股票期权报告

、 股票期权报告 Option Market Special Report 方正中期期货研究院 金融衍生品研究组 彭博 执业编号：Z0011662 联系人：冯世佃 TEL：010-68578820 Email:niuqiule@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 要点： 本周，沪深 300 指数跌 1.53%，收于 4718.49。50ETF 跌 0.7%，收于 3.408。沪市300ETF 跌 1.38%，收于 4.786。深市 300ETF 跌 1.05%，收于 4.732。 本周指数高开低走，北向资金大幅流出给指数造成压力，但人民币升值给股市带来支撑。短期人名币延续升值趋势，人民币大幅的升值及整体的货币宽松是支撑股市上涨的重要的因素。财政部副部长邹加怡：明年全球经济可能加快复苏，金融领域容易出现自我循环，放大杠杆泡沫这样的情况，因此需要适时调整金融监管政策，平衡好金融科技与金融安全的关系；防止金融科技诱导过度的金融消费，防止金融科技成为规避监管、非法套利的手段。需要警惕监管政策调整对于股市构成负面冲击。此外，下周蚂蚁金服上市 A 股科创板及香港股市，IPO 金额较大，中国一些大型基金经理对蚂蚁集团 IPO 出价 68-69 元/股，许多人以接近 69 元/股的价格竞购蚂蚁集团股票。蚂蚁融资金额较大，上市后预计将对市场构成较大冲击。沪深指数短期受此影响压力较强，综合来看，股指料将维持震荡上行的缓慢走势，股指仍有一定上涨空间，总体操作思路以做多为主。 期权方面，期权波动率维持高位，短期维持 23%水平，从波动率角度看波动率偏高。投资者可买入牛市价差降低做多成本，推荐策略：沪深 300ETF 期权买入 11 月购4.8，卖出 11 月购 5.2。 2020/10/25 期权报告 一、指数行情 本周，沪深 300 指数跌 1.53%，收于 4718.49。50ETF 跌 0.7%，收于 3.408。沪市 300ETF 跌 1.38%，收于 4.786。深市 300ETF 跌 1.05%，收于 4.732。 图： 50ETF 走势图 图：沪深 300 指数价格走势图 sPqMtRuMwObRcM7NpNoOoMpPkPmNqQfQtRoQ7NnMsMNZrMmMMYpOxP 期权报告 图：沪市 300ETF（510300）走势图 期权报告 图：沪市 300ETF（510300）走势图 图：深市 300ETF（159919）走势图 二、期权成交及持仓分析 截止至 2020 年 10 月 23 日，50ETF 期权合约总成交 2408926 张，较上一交易日增减 352332 张，总持仓 2569290 张，较上一交易日增减-19015 张，成交持仓比 59.4%。期权成交量认沽认购比 0.7387，持仓量认沽认购比 0.7971。 中金所股指期权总成交量为 77419 万手，较上一交易日增减 10353 张，持仓量为 120531 万手，较上一交易日增减 3134 张，期权成交量认沽认购比 0.6436，持仓量认沽认购比 0.8521。 上交所沪深 300ETF 期权成交量 2387161 万手，较上一交易日增减 356357 张，总持仓量为 2043594万手。较上一交易日增减 122212 张。期权成交量认沽认购比 0.7997，持仓量认沽认购比 0.8228。 深交所沪深 300ETF 期权成交量 396651 万手，较上一交易日增减 38080 手，持仓量为 427113 万手，较上一交易日增减-29355 手。期权成交量认沽认购比 0.7949，持仓量认沽认购比 0.6795。 期权报告 1、50ETF 成交及持仓情况 2020/10/23 日均成交量变化日均持仓量变化成交量PCR 持仓量PCR认购11910022065691421114185398认沽862418204277113607310111150ETF期权205342041084625571872865100.72410.7994 0200004000060000800001000001200002.9533.13.23.33.43.53.63.73.8主力各个合约成交量认购认沽 01000020000300004000050000600007000080000900002.9533.13.23.33.43.53.63.73.8主力各个合约持仓量认购认沽 图：主力各合约成交量 图：主力各合约持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 资料来源：Wind，方正中期期货 图：50ETF 期权成交数据统计 010000002000000300000040000005000000600000070000002015-02-092015-04-272015-07-072015-09-162015-12-012016-02-162016-04-262016-07-072016-09-142016-12-012017-02-162017-04-282017-07-112017-09-182017-12-012018-02-092018-05-022018-07-112018-09-182018/12/42019/2/202019/5/62019/7/152019/9/232019/12/62020/2/252020/5/122020/7/27总成交量总持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 表：50ETF 期权成交及持仓前十合约及风险值 期权报告 期权代码成交量deltagammavegathetarho50ETF购10月3.404457830.55074.79180.0017-0.00290.000350ETF沽10月3.40343676-0.44934.79180.0017-0.0026-0.000350ETF购10月3.502520350.14262.72840.0010-0.00160.000150ETF沽10月3.50170156-0.85742.72840.0010-0.0013-0.000550ETF购11月3.401141610.54502.01640.0041-0.00130.001650ETF沽11月3.40109905-0.45502.01640.0041-0.0010-0.001550ETF购11月3.501085990.34841.88100.0038-0.00120.001150ETF购10月3.301070020.91301.91780.