新能源行业产业链9月月报

刘 威（化工行业首席分析师）SAC号码: S0850515040001 张一弛（电新行业首席分析师）SAC号码：S0850516060003 施 毅（有色行业首席分析师）SAC号码：S0850512070008 杜 威（汽车行业首席分析师）SAC号码：S0850517070002 佘炜超（机械行业首席分析师）SAC号码：S0850517010001 2020年9月24日 《新能源产业链9月月报》 证券研究报告 （优于大市,维持） 目录 1.行业观点：EV产业链及其他新能源产业链 2.价格及价差跟踪：EV及其他产业链 3.产销量数据：EV及其他产业链 4.板块指数及个股涨跌幅 5.行业及主要上市公司资讯 6.海外及国内主要公司估值情况 7.板块公司可转债情况 8.风险提示 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 mNsRoQzQmNnNqPtQqPsOpOaQbP6MnPqQmOpPkPmMuNfQnPmQ9PsQpMvPoNwPMYmQtQ汽车：新能源汽车8月销量同比、环比均大幅上涨，市场结构分化，高低两端趋势明显，建议关注特斯拉国产化产业链 电新：我们预计Q4国内新能源车市场与欧洲市场有望迎来景气共振。建议关注：1）确定性最强的特斯拉供应链：宁德时代、科达利、天奈科技、恩捷股份等；2）LG、SK供应链：璞泰来、中科电气、当升科技等 化工：建议关注新宙邦、光华科技、回天新材 有色：特斯拉电池技术发展有望刺激锂电板块 机械：宁德时代拟参股先导智能，继续看好设备龙头公司 1.行业观点概述：EV产业链 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 电新：（1）光伏：我们认为，光伏平价临近，行业长期成长空间打开。（2）风电：我们认为，2020年为风电抢装年，预计下半年风机吊装有望大增 机械：电池、硅片大规模扩产，光伏设备龙头直接受益 1.行业观点概述：其他新能源产业链 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 表：EV产业链原材料价格涨跌幅度 品种 单位 最新日期 价格 月度环比 电池级碳酸锂 元/吨 2020-9-22 44600 0% 氢氧化锂 元/吨 2020-9-22 49000 0% 钴 元/吨 2020-9-23 276000 -4% 硫酸镍 元/吨 2020-9-23 30000 4% 铜箔（8um） 元/千克 2020-9-22 77.0 0% 氧化镝 元/千克 2020-9-22 1710 -7% 氧化镨钕 元/吨 2020-9-22 325000 -5% 电解二氧化锰 元/吨 2020-9-18 10000 0% 电解二氧化锰价差 元/吨 2020-9-18 4950 0% 资料来源：wind，百川资讯，海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2. 价格跟踪：EV产业链 5 8月21日-9月23日，硫酸镍价格上涨4%；钴、氧化镝、氧化镨钕报价微跌。 9月1日-9月18日，电解二氧化锰价格及电解二氧化锰价差稳定。 资料来源：CIAPS，安泰科，SMM，wind，百川资讯，海通证券研究所 2. 价格跟踪：EV产业链 6 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 品名 来源 规格 单位 9月18日 月初至今（%） 20年初至今（%） 三元正极 CIAPS 523 万元/吨 11.95 0.00 -0.42 CIAPS 622 万元/吨 12.95 0.00 -3.00 CIAPS 111 万元/吨 13.65 0.00 -0.73 CIAPS 811/镍80 万元/吨 17.45 1.16 -5.93 磷酸铁锂 CIAPS 动力 万元/吨 3.40 0.00 -17.07 SMM 动力 万元/吨 3.55 -0.70 -13.83 钴酸锂 CIAPS 4.35V 万元/吨 24.25 -5.83 24.36 安泰科 4.35V 万元/吨 21.75 0.23 6.10 负极材料 CIAPS 中端人造 万元/吨 3.60 0.00 -16.28 CIAPS 高端人造 万元/吨 3.75 0.00 -18.48 隔膜 CIAPS 中端干法 元/平米 0.95 0.00 -9.52 CIAPS 中端湿法 元/平米 1.20 -7.69 -20.00 电解液 CIAPS 铁锂 万元/吨 3.45 15.00 2.99 六氟磷酸锂 CIAPS 常规 万元/吨 7.65 4.08 -13.56 DMC溶剂 WIND 常规 元/吨 12000 36.36 100.00 EC溶剂 百川资讯 常规 元/吨 10000 5.26 17.65 9月1日-9月18日，三元正极、负极价格平稳，湿法隔膜价格下降、电解液价格上涨，DMC溶剂、EC溶剂价格齐上涨。 表：EV产业链中游材料价格涨跌幅度 2.价格跟踪：光伏产业链 7 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：solarzoom， PV infoLink ，海通证券研究所 9月1日-9月17日，光伏硅料、硅片、电池片、组件价格整体平稳， 9月1日-9月16日光伏玻璃价格上涨。 表：光伏产业链价格涨跌情况 Solarzoom(9/17报价） PV infoLink（9/16报价） 单位 价格 周涨幅 月初至今 20年初至今 价格 周涨幅 月初至今 20年初至今 多晶硅料价格 二级多晶料 元/千克 65 0 0 18 多晶菜花 67 0 1 14 致密料 元/千克 97 32 1 25 多晶致密 94 0 0 21 硅片价格 158单晶 元/片 3.08 0 0 NA 158单晶 3.05 0 0 -0.26 156多晶 元/片 1.65 0 0 0.07 多晶金刚线 1.6 0 0 0.04 166单晶 3.2 0 -0.15 NA 电池片价格 156多晶 元/瓦 0.6 0 0 -0.02 多晶金刚线 0.576 0 0 -0.017 单晶perc 元/瓦 0.88 0 -0.02 -0.09 单晶perc双面 0.865 0 -0.015 -0.085 158单晶perc 0.865 0 -0.015 -0.085 166单晶perc 0.92 0 0 NA 组件价格 275W多晶 元/瓦 1.4 0 0 -0.19 330W多晶 1.3 0 0.04 -0.26 单晶perc 元/瓦 1.7 0 0 -0.07 400W单晶perc 1.53 -0.02 -0.01 -0.21 430W单晶perc 1.6 0 0.01 NA 组件辅材 光伏玻璃 30 0 3 1 上游 工业硅441 元/吨 12575 50 50 175 有机硅DMC 17250 250 1000 -1550 3.产销量数据：EV产业链 8 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2020年8月，新能源乘用车产销量同比、环比均大幅上升，市场显著回暖