传媒行业点评报告:国庆档电影市场平淡,关注后续优质影片定档影响
第 1 页 / 共 6 页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 传媒 分析师:乔琪 登记编码:S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 国庆档电影市场平淡,关注后续优质影片定档影响 ——传媒行业点评报告 证券研究报告-行业点评报告 强于大市(维持) 传媒相对沪深 300 指数表现 资料来源:中原证券,聚源 相关报告 《传媒行业月报:暑期电影市场表现优异,细分板块基本面修复》 2023-09-19 《传媒行业分析报告:上半年整体业绩回升,下半年有望继续维持》 2023-09-15 《传媒行业月报:暑期电影市场表现优异,细分板块基本面修复》 2023-08-25 联系人: 马嶔琦 电话: 021-50586973 地址: 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编: 200122 发布日期:2023 年 10 月 09 日 投资要点: 国庆档表现平淡,相比 2021 年同期仍存一定差距。根据灯塔专业版数据,2023 年国庆档(9 月 29 日-10 月 6 日,共 8 天)票房 27.34亿元,同比提升 82.58%,达到 2021 年国庆档的 62.29%;观影人次 6512.8 万,同比增长 84.25%,达到 2021 年国庆档的 69.52%;放映场次 353.8 万场,同比增加 29.97%,相比 2021 年国庆档增加了 44.29%;平均票价 41.99 元(含服务费),同比基本持平,相比2021 年国庆档减少了 10.37%;档期内总体上座率为 14.8%,同比提升 3.7pct,但受影院数量及放映场次数量增加影响,上座率相比2021 年国庆档下滑了 16.4pct。 剔除假期时长不同的影响后,观察日均表现,2023 年国庆档日均票房 3.42 亿元,同比增加 59.81%,达到 2021 年国庆档的 54.54%;日均观影人次 814.1 万,同比增加 57.56%,达到 2021 年国庆档的60.83%。 上映新片类型丰富。国庆假期期间新上映影片共 8 部,分别是 9 月28 日上映的《前任 4:英年早婚》、《坚如磐石》、《志愿军:雄兵出击》、《好像也没那么热血沸腾》、《贝肯熊:火星任务》以及 9 月 29日上映的《莫斯科行动》、《汪汪队立大功大电影 2:超能大冒险》、《我是哪吒 2 之英雄归来》,涵盖了战争、喜剧、悬疑、剧情、犯罪、动画等多种类型和题材。2023 年国庆档上映新片数量虽然相比 2022 年有所增加,但仍处于历年国庆档上映新片数量的合理范围区间,并未出现影片扎堆上映导致的竞争环境显著恶化。从质量和宣传广度来看,国庆档的影片的整体质量略有下降,并且前期宣发以及上映后能够带动的讨论热度不足,未形成有效的破圈。 观众活跃度回升。根据灯塔专业版统计,虽然 2023 年国庆档的总体观影人次相比 2021 年仍有一定的差距,但人均观影达到 1.19 次,与 2019 年国庆档 1.20 次的水平接近,观影 2 次及以上的用户占比达到约 14%,也达到近三年最高水平。我们认为从观影人次的数据变化来看,有固定观影习惯的核心观众群体活跃度可能正在逐渐回升,而还未形成固定观影习惯的非核心观众及更易受破圈爆款影片影响而选择观影的观众在 2023 年国庆档选择不前往影院。 出行人数大幅增加带动异地购票占比提升,下沉城市表现优异。根据新华社援引文化和旅游部公布的数据,2023 年中秋、国庆假期 8天国内旅游出游人数 8.26 亿人次,同比增长 71.3%,相比 2019 年增长 4.1%。外出人次大幅增加也带动电影市场异地购票占比提升,根据灯塔专业版统计,2023 年国庆档异地购票占比 27.6%,不仅-6%8%22%36%49%63%77%90%2022.102023.022023.062023.09传媒沪深30011994第 2 页 / 共 6 页 传媒 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 相比 2022 年和 2021 年大幅提升,也是近五年来的最高值。 根据灯塔专业版数据,一线和二线城市票房占比分别为 14.11%和44.06%,同比分别下滑 2.44pct 和 2.54pct;三线城市和四线城市票房占比分别为 19.63%和 22.19%,同比分别提升 1.41pct 和3.57pct,三线城市和四线城市票房占比首次突破 40%。一线和二线城市观影人次占比分别为 11.75%和 44.50%,同比分别下滑2.12pct 和 2.93pct;三线和四线城市观影人次占比为 20.56%和23.19%,同比分别提升 1.38pct 和 3.67pct。另外上座率数据方面,一线至四线城市上座率分别为 16.7%/15.0%/14.6%/13.8%,三四线城市上座率和一二线城市上座率的差距逐渐收窄。 结合文旅部数据以及下沉城市的票房表现,我们认为,以返乡为目的的人群流动能够将原本属于一二线城市的电影观众引流至三四线城市,带动当地的观影需求提升;但以旅游为目的的人员流动则更难以对当地的电影市场带来需求。因此,除了内容供给端的影响之外,2023 年外出旅游需求增加可能会对观影人次造成一定分流。 TOP10 院线及影投公司市占率略有下滑,但头部公司市占率仍显著高于历史水平。根据猫眼专业版统计,2023 年 TOP10 院线公司票房占有率(不含服务费)为 67.50%,同比下滑 1.4pct,其中万达院线市占率 17.47%,虽然相比 2022 年下滑了 1.18pct,但依然明显高于 2021 年及以前国庆档的市占率水平。影投方面,TOP10影投公司票房占有率 35.65%(不含服务费),同比下滑 5.5pct,其中万达影投市占率 15.99%,同比下滑 1.85pct,但相比排名第二的横店影投的市占率高出 12pct 以上。 影片票房占比分布更加均匀。根据灯塔专业版数据显示,2023 年国庆档票房前四分别为影片《坚如磐石》、《前任 4:英年早婚》、《志愿军:雄兵出击》、《莫斯科行动》,档期内总票房分别为 8.83 亿元、6.19 亿元、4.98 亿元和 4.09 亿元,票房占比 32.3%、22.6%、18.2%、15.0%。2023 年国庆档期头部影片票房分布相比往年更加平均,排名前四的影片票房占比均超过 15%,其中 TOP1 票房占比 32.3%,而 2019-2022 年 TOP1 影片票房占比分别为 43.8%、47.3%、73.0%和 68.4%。 投资建议:2023 年国庆档受到内容供给端和旅游需求增加的影响表现较为平淡,但行业整体的复苏趋势不改。截至目前国内电影市场总票房已接近 480 亿元,参考往年第四季度的国内票房表现,预计 2023 全年票房有望落于 550-600 亿元左右,相比 2022 年增加约 84%-100%左右,相比 2019 年的 641.49 亿元将有约 6%-14%左右的差距,预计 2024 年国内电影市场有望超越 2019
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