3月美妆电商数据跟踪：3月美妆线上数据表现平淡，彩棠、毛戈平同比高增

[Table_RightTitle] 证券研究报告|美容护理 [Table_Title] 3 月美妆线上数据表现平淡，彩棠、毛戈平同比高增 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——3 月美妆电商数据跟踪 [Table_ReportDate] 2023 年 04 月 20 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2023年3月，美妆行业线上数据表现平淡，成交额有所下滑。淘系平台化妆品（护肤+彩妆，下同）GMV同比-2%，其中护肤同比+0.14%，彩妆同比-7%；京东化妆品GMV同比-8%，其中护肤同比-7%，彩妆同比-14%；拼多多化妆品GMV同比-8%，跌幅缩窄，其中护肤同比-21%，彩妆同比+21%，由负转正；苏宁平台GMV同比-97%，跌幅进一步扩大，其中护肤同比-97%，彩妆同比-98%。3月重点品牌淘系平台数据：贝泰妮旗下薇诺娜/薇诺娜宝贝GMV分别同比-18%/+43%，珀莱雅旗下珀莱雅/彩棠分别同比+4%/+191%,华熙生物旗下润百颜/夸迪/米蓓尔/BM肌活分别同比+6%/-4%/-56%/-1%，丸美股份旗下丸美/恋火分别同比+15%/+10%。颜值时代下，美妆需求从“可选”变“必选”，美妆消费群体扩大、人均消费额提升与消费升级仍是行业快速增长的重要驱动力，维持行业“强于大市”投资评级，建议关注美妆优质标的。 投资要点： 行业数据： 3 月美妆行业线上数据表现平淡，成交额有所下滑。2023 年 3 月，淘系平台/京东/拼多多/苏宁平台化妆品（护肤+彩妆）成交额分别为220.01/33.68/19.30/0.03 亿元，分别同比-2%/-8%/-8%/-97%。相比 2月，淘系同比由正转负、京东同比转负、拼多多同比跌幅缩窄、苏宁同比跌幅扩大。分品类来看，淘系平台护肤/彩妆 GMV 分别同比+0.14%/-7%；拼多多护肤/彩妆 GMV 分别同比-21%/+21%；苏宁平台护肤/彩妆 GMV分别同比-97%/-98%；京东护肤/彩妆 GMV 分别同比-7%/-14%。 重点品牌淘系平台数据：各品牌表现分化。贝泰妮旗下薇诺娜GMV同比-18%，薇诺娜宝贝表现优秀，同比+43%；珀莱雅旗下珀莱雅/彩棠/优资莱/悦芙媞GMV分别同比+4%/+191%/-39%/+16%；华熙生物旗下润百颜/夸迪/米蓓尔/BM肌活分别同比+6%/-4%/-56%/-1%；上海家化旗下玉泽/佰草集分别同比-47%/-12%；上美集团、逸仙电商旗下品牌成交额同比负增长；丸美股份旗下丸美/恋火/春纪分别同+15%/+10%/-19%；水羊股份旗下大水滴成交额同比+12%，其余品牌成交额同比下滑；鲁商发展旗下颐莲/瑷尔博士成交额分别同比-16%/-21%；毛戈平旗下毛戈平/至爱终生成交额分别同比+47%/+147%。 风险因素：萝卜投资统计有误及统计不全风险（若与公司官方披露的数据有出入，请以公司官方口径为准）、宏观经济下行风险、市场竞争加剧风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 珀莱雅发布 2022 年业绩快报，营收与归母净利润同比高增 华东医药首个国产利拉鲁肽获批上市，丸美股份发布产投基金增资公告 多家医美化妆品公司发布 2022 年业绩，关注超预期个股 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%美容护理沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3610 [Table_Pagehead] 证券研究报告|美容护理 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 6 页 $$start$$ 目录 1 美妆行业数据跟踪 ........................................................................................................... 3 2 重点品牌数据跟踪 ........................................................................................................... 4 3 投资建议 ........................................................................................................................... 5 4 风险提示 ........................................................................................................................... 5 图表 1：淘系平台美妆行业成交额及增速 ........................................................................ 3 图表 2：京东平台美妆行业成交额及增速 ........................................................................ 3 图表 3：苏宁平台美妆行业成交额及增速 ........................................................................ 3 图表 4：拼多多平台美妆行业成交额及增速 .................................................................... 3 图表 5：重点品牌天猫淘宝平台 3 月成交额及同比增速 ................................................ 4 [Table_Pagehead] 证券研究报告|美容护理 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 6 页 1 美妆行业数据跟踪 3月美妆行业线上数据表现趋弱，成交额有所下滑。2023年3月，淘系平台/京东/拼多多/苏宁平台化妆品（护肤+彩妆）成交额分别为220.01/33.68/19.30/0.03亿元，分别同比-2%/-8%/-8%/-97%。相比2月，淘系同比由正转负、京东同比转负、拼多多同比跌幅缩窄、苏宁同比跌幅扩大。分品类来看，淘系平台护肤/彩妆GMV分别同比+0.14%/-7%；拼多多护肤/彩妆GMV分别同比