电子行业周报：Connect大会即将召开，科技巨头承诺加码AI投资

3 2025 年 09 月 08 日 Meta Connect 大会即将召开，科技巨头承诺加码 AI 投资 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 16.9 33.4 89.6 沪深 300 8.4 15.1 38.0 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：国产未来 10 年AI 战略蓝图已现，国产 AI 算力基建实现重大突破》2025-09-01 2、《电子行业周报：DeepSeek 正式发布新模型 V3.1，英伟达暂停 H20芯片生产》2025-08-25 3、《电子行业周报：高端AI 芯片国产化势在必行，覆铜板厂商涨价反映 PCB 产业链景气度高企》2025-08-18 ▌上周回顾 9 月 1 日- 9 月 5 日当周，申万一级行业涨跌呈分化的态势。其中电子行业下跌 4.57%，位列第 28 位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为 64.23。电子行业细分板块比较，9 月 1 日- 9 月 5 日当周，电子行业细分板块均呈下跌态势。其中，数字芯片设计跌幅最大，达到-9.13%。估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值水平位列前三，分立器件和光学元件板块估值排名本周第四、五位。 ▌ Meta Connect 大会即将召开 根据新浪财经网报道，Meta 计划将在 9 月的举行的年度Connect 大会上推出两款新设备，其中一款是内部代号为Hypernova 的智能眼镜。它是 Meta 首款面向消费者的带显示屏智能眼镜，右镜片配备小型数字显示屏，预计售价约 800美元。除了智能眼镜，Meta 或还将推出首款腕带，用户可通过手势操控眼镜。这款腕带采用 Meta 旗下 CTRL Labs 开发的技术，该团队专注于神经技术研究，可使腕带读取并解释手部动作产生的电信号，从而实现手势控制。过去几年，作为当前智能眼镜产业一大技术代表，Meta 不断加速智能眼镜产品迭代，自 2021 年与雷朋合作推出第一代智能眼镜以来已累计推出两代产品，共售出超 200 万副。随着人工智能浪潮的兴起，相关智能硬件及端侧产业链上的核心企业将迎来重要发展机遇，建议关注：歌尔股份、立讯精密、蓝思科技、宜安科技、恒玄科技、瑞芯微、乐鑫科技、天岳先进、博士眼镜等。 ▌ 科技巨头承诺加码 AI 投资 美国总统特朗普 9 月 4 日在白宫为美国科技巨头设晚宴，脸书母公司 Meta Platforms 首席执行官扎克伯格和苹果公司总裁库克等一致向特朗普承诺，将大幅增加在美国人工智能（AI）领域的投资。随着科技的不断进步，人工智能领域已经成为大国竞争的“兵家必争”之地，不断加码的资本开支将会带动产业链相关企业迅速发展，建议关注：新易盛、中-20020406080100120(%)电子沪深300证券研究报告 行业 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 际旭创、天孚通信、数据港、奥飞数据、宏景科技等。 ▌ 风险提示 中美“关税战”加剧风险；中美科技竞争加剧风险；国产先进制程进度不及预期风险；国内AI模型大厂资本开支不及预期风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-09-05 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 002241.SZ 歌尔股份 32.8 0.79 0.97 1.21 43.08 33.78 27.09 未评级 002475.SZ 立讯精密 47.2 1.89 2.41 2.90 24.97 19.59 16.28 增持 300308.SZ 中际旭创 407 4.61 8.23 10.82 88.29 49.45 37.62 买入 300394.SZ 天孚通信 186.8 2.43 2.96 4.18 76.87 63.11 44.69 买入 300433.SZ 蓝思科技 31.4 0.73 0.96 1.52 43.01 32.71 20.66 买入 300502.SZ 新易盛 349.25 4.00 8.47 11.99 87.31 41.23 29.13 买入 300622.SZ 博士眼镜 34.96 0.59 0.60 0.71 76.87 57.99 49.27 未评级 300738.SZ 奥飞数据 20.84 0.13 0.22 0.34 165.46 96.53 60.70 未评级 301396.SZ 宏景科技 70.8 -0.69 1.11 1.98 -102.61 63.78 35.76 买入 603881.SH 数据港 33.46 0.22 0.23 0.28 181.84 142.69 117.65 未评级 603893.SH 瑞芯微 198 1.42 2.45 3.24 140.04 80.89 61.08 未评级 688018.SH 乐鑫科技 179.54 3.09 3.32 4.40 82.91 54.10 40.78 未评级 688234.SH 天岳先进 77.28 0.42 0.51 0.70 185.50 151.70 110.80 买入 688608.SH 恒玄科技 249.51 3.86 5.11 7.18 91.23 48.84 34.77 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期）。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头一览 .................................................................... 6 2、 周度行情分析及展望..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 10 3、 行业高频数据 .......................................................................... 14 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ....