股票期权报告

、 股票期权报告 Option Market Special Report 方正中期期货研究院 金融衍生品研究组 彭博 执业编号：Z0011662 联系人：冯世佃 TEL：010-68578820 Email:niuqiule@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 要点： 23 日，沪深 300 指数涨 0.85%，收于 5007.12。50ETF 涨 0.78%，收于 3.491。沪市 300ETF 涨 0.81%，收于 5.074。深市 300ETF 涨 0.75%，收于 4.991。 12 月 22 日，两市股指早盘窄幅整理，“喝酒吃药”行情再现，“茅五洋泸”齐创新高。北向资金全天实际净卖出 35.86 亿元。其中，深股通净卖出超 32 亿元。12月 22 日，人民币对美元中间价调升 120 个基点，报 6.5387，上一交易日中间价6.5507。央行公开市场今日将进行 100 亿元人民币 7 天期逆回购操作和 1200 亿元人民币 14 天期逆回购操作，因今日有 100 亿元逆回购到期，实现净投放 1200 亿元。本周（12 月 19 日至 12 月 25 日）央行公开市场有 600 亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期 200 亿元、100 亿元、100 亿元、100 亿元、100 亿元；此外下周五（12 月25 日）还有 500 亿元国库现金定存到期。人民受美元影响短期回落，但临近年底，在央行的公开市场操作下，市场短期企稳回升，不过较高的估值恐仍将限制指数走势，短期需关注人民币走势，中期仍应以区间震荡格局对待。 期权方面，期权波动率维持高位，短期维持 19%水平，短期波动率回落加速，投资者可买入牛市价差，或者买入跨式策略做多波动率。推荐策略：沪深 300ETF 期权买入 1 月购 4.7，卖出 1 月购 5.2。 2020/12/23 期权报告 一、指数行情 23 日，沪深 300 指数涨 0.85%，收于 5007.12。50ETF 涨 0.78%，收于 3.491。沪市 300ETF 涨0.81%，收于 5.074。深市 300ETF 涨 0.75%，收于 4.991。 图： 50ETF 走势图 图：沪深 300 指数价格走势图 mRmQtRvNwO6MaO7NnPoOtRrRjMoPtReRpNsO6MoPpRuOrMnQxNpMnN 期权报告 图：沪市 300ETF（510300）走势图 期权报告 图：沪市 300ETF（510300）走势图 图：深市 300ETF（159919）走势图 二、期权成交及持仓分析 截止至 2020 年 12 月 23 日，50ETF 期权合约总成交 2565097 张，较上一交易日增减-105348 张，总持仓 1901795 张，较上一交易日增减-1191961 张，成交持仓比 59.4%。期权成交量认沽认购比 0.8481，持仓量认沽认购比 0.7307。 中金所股指期权总成交量为 78693 万手，较上一交易日增减-3961 张，持仓量为 120386 万手，较上一交易日增减 3434 张，期权成交量认沽认购比 0.7770，持仓量认沽认购比 0.8499。 上交所沪深 300ETF 期权成交量 1703396 万手，较上一交易日增减 3449 张，总持仓量为 1245663 万手。较上一交易日增减 122212 张。期权成交量认沽认购比 0.8754，持仓量认沽认购比 0.8177。 深交所沪深 300ETF 期权成交量 386051 万手，较上一交易日增减-43073 手，持仓量为 463635 万手，较上一交易日增减 14171 手。期权成交量认沽认购比 0.8013，持仓量认沽认购比 0.9058。 期权报告 1、50ETF 成交及持仓情况 2020/12/23 日均成交量变化日均持仓量变化成交量PCR 持仓量PCR认购15937734169401590916-285994认沽11503892018051277997-13251950ETF期权27441626187452868913-4185130.72180.8033 050000100000150000200000250000300000主力各个合约成交量认购认沽 020000400006000080000100000120000140000160000180000主力各个合约持仓量认购认沽 图：主力各合约成交量 图：主力各合约持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 资料来源：Wind，方正中期期货 图：50ETF 期权成交数据统计 010000002000000300000040000005000000600000070000002015-02-092015-04-292015-07-132015-09-242015-12-112016-03-012016-05-132016-07-272016-10-172016-12-272017-03-162017-06-022017-08-142017-10-312018-01-112018-03-302018-06-152018-08-282018/11/152019/1/292019/4/182019/7/42019/9/162019/12/32020/2/242020/5/132020/7/302020/11/6总成交量总持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 表：50ETF 期权成交及持仓前十合约及风险值 期权报告 期权代码成交量deltagammavegathetarho50ETF沽12月3.500311546-0.612812.76120.0007-0.0056-0.000150ETF购12月3.5003070790.387212.76120.0007-0.00580.000050ETF购1月3.5002383030.51092.21530.0044-0.00110.001750ETF沽1月3.500216357-0.48912.21530.0044-0.0009-0.001850ETF购2020年12月3.450A1534900.91745.07820.0003-0.00250.000150ETF购1月3.6001136160.30191.93690.0038-0.00090.001050ETF沽1月3.400112387-0.27781.86270.0037-0.0008-0.001050ETF沽2020年12月3.450A87749-