银行业财富管理月报：新发公募回暖，理财破净缓释

1 Ta行业报告│行业专题研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 银行 财富管理月报：新发公募回暖，理财破净缓释 ➢ 行业变化：新发公募回暖，银行理财破净压力进一步缓释 基金方面，公募基金新发数量环比回暖，2023年2月新成立基金数环比提升27%。理财方面，赎回潮影响逐渐消散，银行理财破净压力持续缓释。 ➢ 2023年2月份资本市场表现一般，但2月份PMI超预期 股票市场表现一般，2023年2月中证1000上涨2.21%，沪深300下跌2.10%，创业板指下跌5.88%。从行业来看，主要是由于金融地产等指数权重股下跌较大对指数形成拖累。债券市场整体表现一般，转债下跌幅度较大。2月份制造业PMI为52.6%，超市场预期的50.50%，环比提升2.50PCT。非制造业PMI环比提升1.90PCT。经济景气度提升，修复态势明朗。 ➢ 公募基金新发数量环比回暖，2023 年 2 月 ETF 基金份额净增加 （1）基金市场：2023年2月，除债券型基金指数外，其他种类基金指数均为负收益。普通股票型基金/偏股混合型基金/被动指数型基金/债券型基金回报平均值分别为-2.13%/-2.35%/-2.33%/+0.30%。（2）股票ETF基金：2023年2月，股票型ETF基金资金净流出507.60亿元，现存总规模10,863.24亿元。（3）新发基金：本月境内新成立基金数量共计75只，分别是股票型基金14只、混合型基金27只、债券型基金23只、QDII基金1只、FOF基金10只。（4）2023年2月，ETF基金净申购12天，净赎回8天，整体表现为净申购，基金份额净增加92.42亿份。（5）基金保有量和份额：截止2023年2月，国内市场公募基金合计保有量为25.86万亿元（环比+0.26%，同比+1.08%）；国内市场公募基金份额合计23.88万亿份（环比-0.90%，同比+7.74%）。（6）私募基金：截至2023年1月末，存续私募基金146,345只，存续基金规模20.23万亿元,环比增长1.02%。 ➢ 银行存量理财破净压力进一步缓释，新发行理财数量为 2018 年 6 月以来首次同比正增长 理财产品净值逐步稳定。2023年2月份有5621只理财产品出现回撤，其中4068只回撤幅度在1%以内。2022年年末理财赎回潮影响逐步消退，破净压力进一步缓释。破净比例较2022年12月末高点持续下行，2023年2月份银行存续理财产品破净率环比下降近4PCT至8.55%。2023年2月份新发行银行理财数同比增长35.32%，为2018年6月以来首次同比正增长。其中银行理财子公司新发行产品数占比为47.70%。新发行的银行理财产品中债券投资占比为16.96%，依旧处于低位，环比2023年1月份下降1.10PCT。 ➢ 投资建议 理财方面，赎回潮影响逐步消退，理财产品净值后续有望稳步增长，看好银行理财发展。基金方面，本月新发基金市场回暖，叠加公募基金保有量稳定增长，对东方财富佣金收入贡献呈正影响，重点推荐标的东方财富。 ➢ 风险提示：市场波动风险；政策风险；产品集中赎回风险 重点推荐标的 简称 EPS PE CAGR-3 评级 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 东方财富 0.71 0.89 1.11 29.92 23.98 19.14 20% 买入 数据来源：公司公告，Wind，国联证券研究所预测，股价取 2023 年 3 月 1 日收盘价 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 03 月 02 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：刘雨辰 执业证书编号：S0590522100001 邮箱： liuyuch@glsc.com.cn 分析师：曾广荣 执业证书编号：S0590522100003 邮箱： zenggr@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《资本管理新规影响点评银行》2023.02.21 2、《信贷增长超预期，企业融资需求改善银行》2023.02.12 3、《社融增长低于预期，信贷超预期增长银行》2023.01.11 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%2022/032022/062022/092022/122023/03银行非银金融沪深300 　　　　　 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业专题研究 正文目录 1. 资本市场表现回顾 .................................................. 4 2. 基金市场回顾 ...................................................... 6 2.1. 2022 年至今基金市场表现概览 .................................................................. 6 2.2. 2023 年 2 月基金市场表现概览 .................................................................. 7 2.3. 股票型 ETF 资金流出情况 .......................................................................... 8 2.4. 新成立和新发行基金 .................................................................................. 9 2.5. 全市场 ETF 基金份额变动 .......................................................................... 9 2.6. 公募基金保有量及份额 ............................................................................. 11 2.7. 私募基金市场概况 .................................................................................... 13 3. 银行理财产品跟踪 ................................................. 15 3.1. 银行存续理财产品破净压力进一步缓释 ..............................