航空装备产业产业月度报告（2020年10月）

01市场行情本月国内一级市场总交易金额为2,309.2亿元、同比上升17.9%，总交易事件377项，同比下滑15.9%；航空装备产业与国防军工联系紧密，今年下半年军工利好消息频繁，带动航空装备相关指数一路急涨，直到8月中旬半年报业绩公布，二级市场趋于冷静，指数回落；9月依然保持回落态势，9月平均*行业收益率较8月下降了12.8个百分数，但依然比大盘平均*行业收益率高53.4%；江航装备于7月31日在科创板上市，发行当日收盘价比发行价高293.0%，但一路走低，截至9月18日收盘价较发行首日收盘价下滑了19.5%；宗申航发于8月11日获得1.25亿元战略投资，投资方包括空天云海、普耀空天、交控招商、敦创、九沁、晟大，投后估值达6.25亿元，本轮融资将用于产品研发及业务渠道拓展。* 行业收益率：以2019年1月2日行业板块指数为基准计算的行业收益率行情简评◼9月整体来看，总交易金额达2309.2亿元，较去年同期上涨了17.9%；总交易事件数量为377件，同比下降15.9%；平均单笔交易金额6.1亿元，高于去年同期39.8个百分点。◼从私募股权交易来看，尽管9月私募股权交易总数下降，但大额交易频繁，有12笔交易的交易金额超过了10亿元。其中最高一笔为58同城私有化交易，交易金额高达565.5亿元，占当月总交易金额的24.5%，强势拉动9月总交易金额及单笔交易金额走高。◼从上市交易事件来看，本月上市交易事件数量同比增长率高达370.6%，主要原因是去年9月IPO终止审查数量为全年最高，获准上市公司数量较少，而今年受科创板和创业板注册制的积极影响，上市企业数量增多，带动上市交易金额同比上涨69.9%。一级市场交易状况总览市场行情数据来源：万得数据库，鲸准数据库，鲸准研究院整理3单位：项、亿元人民币同比增长率本月总交易金额2309.2+17.9%本月总交易事件377-15.9%单笔交易金额6.1+40.1%本月私募股权融资事件239-30.7%本月私募股权交易金额1072.5+73.2%本月并购事件58-32.6%本月并购交易金额236.6-68.5%本月上市事件80+370.6%本月上市交易金额1000.1+69.9%国内一级市场交易状况•截至2020年9月21日日交易事件统计亿元项数据来源：万得数据库，鲸准数据库，鲸准研究院整理•截至2020年9月21日交易金额统计-50%0%50%100%150%200%250%300%350%400%0500100015002000250030003500国内一级市场总交易金额趋势私募股权交易金额并购交易金额上市交易金额总交易金额YOY单笔交易金额YOY-50%-40%-30%-20%-10%0%10%0100200300400500600国内一级市场总交易数量趋势私募股权交易事件并购交易事件上市交易事件总交易事件YOY高端制造-航空装备产业市场行情数据来源：万得数据库，鲸准研究院整理绘制4国内二级市场航空装备相关板块交易状况总交易金额￥91.4亿元总成交量3.8亿股市盈率中位数（倍）68.3市净率中位数（倍）3.9行情简评：◼本次采用的航空装备指数中大多数企业均为军用装备企业，因此对国防军工行业信息与变化敏感度高。◼整体趋势上航空装备指数与大盘走势统一，震荡上涨；9月航空装备指数较去年同期平均*行业收益率增长了52.2%。◼今年7月起，航空装备指数一路急涨，*行业收益率最高点一度达到215.1%，较7月1日的140.3%上升了74.8个百分点。七月初，央行下调再贷款及再贴现利率、北斗系统部署完成及西沙群岛军事训练等利好消息使得市场对于国防军工相关产业预期强烈向好，带动航空装备指数飙升。◼8月中旬，航空装备指数呈现波动下滑的发展态势并延续到整个9月，9月平均*行业收益率比8月下降了12.8%。8月中下旬各大企业半年报发布，与市场高预期有所出入，使得市场热度开始下降，投资者趋于冷静，前期急涨的状态难以保持。◼但与整体市场相比，十四五规划对国防军工有积极促进作用，航空装备产业受益于国防军工的建设发展，行业仍维持景气，9月平均*行业收益率比大盘高出53.4个百分点。•以2019年1月2日为基准指数，截至2020年9月18日指数绝对走势统计数据来源：万得数据库，鲸准研究院整理* 行业收益率：以2019年1月2日行业板块指数为基准计算的行业收益率•2020年9月18日当日交易数据100%120%140%160%180%200%220%航空装备指数与上证指数航空装备指数上证指数175%185%195%205%9/19/89/15航空装备产业9月指数高端制造-航空装备产业市场行情数据来源：万得数据库，鲸准研究院整理5国内二级市场航空装备指数成分股主要信息•成分股权重均为5.2632%•截至2020年9月18日收盘价（元）及市值（亿元）代码简称收盘价市值600862.SH中航高科24.5341.2600316.SH洪都航空33.1237.4002013.SZ中航机电11.7434.1002023.SZ海特高新16.6125.6300424.SZ航新科技17.341.3000738.SZ航发控制20.0229.1002389.SZ航天彩虹21.2200.2300696.SZ爱乐达53.196.1300397.SZ天和防务24.6105.6002413.SZ雷科防务8.290.5300719.SZ安达维尔17.644.5600765.SH中航重机13.4126.0000768.SZ中航飞机22.5621.0002179.SZ中航光电46.4509.7002985.SZ北摩高科166.0249.2600038.SH中直股份54.5321.3600372.SH中航电子16.5317.6600760.SH中航沈飞55.5776.9600893.SH航发动力41.6935.3市场行情数据来源：官方网站，天眼查、鲸准洞见，鲸准研究院整理公司简称江航装备公司类型非上市公司细分行业航空装备成立时间2007/12/28年收入￥6.7亿元年利润￥1.1亿元行业标签火箭/卫星/企业服务交易点评公司基本信息：江航装备是一家航空装备及特种制冷设备研发制造商，现有军用航空、民用航空、非航空防务、非航空民品、服务业等产业板块，主要承担国内各机型航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱等航空装备的研发制造。交易简评：江航装备成为科创板“央企军工第一股”，本次共发行10,093.61万股，发行价为10.27元，募资总额达10.37亿元，发行首日收盘价达40.36元，较发行价上涨292.99%。截至2020年9月18日，江航装备发行以来股价呈现波动下降趋势，18日较发行首日收盘价下降了19.47%。股东简称股权占比中航机载41.0%中航产投14.2%国新资本6.2%浩蓝鹰击3.6%中兵宏慕3.3%江西军工3.3%新股上市追踪：投资轮次投资时间投资金额投资方B轮2019-01-28￥2281万元中航机载战略投资2018-06-05￥3.1亿元国新资本、浩蓝鹰击、中兵宏慕、江西军工、航向投资、航创投资、航仕投资历史融资信息江航装备（688586.SH）7月31日于科创板上市公司基本信息股权结构-占