计算机行业动态分析：信创有什么变化

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 信创有什么变化  市场回顾：上周沪深 300 指数上涨 3.64%，中小板指数上涨 2.95%，创业板指数上涨 3.86%，计算机（中信）指数上涨 5.53%。板块个股涨幅前五名分别为：龙软科技，润和软件，联络互动，易联众，佳华科技；跌幅前五名分别为：捷顺科技，麦迪科技，今天国际，汉鼎宇佑，佳发教育。  行业要闻：  新华网：严监管是大势所趋，各方要合力给虚拟货币戴上‚紧箍咒‛  华为再次重申不造车：未来也不会投资任何车企，更不会控股参股  华为将正式发布鸿蒙手机操作系统  中国超 700 万辆道路营运车辆应用北斗系统  公司动态：  天泽信息：公司已无力偿还两笔到期并购贷款，合计产生逾期贷款本金3,650 万元  宝信软件：公司重大资产重组事项获有条件通过  科大讯飞：公司非公开发行股票申请获得中国证监会核准  浪潮软件：公司董事迟延坤拟辞去公司董事职务，公司董事路生伟拟辞去公司董事、财务总监职务，公司董事长陈东风拟辞去公司董事、董事长、董事会专门委员会委员、首席执行官及总经理职务，辞职生效后，迟延坤、路生伟、陈东风将不再担任公司任何职务  投资建议：年初以来，我们发布多篇报告强调‚信创+网安‛构成的‚大安全‛将是 2021 年计算机板块业绩高增并且可持续最为确定的主线之一，近期更是计算机板块最值得期待的中报业绩高增主线之一。此外，华为与中国电子两大信创主力强强联合、央企新一轮国企改革、鸿蒙 2.0 发布、工业软件不断突破等多重催化下，信创行业迎来真正落地元年，持续推荐金山办公、中国长城、东方通、中国软件、中望软件、奇安信、太极股份等龙头企业，以及华为鸿蒙合作伙伴核心标的科大讯飞、中科创达、梦网集团、四维图新、用友网络、超图软件等。  风险提示：信创产业落地不及预期，鸿蒙及工业软件等相关产品研发进展不及预期 Table_Tit le 2021 年 05 月 29 日 计算机 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 数据来源：Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -0.50 -5.34 1.02 绝对收益 2.54 -5.63 38.62 吕伟 分析师 SAC 执业证书编号：S1450516080010 lvwei@essence.com.cn 021-35082935 胡又文 分析师 SAC 执业证书编号：S1450511050001 huyw@essence.com.cn 021-35082010 相关报告 迎接 AI 医疗商业化元年 — — 智能 花开 2021 系列报告之四 2021-05-24 独家 AI 金股接连新高的背后：海康威视与科大讯飞的殊途同归 2021-05-23 超 越 手 机 ， 鸿 蒙2.0风 云 再 起 2021-05-16 鸿蒙 2.0 规模化推送在即，全场景生态航母扬帆起航 2021-05-12 数字货币加速推进，银行 IT 系统承担重任 2021-05-08 -6%2%10%18%26%34%42%50%2020-052020-092021-01计算机 沪深300 行业动态分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周观点 年初以来，我们发布多篇报告强调‚信创+网安‛构成的‚大安全‛将是 2021 年计算机板块业绩高增并且可持续最为确定的主线之一。多家龙头企业已披露的 2020 年及 2021 一季报中可以看到，核心信创业务已经初露锋芒，均取得极高增速的增长。考虑到今年一季度后才开始逐步进入信创产业大规模落地阶段，以及去年同期相对极低基数，‚信创+网安‛构成的‚大安全‛仍然是计算机板块最值得期待的中报业绩高增主线之一。 表 1：部分信创龙头企业 2020 年相关业绩情况 公司名称 2020 年业绩情况 中国软件 参股公司麒麟软件 2020 年实现营收 6.14 亿元，净利润 1.65 亿元 诚迈科技 参股公司统信软件 2020 年实现营收 4.1 亿元 东方通 实现归母净利润 2.44 亿元，同比增长 72.95% 中国长城 参股公司天津飞腾在 2020 年分别实现了 12.72 亿元的营收和 3.41 亿元的净利润 数据来源：中国软件等，安信证券研究中心 除此之外，信创行业多方面深远变化正在发生： 1、中国电子（CEC）PKS 信创生态与华为鲲鹏生态走向融合，强强联合登顶信创之巅。 2021 年 4 月 16 日，华为公司轮值董事长徐直军在 2021 互联网岳麓峰会上做了题为《共建鲲鹏、昇腾生态，助力湖南计算产业发展》的主题演讲。其中指出，华为迄今为止已有 12家整机伙伴推出鲲鹏系列服务器和 PC 产品，2020 年伙伴服务器出货量达到整体出货的 50%以上，今年预计达到 80%以上，并有 2000 多家合作伙伴的 4500 多个解决方案通过了鲲鹏兼容性测试认证。在演讲中，徐直军倡议‚推动把 PKS 和鲲鹏生态融合为一个生态，力出一孔，共同发展，避免不必要的消耗‛。这意味着，同样基于 ARM 架构生态的 PKS 体系与鲲鹏生态融合或将加速，有望结合彼此优势强强联合支撑信创产业。 2、新一轮国企改革将释放信创国家队的巨大红利。 近期国企改革相关政策密集出台，国资委近期下发《关于做好央企控股上市公司 2021 年投资者沟通工作有关事项的通知》尤其突显对资本市场的空前重视。我们在 4 月发布报告《中电科吹响计算机行业新一轮国企改革号角》中指出，作为信创行业当之无愧的两大国家队——中国电科与中国电子近期旗下上市公司的相关公开变化已经表明，央企新一轮国企改革大幕正式开启。计算机行业‚以人为本‛与相对轻资产的特点决定了在国企改革红利中将享有较高的向上弹性。中国电科与中国电子的历史背景和战略定位决定了其计算机行业国家队的重大使命，在政策驱动下恰逢信创产业规模化落地，有望迎来深化改革的巨大红利。 3、鸿蒙 2.0 发布在即，这将是 AIoT 时代我国终端基础软件弯道超车的重要拐点。 5 月 6 日，华为开通鸿蒙系统官方微博‚@华为 HarmonyOS‛，并在 3 日内圈粉超过 10 万粉丝。此前，华为消费者业务软件部门总裁王成录曾于 4 月 7 日在 TEDx 主题会议上透露，‚保守估计‛鸿蒙 OS 将会在 2021 年底覆盖至少 3 亿套设备。5 月 28 日，华为已官宣将于6 月 2 日正式发布鸿蒙 HarmonyOS 手机操作系统，并宣布新品 MatePad Pro 将搭载鸿蒙。生态方面，根据观察者网消息，魅族 Lipro 作为魅族智能生活的一个重要组成部分，与鸿蒙的联动将从底层提升 Lipro 产品的智能连接和使用体验。我们认为，本次鸿蒙 2.0 推送是华为鸿蒙操作系统开始从战略布局期进入规模推广期的重要拐点。作为贯穿华为‚1+8+N‛全场景体系的重要一环将承担更为重要的角