宏观策略日报：国家反垄断局正式挂牌，反垄断进入常态化阶段

-1.0%0.0% 1.0% 2.0% 3.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2021-11-19 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669 号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 国家反垄断局正式挂牌，反垄断进入常态化阶段 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：苹果 3.48%、红枣 2.32%、纸浆 2.26%、连豆 1.21%、鸡蛋0.99%；硅铁-4.86%、铁矿-4.80%、原油-4.04%、焦煤-3.74%、燃油-3.37% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：沪铜 9.40、沪镍 2.58、苹果 2.26、郑糖 1.85、热卷 1.53；甲醇-1.18、原油-0.95、沪铝-0.80、LPG-0.78、PVC-0.51 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属 23.98、农产品 7.16、黑色建材 1.71、贵金属 0.56、能源化工-2.55 重要新闻及经济数据： 中共中央政治局：增强产业韧性和抗冲击能力 筑牢防范系统性金融风险安全底线。 国家反垄断局 11 月 18 日正式挂牌，中国反垄断迈上新台阶。 交通运输部印发《综合运输服务“十四五”发展规划》。 全国外汇市场自律机制本周召开第八次工作会议，审议通过了《中国外汇市场准则》（修订稿）和汇率风险中性理念倡议书。 美国至 11 月 13 日当周初请失业金人数为 26.8 万人，预期 26 万人，前值自 26.7万人修正至 26.9 万人。 南非央行将回购利率意外上调 25 个基点至 3.75%，市场预期维持在 3.5%不变。南非央行模型暗示，2022 年、2023 年和 2024 年每个季度都会加息。 风险提示：国内政策收紧国家反垄断局 11 月 18 日正式挂牌，这表示着我国反垄断进入常态化阶段。我国将继续深入实施公平竞争政策，持续加强平台经济、科技创新、信息安全、民生保障等领域监管执法，坚决反对各种形式垄断和不正当竞争，防止资本无序扩张。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 12 一、资产表现及资金变化 图表1： 全球资产 1 日表现 国内商品 海外商品 股指 国债(BP) 外汇 苹果 3.48% COMEX 黄金 -0.47% 上证综指 -0.47% 中国 2 年 -0.4 人民币 6.39 -0.13% 红枣 2.32% COMEX 白银 -1.04% 深圳成指 -0.90% 中国 5 年 -1.1 美元 95.54 -0.30% 纸浆 2.26% ICE 布油 1.20% 沪深 300 -0.99% 中国 10 年 -1.5 欧元 1.14 0.45% 连豆 1.21% NYMEX 原油 0.83% 上证 50 -1.10% 美国 2 年 0.3 英镑 1.35 0.05% 鸡蛋 0.99% LME 铜 1.25% 中证 500 -0.28% 美国 5 年 -1.1 日元 114.24 -0.14% 燃油 -3.37% LME 铝 0.59% 标普 500 0.34% 美国 10 年 -0.4 澳元 0.73 0.10% 焦煤 -3.74% CBOT 大豆 -0.92% 纳斯达克 0.45% 英国 10 年 -3.7 加元 1.26 0.00% 原油 -4.04% CBOT 玉米 -0.39% 富时 100 -0.48% 德国 10 年 -3.0 卢布 73.12 -0.63% 铁矿 -4.80% ICE2 号棉花 -1.52% 德国 DAX -0.18% 日本 10 年 0.0 雷亚尔 5.57 -0.76% 硅铁 -4.86% ICE11 号糖 -1.18% 日经 225 -0.30% 资料来源：Wind Bloomberg 中信期货研究部 图表2： 期货市场沉淀资金及其变化 板块1日沉淀资金变化(亿)合计46.52金融15.66商品30.86有色金属23.98农产品7.16黑色建材1.71贵金属0.56能源化工-2.55 品种1日沉淀资金变化(亿)沪铜9.40沪镍2.58苹果2.26郑糖1.85热卷1.53PVC-0.51LPG-0.78沪铝-0.80原油-0.95甲醇-1.18 板块5日沉淀资金变化(亿)合计33.30金融-5.76商品39.06有色金属23.92农产品16.85黑色建材6.70贵金属-3.39能源化工-5.01 品种5日沉淀资金变化(亿)沪铜10.60棕榈5.37铁矿4.42螺纹3.60豆油3.20沪锡-2.39原油-2.42沪金-2.53焦炭-2.89PVC-3.40 板块沉淀资金(亿)合计2197.86金融875.19商品1322.67农产品367.43能源化工310.91有色金属277.58黑色建材241.93贵金属124.82 品种沉淀资金(亿)沪铜138.31螺纹96.58铁矿70.30沪银66.14豆油60.91沪金58.68豆粕58.49棕榈54.77沪铝52.80郑棉52.42 资料来源：Wind 中信期货研究部 说明：沉淀资金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 中信期货宏观策略日报 3 / 12 二、重要新闻及经济数据 中共中央政治局：增强产业韧性和抗冲击能力 筑牢防范系统性金融风险安全底线。中共中央政治局 11 月 18 日召开会议，审议《国家安全战略（2021－2025年）》、《军队功勋荣誉表彰条例》和《国家科技咨询委员会 2021 年咨询报告》。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调，要增强产业韧性和抗冲击能力，筑牢防范系统性金融风险安全底线，确保粮食安全、能源矿产安全、重要基础设施安全，加强海外利益安全保护。要持续做好新冠肺炎疫情防控，加快提升生物安全、网络安全、数据安全、人工智能安全等领域的治理能力。 国家反垄断局 11 月 18 日正式挂牌，中国反垄断迈上新台阶。国务院反垄断委员会主任王勇强调，要深入实施公平竞争政策，持续加强平台经济、科技创新、信息安全、民生保障等领域监管执法，坚决反对各种形式垄断和不正当竞争，防止资本无序扩张。原料药领域反垄断指南同日出炉，部署预防和制止原料药领域垄断行为。 交通运输部印发《综合运输服务“十四五”发