计算机行业专题研究：重仓持股比例环比提升，AI、信创相关领域个股重仓持股市值增加-国联证券

请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 行业研究|行业专题研究|计算机 重仓持股比例环比提升，AI、信创相关领域个股重仓持股市值增加 2025年02月02日 |报告要点 |分析师及联系人 证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 10 截至 2024 年第四季度末，计算机板块基金重仓比例为 2.75%，在申万 31 个一级行业中排名第11；重仓比例环比提升 0.38pct，环比增速排名第 4；重仓比例处于低配状态，低配比例为1.29pct，连续 4 个季度低配。人工智能、量子技术、数据要素等都是新质生产力的重要组成部分，其发展和应用将带动新型基础设施建设。我们维持计算机行业“强于大市”评级，持续看好 AI、自主可控和新兴产业 3 条主线。 陈安宇 SAC：S0590523080004 请务必阅读报告末页的重要声明 2 / 10 行业研究|行业专题研究 glzqdatemark2 计算机 重仓持股比例环比提升，AI、信创相关领域个股重仓持股市值增加 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 相关报告 1、《计算机：业绩拐点已现，关注新质生产力、自主可控主线》2024.12.25 2、《计算机：国家数据局指引数据基础设施建设，实施可信数据空间发展行动计划》2024.11.24 扫码查看更多 ➢ 重仓持股比例环比继续提升，处于低配状态 我们对 2024Q4 基金重仓持股情况进行统计，行业分类选取申万一级行业（2021）。截至 2024 年第四季度末，计算机板块基金重仓比例为 2.75%，在申万 31 个一级行业中排名第 11；重仓比例环比提升 0.38pct，环比增速排名第 4；重仓比例处于低配状态，低配比例为 1.29pct，连续 4 个季度低配。 ➢ 计算机全部子行业重仓比例环比上升 按照申万二级行业分类口径，计算机共包含计算机设备、IT 服务、软件开发三个子行业。截至 2024 年第四季度末，计算机设备子行业基金重仓比例为 0.75%，环比提升 0.09pct，首个季度提升；IT 服务子行业基金重仓比例为 0.45%，环比提升0.16pct，首个季度提升；软件开发子行业基金重仓比例为 1.55%，环比提升0.13pct，连续 2 个季度提升。 ➢ AI、信创相关领域个股重仓持股市值增加较多 截至 2024 年第四季度末，计算机行业基金重仓持股总市值排名前十为金山办公、海康威视、科大讯飞、华大九天、纳思达、同花顺、中科曙光、德赛西威、紫光股份、深信服，其中金山办公、科大讯飞、中科曙光持股总市值环比增长。计算机行业基金重仓持股总市值排名前十中环比新进入的公司有紫光股份，前十一至前二十中环比新进入的公司有金山云、软通动力、金山软件、中国软件。 ➢ 投资建议：看好 AI、信创、新兴产业基础设施及创新应用 人工智能、量子技术、数据要素等都是新质生产力的重要组成部分，其发展和应用将带动新型基础设施建设。我们维持计算机行业“强于大市”评级，持续看好 AI、自主可控和新兴产业 3 条主线。关注 AI 应用落地及推理需求，建议关注中科曙光、紫光股份、金山办公、中科创达等。关注信创产业链细分领域龙头，建议关注中国软件、中控技术等。关注新兴产业基础设施及创新应用，建议关注上海钢联、千方科技、万集科技等。 风险提示：下游需求不及预期，供应链安全风险，AI 技术发展演进不及预期，相关政策落地不及预期，重仓持股与全部持股存在差异。 -30%-7%17%40%2024/12024/52024/92025/1计算机沪深3002025年02月02日 请务必阅读报告末页的重要声明 3 / 10 行业研究|行业专题研究 正文目录 1. 计算机行业基金重仓比例环比提升 .................................... 4 1.1 计算机全部子行业重仓比例环比上升 ............................ 5 1.2 AI、信创相关领域个股重仓持股市值增加较多 ..................... 6 2. 投资建议：看好 AI、信创、新兴产业基础设施及创新应用 ................ 8 2.1 关注 AI 应用落地及推理需求 ................................... 8 2.2 关注信创产业链细分领域龙头 .................................. 8 2.3 关注新兴产业基础设施及创新应用 .............................. 9 3. 风险提示 .......................................................... 9 图表目录 图表 1： 2024Q4 基金重仓比例计算机行业排名第 11 ......................... 4 图表 2： 2024Q4 基金重仓比例增长计算机行业排名第 4 ...................... 5 图表 3： 计算机行业基金重仓比例（pct） ................................. 5 图表 4： 计算机行业基金超配比例（pct） ................................. 5 图表 5： 计算机子行业基金重仓比例情况 .................................. 6 图表 6： 2024Q4 计算机行业持股总市值前二十 ............................. 6 图表 7： 2024Q4 计算机行业重仓持股总市值增长前十 ....................... 7 图表 8： 2024Q4 计算机行业重仓持股总市值减少前十 ....................... 8 请务必阅读报告末页的重要声明 4 / 10 行业研究|行业专题研究 1. 计算机行业基金重仓比例环比提升 我们对 2024Q4 基金重仓持股情况进行统计，行业分类选取申万一级行业（2021）。 截至 2024 年第四季度末，计算机板块基金重仓比例为 2.75%，在申万 31 个一级行业中排名第 11；重仓比例环比提升 0.38pct，环比增速排名第 4；重仓比例处于低配状态，低配比例为 1.29pct，连续 4 个季度低配。 图表1：2024Q4 基金重仓比例计算机行业排名第 11 资料来源：Wind，国联证券研究所 0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%电子电力设备食品饮料医药生物非银金融银行汽车家用电器通信传媒计算机有色金属机械设备国防军工公用事业基础化工交通运输石油石化社会服务商贸零售煤炭农林牧渔房地产轻工制造建筑装饰纺织服饰建筑材料钢铁环保美容护理综合 请务必阅读报告末页的重要声明 5