传媒行业周报：全球手游市场稳健增长，腾讯公布游戏海外品牌

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 李甜露 首席分析师 SAC 执证编号：S0110516090001 litianlu@sczq.com.cn 电话：86-10-5651 1814 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  EDG 夺冠，电竞体育融合渐入佳境  文娱消费复苏带动业绩，看好营销、游戏板块龙头  谷歌渠道分成再降，全球反垄断利好内容方 核心观点 [Table_Summary] [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 随着全球疫情防控进入常态化，2021 年的全球手游市场受益于增量玩家的培育和细分市场的崛起，收入规模进入稳健增长期。根据 App Annie 发布最新报告，预计 2021 年 iOS 与 Google Play 的全球用户支出中游戏类的总营收为 900 亿美元，同比增长 11%。中国厂商出海成绩卓越。2021 年以来，中国出海游戏厂商的数量继续增长，优秀出海产品不断涌出，收入规模继续提升。2021 年1 月-11 月，进入 Sensor Tower 每月的全球手游发行商收入榜TOP100 的平均家数是 36.5 家，收入占比平均百分比为 38.6%；2020 年全年平均家数是 30 家，收入占比平均百分比为 28.3%。A 股公司也有优势产品突围而出：三七互娱末日题材策略+消除手游《Puzzles & Survival》收入屡创新高；世纪华通旗下 Funplus发行的几款经典出海策略手游表现稳定，今年年初发行的《菲菲大冒险 Family Farm Adventure》表现出众；游族网络文明题材SLG 手游《无尽城战 Infinity Kingdom》在韩国市场也有非常好的表现。国内游戏行业的精品内容产出能力和海外发行能力均在稳步提升，自研能力成为行业核心竞争力，以 XR、区块链、UGC和云计算能力为基础的元宇宙远景越来越清晰，当前自研能力突出的游戏龙头估值有较大的提升空间。推荐关注完美世界、吉比特、心动公司。 ⚫ 风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。 ⚫ 市场表现回顾：中信传媒指数全周涨跌幅+5.07%，跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在 30 个中信一级行业中位列第 4 位。从细分行业来看，上周动漫板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅+14.38%，其他广告营销、影视板块表现次之。 ⚫ 行业要闻：工信部通报豆瓣、唱吧等 106 款 App 侵害用户权益，未在规定时限内完成整改，予以下架处理。|微博正式在港交所挂牌，首日破发。| B 站月均活跃 UP 主已达 270 万，同比增长 61%。| TikTok 宣布推出首个直播购物活动“On Trend”。|2021 年中国电影总票房和银幕数量稳居世界首位，全国银幕数达 81317 块，巨型银幕规模位居世界第一。| CTR 数据显示我国互联网智能电视的整体渗透率已超 50%。|青瓷游戏公布港股首次公开募股（IPO）从 12 月 6 日开始招股，拟最多集资 11.9 亿港元。|2021 年 11 月共 37 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金超过 22.3 亿美元，占全球 TOP100 手游发行商收入的 38.3%。| -0.4-0.200.20.416-Nov27-Jan9-Apr20-Jun31-Aug11-Nov传媒沪深300 [Table_Title] 全球手游市场稳健增长，腾讯公布游戏海外品牌 [Table_ReportDate] 传媒 | 行业周报（2021.11.06-2021.12.12） | 2021.12.14 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 本周核心观点 随着全球疫情防控进入常态化，2021 年的全球手游市场受益于增量玩家的培育和细分市场的崛起，收入规模进入稳健增长期。根据 App Annie 发布最新报告，预计 2021年 iOS 与 Google Play 的全球用户支出将达到 1350 亿美元。其中，用户在 iOS 端总支出的 60%来自于游戏，而 Google Play 中这一占比则达到了 80%，两个平台游戏类的总营收为 900 亿美元，同比增长 11%。 中国厂商出海成绩卓越。2021 年以来，中国出海游戏厂商的数量继续增长，优秀出海产品不断涌出，收入规模继续提升。2021 年 1 月-11 月，进入 Sensor Tower 每月的全球手游发行商收入榜 TOP100 的平均家数是 36.5 家，收入占比平均百分比为 38.6%；2020 年全年平均家数是 30 家，收入占比平均百分比为 28.3%。根据伽马数据，2021 年前三季度中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为 134.34 亿美元，比去年同期增长17.2%。 A 股公司有突出表现。头部出海产品除了《PUBG Mobile》、《原神》、《使命召唤手游》等大厂精品以外，A 股公司也有优势产品突围而出：三七互娱末日题材策略+消除手游《Puzzles & Survival》收入屡创新高；世纪华通旗下 Funplus 发行的几款经典出海策略手游表现稳定，今年年初发行的《菲菲大冒险 Family Farm Adventure》表现出众；游族网络文明题材 SLG 手游《无尽城战 Infinity Kingdom》在韩国市场也有非常好的表现。 SLG 迭代给予新品机遇。目前，SLG 仍处于题材、玩法、品质、发行运营手法快速迭代的周期中，全球游戏市场仍然给有创新特色的 SLG 新游较大的增长空间。根据 App Annie 报告，2021 年表现最好的三个游戏品类分别为策略类、RPG 以及模拟类游戏。其中 4X SLG 游戏支出今年已增长了 32%。热门游戏包括北京江娱互动发行的《口袋奇兵》、世纪华通旗下 Funplus 发行的《State of Survival》、灵犀互娱发行的《三国志·战略版》。 公布 6 款新品，腾讯游戏上线海外品牌 LEVEL INFINITE。上周，腾讯游戏正式公布国际业务品牌 Level Infinite，新品牌在荷兰阿姆斯特丹和新加坡设有办公室，业务团队遍布全球。2021 年 Q3 海外游戏收入已占腾讯当季游戏收入的 25%、同比增幅 20%。国际业务品牌的成立印证了腾讯强势发力海外游戏市场的决心，更重要的是将成为腾讯游戏海外版图统筹的中枢机构，大大提升腾讯在全球各地投资并购的研发团队产能的协同效率。新的国际业务品牌旨在服务腾讯自研团队的全球化运营，将发挥腾讯在《王者荣耀国际版（AOV）》、《PUBG MOBILE》等代表性出海产品的经验优势，提升全球游戏市场中来自中国互联网产业的品牌力量。 国内游戏行业的精品内容产出能力和海外发行能力均在稳步提升，自研能力成为行业核心竞争力，以 XR、区块链、U