银行业《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》点评：资本监管重塑，银行发展模式升级

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业点评 报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 银行 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 分析师： ＃assAuthor＃ 陈绍兴 SAC：S0190517070003 chenshaox@xyzq.com.cn 王尘 SAC:S0190520060001 wangchenyjy@xyzq.com.cn 曹欣童 SAC：S0190522060001 caoxintong@xyzq.com.cn 投资要点 ＃summary＃ 事件：2023 年 2 月 18 日，银保监会、央行发布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，包括正文及 25 个附件，重点内容包括：1）构建差异化监管体系，对银行实施不同分类标准；2）调整各类风险加权资产计量规则，计量精细化程度提升；3）针对不同主体明确各类风险暴露细项和对应权重；4）完善监督检查；5）提高信息披露标准等。修订后的《资本办法》拟定于 2024 年 1 月 1 日起正式实施。 点评： 《征求意见稿》重点关注：风险加权资产的计量规则变动。 差异化监管体系：按照银行间的业务规模和风险差异分档监管。其中第一档主要为规模较大或跨境业务较多的银行，对标资本监管国际规则；第二档是资产规模和跨境业务规模相对较小的银行，实施相对简化的监管规则；第三档主要是规模小于100 亿元的商业银行，进一步简化资本计量，减轻银行合规成本，并引导其聚焦服务县域和小微。 重点关注信用风险加权资产计量的优化调整： （一）权重法：鼓励银行支持优质企业、支持中小企业，脱虚向实。1）对公方面，公司贷款划分更精细，其中投资级公司和中小企业风险权重分别由 100%下调至75%和 85%，鼓励贷款投放向优质公司和中小企业倾斜；2）零售方面，优质信用卡客户风险权重明显下调（由 75%下调至 45%），鼓励投放优质信用卡贷款；3）房地产方面，按揭贷款风险权重整体下降，对公地产贷款风险权重或明显提升。4）投资方面，地方一般债权重下降，专项债权重不变，而次级债权重由 100%提升至150%；同时资管产品强化穿透计量，引导投资向利率债和高等级信用债倾斜。5）同业方面，商业银行债权资产整体风险权重上升（尤其是 3M 以上的低评级银行），总体上引导开展 3M 以内的高评级银行同业业务，以及投资级别非银机构业务。6）表外项目，调整表外项目的信用转换系数，约束表外信用无序扩张。7）其他：新增已违约风险暴露。银行需要先判断是否违约，被认定为已违约的将采用 100%或 150%的风险权重，风险权重上升。 （二）内评法：资本节约空间有望增大。内评法的调整主要是限制内部评级法使用范围，校准风险参数。目前国有五大行（工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行）+招商银行批准采用高级法，但大多处于并行期，期间要遵守 80%的资本底线要求（即高级法测算的 RWA 不得低于权重法测算 RWA 的 80%），本次修订设置了 72.5%的风险加权资产永久底线，替换原并行期资本底线安排，对上述六家银行资本产生显著节约作用。 整体而言，《征求意见稿》对银行资本充足率水平影响较小，对公综合服务能力较强，零售竞争优势显著、以及深耕中小企业的优质城农商行或更为受益。 风险提示：不良超预期暴露，监管政策超预期变化，经济超预期下行 ＃title＃ 资本监管重塑，银行发展模式升级 ——《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》点评 ＃createTime1＃ 2023 年 3 月 2 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业点评报告 目录 事件 ............................................................................................................................ - 3 - 点评 ............................................................................................................................ - 3 - 一、构建差异化监管体系 .................................................................................... - 3 - 二、风险加权资产计量规则总览 ........................................................................ - 4 - 三、信用风险加权资产计量规则 ........................................................................ - 5 - （一）权重法 ............................................................................................ - 5 - 1、 公司风险暴露 ................................................................................ - 6 - 2、 个人风险暴露 ................................................................................ - 7 - 3、 房地产风险暴露 ............................................................................ - 7 - 4、 金融机构风险暴露 ........................................................................ - 9 - 5、 公共实体部门风险暴露 .............................................................. - 10 - 6、 已违约风险暴露 .......................................................................... - 10 - 7、 资产管理产品 .............................................................................. - 11 - 8、 其他风险暴露 ............................