基础设施SaaS VC趋势：基础设施SaaS生态系统中的VC活动

2024基础设施 SaaS 生态系统中的 VC 活动新兴技术研究Q4基础设施 SaaS VC 趋势报告预览完整报告可通过 PitchBook 平台获得。 Contents保密。不用于重新分配。 PG 2Matthew Nacionales 高级数据分析师第四季度 2024 基础设施 SaaS VC 趋势Data基础设施 SaaS VC 生态系统市场地图 4发表于 2025 年 1 月 28 日基础设施 SaaS VC 交易摘要 18VC 活动 5基础设施 SaaS 格局 3由 Julia Midkiff 和 Joey Schaffer 设计的报告发布机构研究小组分析德里克 · 埃尔南德斯 新兴技术高级分析师 derek. hernandez @ pitchbook. com pbinstitutionalresearch @ pitchbook. com有关以前的更新以及我们完整的基础设施 SaaS 研究 ， 请参阅指定的分析师工作区 在 PitchBook 平台上.第四季度 2024 基础设施 SaaS VC 趋势保密。不用于重新分配。 PG 3基础设施 SaaS 格局数据软件和系统 ITOps DevOps 应用基础设施$0$5$10$15$20$25201820192020202120222023202402004006008002018201920202021202220232024VC 活动按阶段划分的基础架构 SaaS VC 交易计数按阶段划分的基础设施 SaaS VC 交易价值 ($B)机密。不用于重新分配。 PG 5资料来源 ： PitchBook • 地理 ： 全球 • 截至 2024 年 12 月 31 日资料来源 ： PitchBook • 地理 ： 全球 • 截至 2024 年 12 月 31 日风险增长后期 VC早期 VC种子前 / 种子风险增长后期 VC早期 VC种子前 / 种子基础设施SaaS在2024年第四季度获得了大量融资，这主要得益于Databricks的系列J轮融资，规模达到100亿美元。这一融资使2024年第四季度基础设施SaaS的交易总额达到了121亿美元，比第二高的季度（2023年第一季度）高出37.8%，而2023年第一季度则受益于Stripe的69亿美元大型融资。2024年第四季度的121亿美元相比第三季度的41亿美元增长了194.2%。这标志着自2023年第三季度以来交易价值连续增长的趋势。Databricks 的 100 亿美元大型交易也推动了 2024 年全年收入达到 223 亿美元，同比增长 32.4%，而 2023年为 168 亿美元。如果不包括 Databricks，全年收入将下降 27%。更准确的比较方式是排除两家公司在两年内的单一大型交易，结果显示 2023 年实现收入 99 亿美元，2024 年为 123 亿美元，同比增长 23.7%。因此，无论是否包含大型交易，2024 年的交易价值都显著高于 2023 年。2024 年的交易数量几乎持平，同比下降 6.1%。在 2019 年，即 COVID-19 大流行之前，404 笔交易的总交易额为 63 亿美元；而在大流行高峰年 2021 年，729 笔交易的总交易额达到了 241 亿美元。基础设施软件即服务（SaaS）包括应用开发和数据的创建与管理，以及IT和数字基础设施服务。如今，几乎每个经济领域都在采用这些解决方案，尤其是在数字化转型、大数据以及最近大型语言模型的应用和采纳不断增长的背景下。在第四季度，交易数量连续第二季度下降，降至82笔。这一疲软态势也在第四季度的交易价值中得到了反映，扣除Databricks后的交易价值为21亿美元，比第三季度的41亿美元下降了48.2%。因此，这是一个混合季度，在一个方面出现了大幅增长，而在年底则有所减弱。$0$2$4$6$8$10$12$14201920202021202220232024050100150200250201920202021202220232024按阶段划分的季度基础设施 SaaS VC 交易计数按阶段划分的季度基础设施 SaaS VC 交易价值($B)机密。不用于重新分配。 PG 6VC 活动资料来源 ： PitchBook • 地理 ： 全球 • 截至 2024 年 12 月 31 日资料来源 ： PitchBook • 地理 ： 全球 • 截至 2024 年 12 月 31 日风险增长后期 VC早期 VC种子前 / 种子Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4风险增长后期 VC早期 VC种子前 / 种子Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4应用基础设施和IT运营（ITOps）的交易价值环比显著增加，分别增长了437%和153.7%。与此同时，DevOps交易数量减少（从第三季度的38笔降至18笔），导致该季度交易价值降至2020年以来的最低点，没有交易超过5000万美元，而第三季度有八笔交易超过这一数额。在第四季度，应用基础设施受益于Liquid AI的A轮融资，融资额为2.5亿美元，Liquid AI是一款具有非转换器架构的一般用途AI模型，以及Q-CTRL获得的1.14亿美元融资，Q-CTRL是一家正在将裸金属量子处理器转变为量子基础设施软件的公司。ITOps则得益于Observe的B轮融资，融资额为1.45亿美元，Observe是一款基于云的平台，具备AI驱动的可观测性。总体而言，人工智能颠覆成为本季度最大交易的核心焦点。这些迹象表明，在宏观经济担忧持续的情况下，对基础设施SaaS领域的投资前景积极。按阶段分解我们的数据，在第四季度有几个值得注意的变化。首先，我们的细分标准最低门槛为融资额达到500万美元，这可能会限制一些种子前和种子轮融资的捕捉。尽管如此，种子前和种子轮融资仍实现了31.6%的环比增长，达到2.826亿美元，而该阶段的交易数量环比下降了11.1%。早期风险投资和后期风险投资的交易价值环比分别下降了45.2%和51.1%。这些下降反映了第四季度整体环比下降的趋势（不包括Databricks的情况）。Databricks 在数据软件与系统领域被划分为一个独立的部分，并对该领域产生了显著影响，尽管如前所述，第四季度的交易数量讲述了一个不同的故事。数据软件与系统领域在本季度的交易数量仅为16笔，总价值为252.4百万美元，落后于应用基础设施、开发运营（DevOps）和IT运营（ITOps）领域。事实上，在排除Databricks的大额交易后，数据软件与系统的交易价值最小，仅为252.4百万美元；而应用基础设施领域的交易数量为30笔，总价值为992.7百万美元；开发运营（DevOps）和IT运营（ITOps）领域各有18笔交易，分别总计292.6百万美元和598.7百万美元。保密。不用于重新分配。 PG 7VC 活动披露的退出价值的数量继续远低于往年常态，我们预计这种情况将持续到更多高估值交易完成