股票期权报告

、 股票期权报告 Option Market Special Report 方正中期期货研究院 金融衍生品研究组 彭博 执业编号：Z0011662 联系人：冯世佃 TEL：010-68578820 Email:niuqiule@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 要点： 2020 年 9 月 24 日，沪深 300 指数跌 1.92%，收于 4563.07。50ETF 跌 1.62%，收于 3.271。沪市 300ETF 跌 1.63%，收于 4.636。深市 300ETF 跌 1.57%，收于 4.567。 9 月 24 日，两市股指全天缩量震荡整理，疫苗、光伏股爆发。黄金、白酒、券商板块回调。9 月 24 日，两市股指低开低走，北向资金全天净卖出超 121 亿元，光伏、黄金、半导体板块领跌大市。短期市场悲观情绪上升。央行网站 23 日公告称，为维护季末流动性平稳，中国央行公开市场今日将进行 1200 亿元人民币 14 天期逆回购操作，今日逆回购到期总量 1100 亿。资金面依旧较为宽松，利好股市，美元短期快速升值使得非美货币承压，人民币亦出现贬值态势。日人民币兑美元中间价报 6.8028元，较上一交易日（9 月 23 日）的 6.7986 元下调 42 个基点。人民币短期贬值不利于股市走强，短期仍需关注人民币走势。沪深指数短期料将维持震荡上行的缓慢走势，股指仍有一定上涨空间，总体操作思路以回调做多为主。 期权方面，期权波动率维持高位，短期维持 23%水平，从波动率角度看波动率偏高。投资者可买入牛市价差降低做多成本，推荐策略：沪深 300ETF 期权买入 10 月购4.7，卖出 10 月购 5.0。 2020/9/24 期权报告 一、指数行情 2020 年 9 月 24 日，沪深 300 指数跌 1.92%，收于 4563.07。50ETF 跌 1.62%，收于 3.271。沪市300ETF 跌 1.63%，收于 4.636。深市 300ETF 跌 1.57%，收于 4.567。 图： 50ETF 走势图 图：沪深 300 指数价格走势图 tOmQpNzRzR7NdNbRmOqQsQnNeRqQzQeRpNmR9PqRrPMYmNyRxNmPsO 期权报告 图：沪市 300ETF（510300）走势图 图：沪市 300ETF（510300）走势图 期权报告 图：深市 300ETF（159919）走势图 二、期权成交及持仓分析 截止至 2020 年 9 月 24 日，50ETF 期权合约总成交 1735591 张，较上一交易日增减 310510 张，总持仓 1824784 张，较上一交易日增减-750296 张，成交持仓比 59.4%。期权成交量认沽认购比 1.0960，持仓量认沽认购比 0.7447。 中金所股指期权总成交量为 91760 万手，较上一交易日增减 41279 张，持仓量为 126098 万手，较上一交易日增减 5275 张，期权成交量认沽认购比 0.9506，持仓量认沽认购比 0.7709。 上交所沪深 300ETF 期权成交量 1853960 万手，较上一交易日增减 196528 张，总持仓量为 1490211万手。较上一交易日增减 122212 张。期权成交量认沽认购比 1.1850，持仓量认沽认购比 0.7926。 深交所沪深 300ETF 期权成交量 235531 万手，较上一交易日增减 4947 手，持仓量为 271649 万手，较上一交易日增减-175852 手。期权成交量认沽认购比 0.9183，持仓量认沽认购比 0.7182。 期权报告 1、50ETF 成交及持仓情况 2020/9/24 日均成交量变化日均持仓量变化成交量PCR 持仓量PCR认购11126512743611313859-120451认沽8827101630971087562-13098550ETF期权19953604374582401421-2514360.79330.8278 0500001000001500002000002500002.9533.13.23.33.43.53.63.73.8主力各个合约成交量认购认沽 0200004000060000800001000001200001400001600001800002000002.9533.13.23.33.43.53.63.73.8主力各个合约持仓量认购认沽 图：主力各合约成交量 图：主力各合约持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 资料来源：Wind，方正中期期货 图：50ETF 期权成交数据统计 010000002000000300000040000005000000600000070000002015-02-092015-04-272015-07-072015-09-162015-12-012016-02-162016-04-262016-07-072016-09-142016-12-012017-02-162017-04-282017-07-112017-09-182017-12-012018-02-092018-05-022018-07-112018-09-182018/12/42019/2/202019/5/62019/7/152019/9/232019/12/62020/2/252020/5/122020/7/27总成交量总持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 表：50ETF 期权成交及持仓前十合约及风险值 期权报告 期权代码成交量deltagammavegathetarho50ETF沽10月3.30215034-0.51131.38070.0040-0.5716-0.001750ETF购10月3.301982140.48871.38070.0040-0.65700.001450ETF沽10月3.20193116-0.37451.31230.0038-0.5538-0.001250ETF购10月3.401786720.35701.29150.0037-0.60690.001050ETF沽10月3.40106337-0.64301.29150.0037-0.5189-0.002150ETF沽10月3.10102388-0.24841.09640.0032-0.4687-0.000850ETF购10月3.501022790.24361.08500.0031-0.50550.000750ETF购10月3.20773210.62551.31230.0