商品期权市场全景数据报告

、 商品期权市场全景数据报告 Option Market Data Report 方正中期期货研究院 金融衍生品研究组 牛秋乐 执业编号：Z0002616 彭博 执业编号：Z0011662 联系人：冯世佃 TEL：010-68578820 Email:niuqiule@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 要点： 4 月 29 日，商品期权各标的涨跌不一。在波动率方面，当前各品种标的波动率又有所上升，整体仍维持在高位。国际原油波动加剧。国内化工品受此影响，短期操作难度加大。国内方面，两会 5 月下旬召开，京津冀地区风险防控等级下调。疫情防控取得阶段性效果。从期权策略上来讲，1、目前市场短线操作难度加剧，期权隐波又维持在高位，方向性投资者建议构建价差策略，缩小 Vega 风险。2、拉长时间周期来看，对于不少期权品种的标的来说，当前区域大概率是底部位置，可以尝试滚动卖出看跌期权，控制好杠杆，逐步做多。3、当前多数品种隐含略有下降，但仍在高位，可逢高做空波动率。4、单方向持有期货的投资者建议卖出虚值期权做备兑。5、五一假期即将到来，为防范黑天事件，卖方投资者可买入虚值期权，构建秃鹰式策略。最后，从市场情绪上来看，目前豆粕、棉花、PTA、橡胶等品种成交 PCR 持仓 PCR 均处于相对低位,而铜、铁矿、LPG 期权持仓 PCR 处于历史高位，铜、铁矿、LPG、黄金成交量PCR 也处于高位。可重点关注这些品种的投资机会。 期权综合指标 收盘价涨跌幅成交量变化持仓量变化豆粕期权2,719-1.13%80393-3547256213443白糖期权4,9322.64%37294-17091314243765铜期权42,5100.50%8873-331328291298玉米期权2,094-0.19%32369-91902218831189棉花期权11,4500.48%1025029855721839橡胶期权9,850-0.15%1969-24922485290铁矿石期权595.5-0.58%18893-3504716851478PTA期权3,388.03.48%16204-152160133595甲醇期权1,712.01.72%17520604933261313黄金期权378.70.50%7045-234729928489菜籽粕期权2,333.0-2.06%8359-346645159897液化石油气期权3,319.0-3.07%5442-576223341-168成交量PCR变化持仓量PCR变化波动率指数分位点豆粕期权0.66220.05020.58290.00510.22550.8389白糖期权0.8834-0.18000.6032-0.01390.22090.9730铜期权1.2798-0.57951.5053-0.05180.31120.9456玉米期权0.6223-0.02021.19410.05420.12570.8487棉花期权0.3972-0.22050.4868-0.01470.30170.8911橡胶期权0.4683-0.00450.4354-0.00790.31920.8520铁矿石期权1.2837-0.40411.4732-0.06060.40040.7553PTA期权0.4469-0.21780.4131-0.00870.43250.8172甲醇期权0.2599-0.16320.5016-0.00540.40250.8065黄金期权1.69300.42660.91110.01010.30340.8471菜籽粕期权0.78120.32670.5462-0.00950.25020.7324液化石油气期权2.13300.85201.26790.01670.49160.71432020-4-292020-4-29期权市场情绪情况波动率情况标的情况期权成交持仓情况 2020/4/30 目录 一、豆粕期权 ................................................................................................................................ 1 二、白糖期权 ................................................................................................................................ 2 三、铜期权 .................................................................................................................................... 3 四、玉米期权 ................................................................................................................................ 5 五、棉花期权 ................................................................................................................................ 6 六、橡胶期权 ................................................................................................................................ 8 七、铁矿石期权 ............................................................................................................................ 9 八、PTA 期权 ............................................................................................................................... 11 九、甲醇期权 .............................................................................................................................. 12 十、黄金期权 ............................