计算机行业：阿里云进入2.0时代，开创全新云计算形态

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 阿里云进入 2.0 时代 开创全新云计算形态  市场回顾：上周沪深 300 指数上涨 2.37%，中小板指数上涨 2.42%，创业板指数上涨 3.56%，计算机（中信）板块上涨 3.21%。板块个股涨幅前五名分别为：熙菱信息，汇金科技，汉鼎宇佑，石基信息，虹软科技；跌幅前五名分别为：东方网力，汉邦高科，常山北明，达华智能，皖通科技。  行业要闻：  银保监会：我国大型银行的转型方向主要是数字化  工信部：《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范》即将修订发布  工信部副部长王志军：加快人工智能和实体经济深度融合  2020 年第二季度中国云基础设施支出在新冠疫情期间猛增 70%  公司动态：  石基信息: 全资子公司石基新加坡与香港上海大酒店管理服务有限公司签订 SaaS 服务重大合同  多伦科技: 公司与长春高新技术产业开发区签订合同，金额 1,810.92 万元  赛意信息: 公司已投资智思云、亿图视觉等一批优质产业互联网创新企业  千方科技: 公司筹建重庆蚂蚁消费金融有限公司申请获中国银保监会批准  投资建议：阿里云进入 2.0 时代，有望开创全新的云计算形态。加之后疫情时代全社会对于云计算认识不断深入，云计算渗透率有望进一步提升，应用领域也有望进一步扩大。持续推荐竞争优势突出的 SaaS 厂商，包括金山办公、广联达、恒生电子、用友网络、金蝶国际（HK）、石基信息等。  风险提示：云计算发展不及预期。 Table_Tit le 2020 年 09 月 19 日 计算机 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 688111 金山办公 .00 买入-A 002410 广联达 .00 买入-A 600570 恒生电子 .00 买入-A 600588 用友网络 .00 买入-A 00268 金蝶国际 11.00 买入-A 002153 石基信息 .00 买入-A Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -3.71 -2.20 -25.96 绝对收益 -3.79 13.38 -5.25 胡又文 分析师 SAC 执业证书编号：S1450511050001 huyw@essence.com.cn 021-35082010 黄净 分析师 SAC 执业证书编号：S1450519100003 huangjing2@essence.com.cn 相关报告 互 联 网 医 疗 ，“ 乌 云 ” 背 后 的 金 边 ——医疗信息化系列报告之互联网医疗篇 2020-09-13 鸿蒙 2.0：华为的背水一战，AIoT 的星星之火 2020-09-12 行业信创又下一城，全国产服务器份额在 联 通 集 采 中 取 得 重 大 突 破 2020-09-07 计算机板块 2020 年中报总结：Q2 复工复产效果显著 2020-09-05 HW 行动进行时，网络安全 Q2 业绩显著复苏 2020-08-29 -10%-2%6%14%22%30%38%2019-092020-012020-05计算机 沪深300 行业动态分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周观点 本周，阿里举办了第十二次阿里云栖大会。本次大会上，阿里云智能总裁、达摩院院长张建锋宣布阿里云升级为阿里云 2.0，并发布了无影云电脑和智能货运机器人小蛮驴。 图 1：阿里云 2.0 及无影云电脑、小蛮驴机器人 资料来源：阿里云，安信证券研究中心 阿里云 2.0 是飞天云平台与数字原生操作系统的综合体。阿里云 1.0 可以理解为较为狭义的“飞天”平台。飞天（Apsara）平台是阿里巴巴十余年大数据建设的结晶，其由 8 大引擎平台和 1 个操作系统构成，是一套阿里自主研发、服务阿里内外部的超大规模分布式计算系统。阿里云 2.0 与 1.0 版本的显著不同在于数字原生操作系统的引入。如果说阿里云 1.0 主要是解决企业 IT 端的需求，阿里云 2.0 更为深入企业的业务流程，通过提供一个完整的智能化、数据化、移动化的平台，帮助企业实现效率上的提升。阿里云 1.0 版本更像给专业人士使用的命令行终端，其能够提供强大的功能，但是用户界面对于普通用户来说并不友好，而阿里云 2.0 版本更像是加载了图形化界面后的 Windows，能够大幅降低开发的门槛，从而普及到更多的组织中去。 图 2：阿里云飞天数据平台架构 资料来源：阿里云，安信证券研究中心 pOtQrPwPmNoOqPoNoRsOqRbRbP8OmOmMmOrRiNrRyRiNmOpN9PsQoMxNnRmPuOmRpN行业动态分析/计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 阿里钉钉将扮演重要的角色。阿里此次提出了“云钉一体”，我们认为这是一个经过长期思考所形成的结果。2019 年 6 月，阿里钉钉并入阿里云，当时有些人质疑阿里钉钉是否因此而矮化了。但我们认为，阿里钉钉不但没有矮化，反而其重要性得到了极大的提升，随着阿里“云钉一体”的战略的发布，阿里钉钉将起到企业级 iOS+App Store 的作用，其在为企业提供全员级别的协同交流系统的同时，扮演着数字基座的角色，通过 API 等方式大量接入外部应用；之后，随着其应用的不断普及，钉钉甚至会超过单独企业的范围，成为企业上下游协 作 的 关键 性 工具 ， 因而 其 能反 哺 阿里 云 IaaS 的 发展 ， 并最 终 让阿 里 云构 筑IaaS+PaaS+SaaS+生态的强大竞争力。 云端一体是物联网发展下的必然要求。未来的时代必定是属于物联网的时代。物联网的关键问题是如何通过足够低的成本将物理世界数字化，如何有足够多的算力和存储来应对这些海量的数据。阿里云已经在物联网下进行了深入的布局，其提供了诸如 AliOS Things 等物联网产品，也提供了诸如全域旅游等物联网行业的解决方案，还与 IoT 设备制造商合作，通过进行 AIoT 认证，建立了基于阿里云的物联网的生态。 阿里无影云电脑则代表着阿里在云时代对终端的野心。阿里无影云电脑的本质上是一个提供了网络接入和流编解码等功能的瘦终端，其本身不具备强大的计算和存储能力，而是接入阿里云庞大资源池的入口。通过提供无影云电脑，阿里云可以从空中的云端下沉到地面的终端，进而大大加强其生态的能力。小蛮驴机器人则彰显着阿里在电商领域百尺竿头更进一步的决心。无论是“4 度电 100 公里”还是“每天最多能送 500 个快递”，解决的都是阿里核心电商领域最后一公里派送的问题。通过引入机器人，最后一公里派送的成本可以有效降低，进而降低整个物流成本，从而降低整体的商品价格，提升用户体验，加深阿里电商领域的护城河。 投资建议：阿里云进入 2.0 时代，有望开创全新的云计算形态。加之后疫情时代全社会对于云计算认识不断深入，云计