社会服务行业简评报告：清明假期踏青游升温，重组胶原蛋白产业持续实现技术突破

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 于那 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522070001 yuna3@sczq.com.cn 电话：021-58820297 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  入境游有望加速复苏，三八美妆节国货持续领跑  消费预期改善，三八线上美妆大促启动  看好 24 年出行链景气回升，关注美妆38 大促表现 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 途牛 2023 年净利润 5080 万元，创上市以来新高。途牛发布 23Q4 财报，23Q4 收入 9994.6 万元，同比增长 266%，打包旅游产品收入同比增长 1377%，NON-GAAP 563 万元；2023 年全年收入 4.41 亿元，同比增长 140%，打包旅游产品收入同增 374%，NON-GAAP 5079 万元，创上市以来新高。2023 年，旅游市场持续复苏，公司大力发展线上直播业务，带动公司业绩持续向好。2023 年，途牛直播交易总额突破 10亿，2 次单品单日交易额破千万，途牛小玩家 MCN 稳居抖音平台酒旅直播头部地位，已在抖音等直播平台构建了包括 60 多个自营直播账号、自有专职主播超 40 人、孵化达人超 130 人、机构签约主播超200 人的酒旅直播达人矩阵，通过多平台、多矩阵、差异化文旅推广模式，赋能目的地文旅消费的可持续发展。展望 2024 年，签证利好政策不断、出游意愿高涨，随着国际航班持续恢复，出境游业务有望得到大幅提升。 ⚫ 清明假期旅游预订提前开始“小机场”预订同比增 2 倍。据去哪儿数据，最近一周清明假期（4 月 4-6 日）热门城市机票、酒店预订已提前启动，较前一周增长 1.4 倍。全国多地迎来文旅热，以小城市为目的地的机票提前预订量，同比增长 2 倍以上。在去哪儿平台上，3 月中旬至清明期间，探亲、旅游旅客占比增长明显。从年龄结构来看，27-40 岁是出游的主力军，占比超过 50%，18 岁以下的学生、儿童旅客占比略有回升（相较 3 月上旬），以亲子家庭出游为主。以“小机场”城市为目的地的机票提前预订量，同比增长 2 倍以上。甘肃天水麻辣烫又带火了一座小城，自 2 月 26 日以来，去哪儿平台上天水酒店搜索量波动上升，3 月入住甘肃天水酒店的预订量同比增长五成，平均支付价格 177 元，与去年持平。在清明期间，去哪儿入境搜索量也有明显增长，拼假出境、返乡祭祖、清明期间出入境旅客双向流动。 ⚫ 巨子生物在重组胶原蛋白高温紧密三螺旋结构取得阶段性研究进展，重磅发布 315 透明承诺。近期巨子生物获得欧睿咨询颁发的“全球重组胶原蛋白领导者”认证。根据巨子生物研究团队近期发布重组胶原蛋白研究进展，公司已实现了 CHO 细胞高效表达重组人胶原蛋白的技术突破，目前巨子已经成功构建出三类具有三螺旋特征的重组胶原蛋白：1）低温松散三螺旋--以大肠杆菌或酵母体系为细胞工厂生产的天然氨基酸序列的重组胶原蛋白，以及以酵母体系为细胞工厂通过酵母底盘改造或共表达脯氨酸羟化酶及赖氨酸羟化酶的方式实现重组胶原蛋白的羟基化；2）常温稳定三螺旋--以酵母体系为细胞工厂生产经精心设计的特定氨基酸序列、特定次数重复的重组胶原蛋白；3）高温紧密三螺旋--实现 CHO 细胞高效表达重组人胶原蛋白的技术突破，对于具有天然三螺旋结构重组人胶原蛋白的研究目前已取得阶段性-0.6-0.4-0.200.220-Mar31-May11-Aug22-Oct2-Jan14-Mar社会服务沪深300 [Table_Title] 清明假期踏青游升温，重组胶原蛋白产业持续实现技术突破 [Table_ReportDate] 社会服务 | 行业简评报告 | 2024.03.22 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 进展。随着技术不断突破，公司的重组蛋白表达效率有望持续提升、进一步降低成本，看好公司在重组蛋白领域的未来发展。此外，巨子重磅发布“315 透明承诺”：巨子生物采用公开、公正、诚信、严谨的态度对旗下重组胶原蛋白产品作出相关承诺，将同源、分型、源头、含量等信息透明地公布于消费者面前，并接受消费者的监督，彰显企业社会责任担当。 ⚫ 锦波生物公布最近研究成果，A 型人源化胶原蛋白可自交联成为胶原蛋白纤维网结构，进而重建细胞外基质（ECM）。新材料具有支撑力强、降解可控等特点，实现人体生命材料新突破。近期锦波生物科研团队发布最新研究成果，锦波生物科研团队最新设计的 A 型重组Ⅲ型人源化胶原蛋白产品，具有 164.88°三螺旋结构的 A 型重组Ⅲ型人源化胶原蛋白，在无任何外源化学交联剂和非人氨基酸序列，无免疫原性，可自发组装成为胶原蛋白“纤维网”，构成人体细胞外基质（ECM）成分，可发挥细胞、组织连接、支撑、修复再生作用。纤维结构在扫描电镜下呈现出典型且均匀的“多孔网状结构”特征，孔径一致，材料支撑力强，降解可控、性能是人全长 III 型胶原蛋白的 2 倍。可控的降解速率有助于新生组织的无缝替代，实现材料与体内环境的完美融合。这种新型智能材料开启了人体生命材料新时代，有望为相关产业的发展注入新动力。 ⚫ 行情回顾：上周（3 月 11 日-3 月 15 日），sw 社服/美护行业指数变动幅度为+4.69%/ +4.49%，在申万一级 31 个行业中排名第 6/9。同期沪深 300 指数波动为 0.71%，社服/美护较沪深 300 指数跑赢 3.98pcts /跑赢 3.78pcts。个股表现中，社服行业表现前 5 个股为锦江酒店（+15.48%），科锐国际（+14.97%），*ST 豆神（+13.00%），君亭酒店（+10.59%），凯文教育（+9.76%）；美护行业上周表现靠前的 TOP5 个股分别为百亚股份（+9.14%）、贝泰妮（+9.03%）、*ST 美谷（+8.66%）、倍加洁（+8.33%）、嘉亨家化（+7.34%）。 ⚫ 海南机场客流：3 月 10 日-3 月 17 日，海口美兰机场累计执飞航班班次 4652 架，环比-4.75%/同比+18.25%，恢复至 2019 年同期 118.46%；客流 64.77 万人次，环比-1.57%/同比+15.50%，恢复至 19 年同期105.63%。3 月 9 日-3 月 16 日，海南三亚凤凰机场周累计执飞航班航班 2962 架次，环比+14.45%/同比-8.16%，约为 2019 年同期的 99.60%；客流 52.25 万人次，环比+14.26%/同比-0.22%，较 19 年恢复 102.80%。 ⚫ 化妆品新品：3 月至今主要国产品牌中，珀莱雅 5 件新品备案，上海家化 3 件新品备案，华熙生物 2 件新品备案，福瑞达 3 件新品备案。新品上市方面，近期珀莱雅推出轻享阳光盾护防晒液，防晒保湿；启时集致抗皱精华液和珀莱雅肌源修护轻盈霜/盈润霜；彩棠推出彩棠瓷纱柔光蜜粉饼。贝泰妮旗下薇诺娜推出第二代舒敏保湿特护霜，敏感修护。巨子生物旗下可复美推出重组