全球资金流向监测：外资加速流入中国；大选前资金回流美股

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 外资加速流入中国；大选前资金回流美股 本周焦点：海外中资股第 10 周流入，北向转为流入；大选前夕资金回流美股 本周全球资金面值得注意的变化是：1）海外中资股市场（H 股+中概股）连续第 10 周流入，规模 11 亿美元，较上周 4 亿美元明显增加。2）互联互通北向资金转为大幅流入，特别是在美国大选投票日后，南向资金持续流入，但规模略有收窄。3）全球来看，本周股市转为流入，债市29 周后首度转为流出。4）分市场看，大选前美股市场转为流入，高收益债流出规模收窄；日本、新兴市场流入收窄；欧洲继续流出。 中国市场：海外中资股继续流入；北向重回流入、南向流入放缓 ► 海外资金：本周（10 月 29 日-11 月 4 日）共计 11 亿美元的海外资金流入海外中资股市场（包括 H 股和美国中概股），是连续第十周流入（vs. 上周 4.15 亿美元），其中有 60% 流入来自于专注投资海外中资股的海外基金。 从基金申购赎回看，本周（10 月 29 日-11 月 4 日)专注投资 A 股的海外基金录得 4.3 亿美元的净申购，专注投资 H 股和海外中资股的海外基金录得 6.6 亿美元的净申购。 ► 互联互通资金：北向资金转为大幅流入。本周互联互通北向转为大幅流入，日均规模 44 亿元（vs. 上周日均流出 21 亿元）。分行业看，北向资金主要买入科技硬件和银行；卖出医药生物。 南向资金流入略有放缓。互联互通南向本周流入略有减缓，日均规模 60 亿港币（vs. 上周日均净流入 83 亿港币）。行业层面，南向资金主要买入腾讯和汽车板块。 全球市场：大选前资金回流美股；债券 29 周后首度流出 ► 跨资产：股票转为流入，债券转为流出。本周全球股票型基金流入规模 65 亿美元（vs. 上周流出 21 亿美元）；债券型基金转为流出，规模为 13 亿美元（vs. 上周流入 67 亿美元）。货币市场基金第 13周流出，规模扩大至 189 亿美元（vs. 上周流出 15 亿美元）。 ► 跨市场：大选前夕资金回流美股；新兴市场流入放缓。全球来看，新兴市场股票流入收窄，规模 8.3 亿美元（vs. 上周 30 亿美元）。日本股市流入规模为 13 亿美元（vs. 上周流入 37 亿美元）。美股为本周转为流入，规模为 35 亿美元（vs. 上周 60 亿美元的净流入）。发达欧洲股市本周继续流出，规模为 8.1 亿美元（vs. 上周流出 26 亿美元）。 此外，本周美股 ETF 基金本周转为流入，规模为 67 亿美元（vs. 上周流出 37 亿美元）；美国高收益债流出收窄至 3 亿美元（vs. 上周流出 34 亿美元）。 个股 分析员 刘刚，CFA SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 kevin.liu@cicc.com.cn 联系人 何璐 SAC 执证编号：S0080120010032 SFC CE Ref：BQB821 lu5.he@cicc.com.cn 分析员 王汉锋，CFA SAC 执证编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454 hanfeng.wang@cicc.com.cn 相关研究报告 • 市场策略 | 港股（海外与南向）继续流入；美欧流出扩大 (2020.10.30) • 市场策略 | 海外中资股第 8 周流入；互联互通双向大幅流入银行 (2020.10.23) • 市场策略 | 海外中资股连续 7 周流入；美股市场转为流入 (2020.10.17) • 市场策略 | 海外中资股连续 6 周流入；互联互通北向节后大幅净流入 (2020.10.09) • 市场策略 | 北向大幅流出；美股流出创 3 月底新高 (2020.09.25) 市场策略研究 2020 年 11 月 6 日 全球资金流向监测 中金公司研究部: 2020 年 11 月 6 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 本周焦点图表 ........................................................................................................................................................................ 4 中国市场资金流向：海外资金（EPFR 数据） ..................................................................................................................... 5 海外中资股市场（H 股与中概股） ................................................................................................................................. 5 海外中资股基金申购赎回 ................................................................................................................................................. 6 A 股基金申购赎回 ............................................................................................................................................................. 6 中国市场资金流向：互联互通（北上南下） ...................................................................................................................... 7 北上资金：陆股通 ............................................................................................................................................................. 7 南下资金：港股通 ............................................................................................................................................................