棉花+棉纱期货报告

棉花棉纱报告 第1页 请务必阅读最后重要事项 d 一、 行情主要观点 27 日，棉花主力合约涨 0.77%，报 15105，棉纱主力合约报 21800，跌 0.07%。 棉花今日反弹，重新站上 15000 关口，短期买盘较强支撑市场。棉市外强内弱格局不改。昨内外棉价差为 1138 元/吨，较前一日缩窄 123 元/吨。至 25 日郑棉注册加有效预报仓单合计 18792 张，折合 75.17 万吨，较去年同期减少达 56%。其中新疆棉注册仓单折 61.89 万吨，占本年度新疆棉预期产量 12%，占比较去年下降 15 个百分点。随春节临近，部分轻纺城明显清淡，钱清轻纺城、中纺城等客流冷清，部分商户提前放假回家，纯棉纱成交清淡，商家对气流纺、低支纱局部有让利出货情况。物流临近放假，纺织厂抓紧时间发货，库存不多。后期总体来看，在欧美经济刺激政策及财政政策即将出台背景下，后市对于棉花的需求有望逐步恢复。短期春假放假对于棉花需求利空，走势上棉花上下空间均有限，中期料维持震荡格局。震荡区间 14800-16000.近期美国新任总统及经济团队上台，短期需要重点关注宏观面状况。 期权方面，隐含波动率略有回升，维持在 25%附近，维持在相对高位。棉花中期区间震荡概率较高，波动率有望有所回落，可以采用卖出宽跨式策略做空波动率，需要逢低建仓的企业可以采取卖出认沽期权建仓。 棉花&棉纱期货报告 Cotton Report 作者： 彭博 执业编号：投资咨询证号Z0011662 联系方式：TEL：010-68578617 Email: pengbo1@foundersc.com 成文时间：2021年1月27日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 棉花棉纱报告 第2页 请务必阅读最后重要事项 行情回顾 2.1 棉花&棉纱期货市场 表 2-1：棉花&棉纱活跃合约成交情况 合约收盘价涨跌幅%成交量成交量变化持仓量持仓量变化CF2201154151.33%728-7424946239CF2105151050.77%349803-89661496833-4364CF2109152951.73%317002813791751857棉纱CY210521800-0.07%170368578732棉花 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 10,000.0011,000.0012,000.0013,000.0014,000.0015,000.0016,000.000.00200,000.00400,000.00600,000.00800,000.001,000,000.001,200,000.002020-09-012020-10-012020-11-012020-12-012021-01-01成交量（左）持仓量（左）期货收盘价（右） 图：棉花主力合约走势图 tOrNtRwOxP9PaO9PpNrRmOpOlOpPoPfQsQxP6MnMpQvPoOsRuOrMwO 棉花棉纱报告 第3页 请务必阅读最后重要事项 14855.000021525.00004000.00005000.00006000.00007000.00008000.00009000.000010000.000011000.000012000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.000020000.000022000.000024000.00002019-07-172019-08-172019-09-172019-10-172019-11-172019-12-172020-01-172020-02-172020-03-172020-04-172020-05-172020-06-172020-07-172020-08-172020-09-172020-10-172020-11-172020-12-172021-01-17棉花及棉纱指数走势及价差棉纱-棉花价差（右）CZCE棉花CZCE棉纱 图：棉花及棉纱走势图 81.72000.000010.000020.000030.000040.000050.000060.000070.000080.000090.00000.000020000.000040000.000060000.000080000.0000100000.0000120000.0000140000.0000160000.00002019-03-182019-04-182019-05-182019-06-182019-07-182019-08-182019-09-182019-10-182019-11-182019-12-182020-01-182020-02-182020-03-182020-04-182020-05-182020-06-182020-07-182020-08-182020-09-182020-10-182020-11-182020-12-182021-01-18ICE棉花走势持仓量（左）ICE2号棉花 图：ICE 棉花主力合约走势图 2.2 持仓数据一览 棉花棉纱报告 第4页 请务必阅读最后重要事项 2.3 棉花&棉纱现货市场 表 2-2：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 棉花棉纱报告 第5页 请务必阅读最后重要事项 2021-01-262021-01-25日度变化平均 15257.6915257.690新疆15250.0015250.000浙江15390.0015390.000山东15370.0015370.000河北15240.0015240.000河南15340.0015340.000湖北15150.0015150.000江苏15350.0015350.000安徽15200.0015200.000重庆15350.0015350.00077.7878.40-181.4882.10-1印度Shankar-6无43600.00#VALUE!cotlookA0.000.000.00CC INDEX 32815295.0015311.00(16.00)CC INDEX 52714468.0014470.00(2.00)CC INDEX 22915569.0015577.00(8.00)FC INDEX M80.7681.36(0.60)FC INDEX M 1%13290.0013387.00(97.00)FC INDEX M 滑准税 14508.0014562.00(54.00)2021-01-262021-01-25日度变化全棉纱JC40S24150.0024150.000.00全棉纱JC32S23100.0023100.000.00全棉纱JC21S22100.0022100.000.00全棉纱C40S22170.0022170.000.00全棉纱C32S21120.0021120.000.00全棉