2020年4月私募基金月报：行稳致远，维持谨慎配置

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 基金研究 证券研究报告 私募基金月报 2020 年 5 月 22 日 [Table_Title] [Table_AuthorInfo] 首席分析师：高道德 SAC 编号: S0850511010035 电话: 021-23219569 Email: gaodd@htsec.com 高级分析师: 徐燕红 SAC 编号: S0850518040001 电话: 021-23219326 Email: xyh10763@htsec.com 联系人:吴其右 电话: 021-23154167 Email: wqy12576@htsec.com 海通证券 2020 年 4 月私募基金月报: 行稳致远，维持谨慎配置 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 行业要闻：第三家外资巨头出手，富达国际申请公募基金牌照；资金信托回归“私募”本源提速；外资私募渠道拓展临挑战成长缓慢。 ⚫ 产品发行：2020 年 4 月新发私募基金 962 只，较上月下降 61.46%。受疫情影响，2 月份延缓发行的基金集中在 3 月份发行，4 月私募基金发行量逐渐恢复正常水平，但与 19 年同期相比新发数量下降 43.81%。 ⚫ 业绩表现：股票市场：2020 年 4 月，在海外多国疫情出现缓和、海外市场持续反弹、全球风险偏好逐渐回升的背景之下，A 股表现良好，同时国务院金融稳定发展委员会召开会议，提出了更多支持中小微和民营企业的要求，也提振了市场信心，全月 A 股整体表现为震荡上扬。债券市场：3 月末开始，国内宽松力度加码，主要政策包括逆回购降息、超储利率降息、定向降准、增加再贷款再贴现额度等，打开了短端利率的下行空间。4 月，债市情绪高涨，牛陡行情延续。商品市场：4 月份商品市场整体上涨，南华商品指数上涨 3.21%。 ⚫ 投资策略：股票市场：短期看，自 319 以来反弹已经较为充分，目前国内基本面数据较弱，市场已进入回撤阶段。本期股票多头策略给予标准偏低配置建议。债券市场：总体来看，基本面减分，资金面平分，政策面平分，5、6 月债市处于牛市和熊市的转换期，短债优于中长债。本期债券市场给予标准偏低配置。商品市场：本期管理期货策略产品维持标准配置。 ⚫ 风险提示：本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评，涉及的基金不构成投资建议；投资建议部分，需要警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性影响。 基金研究 私募基金月报2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 行业要闻 ............................................................................................................... 5 2. 私募基金发行与备案情况 ....................................................................................... 5 2.1 私募基金发行情况 ........................................................................................ 5 2.2 私募备案情况 ............................................................................................... 7 3. 私募基金业绩回顾 ................................................................................................. 8 3.1 市场行情回顾 ............................................................................................... 8 3.2 私募业绩总体回顾 ........................................................................................ 9 3.3 股票策略型私募基金业绩表现....................................................................... 9 3.4 固定收益型私募基金业绩表现..................................................................... 10 3.5 其他类型私募基金业绩表现 ........................................................................ 11 3.5.1 相对价值策略私募基金业绩表现 ................................................................. 11 3.5.2 管理期货策略私募基金业绩表现 ................................................................. 11 3.5.3 宏观策略私募基金业绩表现 ........................................................................ 12 3.5.4 组合基金策略私募基金业绩表现 ................................................................. 12 4. 私募基金投资策略 ............................................................................................... 13 5. 风险提示 ............................................................................................................. 13 nMsRpRwPpOrRoRtQsNrNrQ8OdN6MnPnNsQqQjMoOnQeRsQtR6MsQoNMYoMtRuOtPmN 基金研究 私募基金月报3 请务必阅读正文之后的信息披露和法