和荆州市政府性基金收入分别为 255.13亿元和 192.19 亿元，均较上年有所增长。大部分州市政府性基金预算收入已超过一般公共预算收入，襄阳市、仙桃市、鄂州市和荆州市处于前列水平，2020年该比率均大于 155%。2021 年前三季度多半州市的土地出让金规模较上年同期呈现下滑趋势，预计土地市场在整体降温同时地区分化加剧，弱势地区土地市场压力进一步上升。 债务状况：目前湖北省存量政府债务基本以政府债券形式存在，2020 年新新世纪评级版权所有区域研究报告 3 增地方债券发行规模明显增大，债务规模持续增长。2020 年末湖北省政府债务余额为 10078.68 亿元，较 2019 年末增长 25.36%，位列全国 36 个省（区、直辖市、计划单列市）该指标降序第 9 位，较上年提升 1 位。同时，湖北省一般公共预算收入大幅缩减，债务压力明显加重，2020 年债务规模达到当年一般公共预算收入的 4.01 倍，较上年提高 1.64 倍，位列全国 36 个省（区、直辖市、计划单列市）该指标降序第 11 位，较上年上升 9 位。 从下辖各州市情况看，2020 年，湖北省各州市债务规模均有不同程度增长，但均控制在限额内。目前各州市政府债务仍集中于武汉市，2020 年末存续债务余额高达 4553.79 亿元，较上年末增加 1177.09 亿元，占全省债务余额的 45.18%。2020 年末各州市政府债务余额与当年一般公共预算收入的比率普遍升高，大部分州市该比