全球资金流向监测：海外中资股流入加快，北向转为流出

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 海外中资股流入加快，北向转为流出 本周焦点：海外中资股流入加快，北向转为流出；资金流出美股 本周全球资金加速流入海外中资股，北向资金转为流出；此外，美股也转为流出。具体看，本周全球资金值得关注的变化是： 1）EPFR 数据显示（数据截止周三），海外资金连续第三周流入海外中资股市场（H 股+中概股），且规模扩大。2）本周北向资金转为流出，南向资金流入放缓。3）全球来看，本周股市转为流出，债市持续流入。4）分市场看，资金流出美股，同时新兴市场转为流入。此外，美股 ETF 基金转为流出，美国高收益债转为流出。 中国市场：海外中资股流入加快，北向转为流出；南向流入收窄 ► 海外资金：本周（8 月 13 日-8 月 19 日）海外中资股连续第三周流入，且规模扩大，共计 7.5 亿美元（包括 H 股和美国中概股），vs. 上周流入 6.0 亿美元，其中 29% 流入来自于专注投资海外中资股的海外基金。 从基金申购赎回看，本周（8 月 13 日-8 月 19 日）专注投资 A 股的海外基金录得 688 万美元的净申购，专注投资 H 股和海外中资股的海外基金录得 2.2 亿美元的净申购。 ► 互联互通资金：北向资金转为流出。本周一至周四，互联互通北向转为流出，日均流出规模 13 亿人民币（vs. 上周日均净流入 13 亿人民币）。本周，北向资金主要买入非银金融、能源和原材料；卖出食品饮料和生物医药。 南向资金流入放缓。本周一至周四，互联互通南向日均净流入 8 亿港币（vs. 上周日均净买入 12 亿港币）。行业层面，南向资金主要买入消费和保险；卖出汽车和医药。 全球市场：资金流出美股；新兴市场转为流入 ► 跨资产：股票转为流出，债券保持流入。本周全球股票型基金转为流出；而债券型基金连续第 19 周流入。货币市场基金连续第 2 周流出。 ► 跨市场：美股转为流出，新兴市场转为流入。美股本周转为流出，规模 67.8 亿美元（vs. 上周流入 61.1 亿美元）。发达欧洲股市本周保持流入，规模 14.3 亿美元（vs. 上周流入 15.3 亿美元）。日本股市本周转为流出，规模为 8.0 亿美元（vs. 上周流入 10.5 亿美元）。新兴市场本周转为流入，规模为 15.7 亿美元（vs. 上周流出 13.8 亿美元）。 此外，本周美股 ETF 基金本周转为流出，规模为 22.1 亿美元（vs. 上周流入 63.3 亿美元）；美国高收益债转为流出，规模为 7.3 亿美元（vs. 上周流入 4.2 亿美元）。 个股 分析员 刘刚，CFA SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 kevin.liu@cicc.com.cn 分析员 王汉锋，CFA SAC 执证编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454 hanfeng.wang@cicc.com.cn 相关研究报告 • 市场策略 | 海外中资股转为流入；北向流出放缓 (2020.08.07) • 市场策略 | 海外中资股转为流出；北向流出放缓 (2020.07.31) • 市场策略 | 海外资金流入放缓；北向再度大幅流出 (2020.07.24) • 市场策略 | 港股继续流入；北向 3 月以来首周流出 (2020.07.17) • 市 场 策 略 | 海 外 资 金 回 流 、 南 向 流 入 翻 番 (2020.07.10) 市场策略研究 2020 年 8 月 21 日 全球资金流向监测 中金公司研究部: 2020 年 8 月 21 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 本周焦点图表 ........................................................................................................................................................................ 4 中国市场资金流向：海外资金（EPFR 数据） ..................................................................................................................... 5 海外中资股市场（H 股与中概股） ....................................................................................................................................... 5 海外中资股基金申购赎回 ...................................................................................................................................................... 6 A 股基金申购赎回 ................................................................................................................................................................... 6 中国市场资金流向：互联互通（北上南下） ...................................................................................................................... 7 北上资金：陆股通 .................................................................................................................................................................. 7 南下资金：港股通 .................................................................................................................................................................. 8 全球资金流向：跨资产与跨市场 .......................................................................................