保险资金ESG投资发展研究报告

1保险资金 ESG 投资发展研究报告保险资金 ESG 投资发展研究报告2中国保险资产管理业协会 | 保险资金 ESG 投资研究课题组 目 录Catalogue一、ESG 的内涵与发展二、 保险机构开展 ESG 投资的意义三、 国际保险业 ESG 投资实践经验 （一）ESG 理念的由来和内涵（一）有助于推动全球可持续发展进程（一）国际 ESG 投资市场快速发展（二）ESG 投资的演变与发展（二）有助于传导国内高质量发展信号（二）国际 ESG 投资相关标准逐渐完善（三）ESG 投资相关理论研究（三）有助于发挥保险资金长期价值属性（三）国际经验总结与启示9914191115291014271419（四）有助于保险机构绿色低碳转型16主要观点3保险资金 ESG 投资发展研究报告四、中国保险业 ESG 投资探索及案例五、 中国保险机构 ESG 投资面临的机遇与挑战六、推动保险资金开展 ESG 投资的相关建议（一）国内 ESG 投资市场蓄势待发（一）ESG 投资发展机遇（一）政策监管层面：完善顶层设计（二）国内 ESG 投资相关政策陆续出台（二）ESG 投资发展挑战（二）行业发展层面：发挥协会引导作用（三）国内保险机构 ESG 投资初具成效324348324349393845495560744952专栏：国内保险机构领先 ESG 实践案例41（三）市场主体层面：强化 ESG 投资能力建设参考文献 附件一：国际 ESG 投资政策及原则汇总附件二：中国保险资产管理业 ESG 投资调研报告附件三：国内外保险机构 ESG 实践案例保险资金 ESG 投资发展研究报告4中国保险资产管理业协会 | 保险资金 ESG 投资研究课题组 序 言Preface在全球共同推进应对气候变化及促进可持续发展目标的背景下，推进环境、社会和治理协同发展、共促经济社会和谐已成为国际共识，推动环境、社会和治理（ESG）成为新经济发展时代的主流趋势。ESG 既可以有效平衡经济、环境和社会高质量发展需求的理念，也可以作为衡量可持续发展能力的综合评估体系，已受到更多关注、面临更高要求，在国际上正在快速发展。尽管当前我国的 ESG 发展仍处于起步阶段，但在碳达峰碳中和、高质量发展等国家“十四五”重点任务背景下，以金融机构为载体持续推动经济社会全面绿色转型、更好服务生态优化、实现绿色低碳高质量发展迫在眉睫。ESG 亦可成为金融机构防范气候变化相关物理风险和转型风险、实现自身可持续发展、践行责任投资的重要落脚点，普及深化ESG 投资理念也成为我国资本市场改革发展的重要方面。保险业作为我国资本市场的重要组成部分，近年来参与 ESG 实践的进程也在监管和市场的努力推动下加速。一方面，监管持续加强 ESG 投资相关指引，为市场奠定扎实的发展基础。从 2016 年 8 月以来，中国人民银行、财政部、国家发展改革委等原七部委联合发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》以环境（E）维度为开端推动绿色金融发展，到 2022 年 6 月中国银保监会发布的《银行业保险业绿色金融指引》（以下简称“《指引》”）5保险资金 ESG 投资发展研究报告中央财经大学绿色金融国际研究院院长 王遥明确要求保险机构在投资流程中纳入 ESG 因素的考量，监管机构对整合环境、社会和治理因素的要求正在逐步提升。另一方面，保险机构参与 ESG 投资的积极性不断提升，市场创新不断涌现。无论是国际市场的 ESG 主流化发展，还是国内市场的绿色低碳转型发展，均为保险机构开展 ESG 实践提供了良好的市场环境，我国保险机构在理念深化、产品创新、信息披露等方面初具成效。在此背景下，中国保险资产管理业协会及协会责任投资（ESG）专业委员会与中央财经大学绿色金融国际研究院联合完成《保险资金 ESG 投资发展研究报告》，对 ESG的内涵与 发展、保险业进行 ESG 投 资 的 意 义、 国 际 ESG 经 验 借 鉴、 我 国 保 险 业 ESG投资现状、机遇与挑战以及推动保险资金开展 ESG 投资的建议进行了阐述和总结。推动我国经济高质量、可持续发展，资本市场责无旁贷、大有可为。本报告既是对《指引》的落地研究支持，也是“双碳”目标下，通过强化 ESG 研究，增强中国保险业应对ESG 机遇与挑战，有效传导高质量、绿色低碳发展信号，增强可持续发展影响力的重要实践。保险资金 ESG 投资发展研究报告6中国保险资产管理业协会 | 保险资金 ESG 投资研究课题组 主要观点Main Points当 前， 随 着 ESG 理 念 在 全 球 范 围 内的 快 速 发 展， 践 行 ESG 投 资 已 经 成 为 金融 机 构 推 动 可 持 续 发 展 的 重 要 路 径 之 一。在 以 国 内 大 循 环 为 主 体、 国 内 国 际 双 循 环相互促进的新时代发展背景下，ESG 投资与可持续发展目标和“双碳”目标紧密契合，已 是 全 球 资 本 市 场 的 风 向 标。 保 险 机 构 作为 最 重 要 的 机 构 投 资 者 之 一， 践 行 ESG投 资 理 念 是 大 局 担 当 的 使 命 与 趋 势。 基 于此， 中 国 保 险 资 产 管 理 业 协 会 及 协 会 责 任投资（ESG）专业委员会与中央财经大学绿 色 金 融 国 际 研 究 院 联 合 开 展“ 保 险 资 金ESG 投资发展研究”，形成本研究报告，主要观点如下：ESG 是 一 种 关 于 环 境、 社 会、 公 司治理绩效而非仅着重财务绩效的价值理念、投资策略以及评价体系。迄今，ESG 投资历 经 三 大 发 展 阶 段， 前 两 个 阶 段 分 别 以 伦理 道 德 投 资、 社 会 责 任 投 资 为 主。 进 入 第三 阶 段， 价 值 投 资 更 加 关 注 资 源 短 缺、 公司 治 理、 劳 动 者 权 益 保 护、 全 球 性 气 候 危机 等 可 持 续 发 展 相 关 议 题， 并 由 此 逐 渐 衍生出 ESG 投资、可持续投资等理念。保 险 机 构 开 展 ESG 投 资 具 有 重 要 意义：首先，有助于推动全球可持续发展进程，体 现 国 际 责 任 担 当。 其 次， 有 助 于 传 导 国内高质量发展信号，助力“双碳”目标实现，并 为 构 建 绿 色 金 融 体 系“ 增 砖 添 瓦”。 再次，有助于发挥保险资金的长期价值属性，推动保险机构持续秉承长期价值投资理念，关 注 投 资 对 象 长 期 价 值， 塑 造 其 投 资 影 响力。最后，有助于保险机构绿色低碳转型，优 化 资 产 配 置 以 应 对 气 候 风 险， 提 高 绿 色投 资 收 益， 强 化 机 构 可 持 续 发 展 竞 争 力，并加强 ESG 投资生态圈建设。 放眼国际，随着国际 ESG 投资相关标 准 进 一 步 完 善， 全 球 ESG 投 资 整 体 规模 不 断 扩 大， 欧 美 国 家 仍 占 据 主 导 地 位；机 构 投 资 者 是 ESG 投 资 主 力， 其 中 保 险公司在后疫情时代对 ESG 投资的关注度显著 增 长， 许 多 大 型 保 险 集 团 对 净 零 排 放 提出了新的承诺，ESG 投资产品数量