全球资金流向监测：南向流入趋缓；外资连续23周流入中资股

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 南向流入趋缓；外资连续 23 周流入中资股 本周焦点：外资连续 23 周流入中资股；南向流入维持强劲但有所放缓 上周全球资金面值得注意的变化是：1）海外中资股市场（H 股+中概股）连续第 23 周流入，规模 18.5 亿美元，较上周的 39.5 亿美元放缓。2）互联互通北向资金重回流入，南向流入略有放缓。3）全球来看，本周股市流入放缓，债券流入加速。4）分市场看，美股转为流出，其中 ETF转为流出，高收益债基金转为流入，新兴市场流入放缓。 中国市场：海外中资股第 23 周流入；互联互通北向重回流入，南向维持强劲但从高位回落 ► 海外资金：本周（1 月 28 日-2 月 3 日）共计 18.5 亿美元的海外资金流入海外中资股市场（包括 H 股和美国中概股），是连续第 23 周流入，但较上周的 39.5 亿美元放缓。其中，有 48% 流入来自于专注投资新兴市场的海外基金。 从基金申购赎回看，本周（1 月 28 日-2 月 3 日)专注投资 A 股的海外基金录得 4.2 亿美元的净申购，专注投资 H 股和海外中资股的海外基金录得 9.9 亿美元的净申购。 ► 互联互通资金：北向本周重回流入，且逐渐抬升。截至周四，本周互联互通北向净流入日均规模为 42 亿元（vs. 上周日均流出 13 亿元）。分行业看，北向资金本周主要买入医药生物和家用电器，但卖出技术硬件。 南向资金流入趋缓，但日度流入规模依然超过百亿港币。互联互通南向资金本周继续流入但继续放缓，日均规模为 125 亿港币（上周日均流入 159 亿港币）并呈现前高后低趋势。行业层面，南向资金本周依然主要买入腾讯，但卖出汽车。 全球市场：美股转为流出；新兴流入放缓 ► 跨资产：股市流入放缓，债券流入加速。本周全球股票型基金流入大幅放缓，规模 91 亿美元（vs. 上周流入 240 亿美元）；债券型基金流入规模加速至 212 亿美元（vs. 上周流入 157 亿美元）。货币市场基金本周转为流出，规模 360 亿美元（vs. 上周流入 64 亿美元）。 ► 跨市场：美股转为流出，其余各主要市场流入均放缓。全球来看，新兴市场股票本周流入略减少至 62 亿美元（vs. 上周净流入 75 亿美元）；发达市场股票流入大幅收窄至 25 亿美元（vs. 上周流入 158亿美元），主要受到其中美股市场由大幅流入转为流出 25 亿美元的拖累（vs. 上周流入 89 亿美元），发达欧洲流入也放缓至 27 亿美元（vs. 上周流入 37 亿美元）。日本市场股市本周流入小幅收窄，规模为 15 亿美元（vs. 上周净流入 17 亿美元）。 此外，本周美股 ETF 基金转为流出，规模为 57.7 亿美元（vs. 上周流入 23.3 亿美元）；美国高收益债转为流入，规模为 33.3 亿美元（vs. 上周流出 1.4 亿美元）。 个股 分析员 刘刚，CFA SAC 执证编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 kevin.liu@cicc.com.cn 联系人 何璐 SAC 执证编号：S0080120010032 SFC CE Ref：BQB821 lu5.he@cicc.com.cn 分析员 王汉锋，CFA SAC 执证编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454 hanfeng.wang@cicc.com.cn 相关研究报告 • 市场策略 | 南向流入略降；外资 22 周流入中资股 (2021.01.29) • 市场策略 | 南向流入连创新高；外资第 21 周流入中资股 (2021.01.22) • 市场策略 | 外资第 20 周流入中资股；南向流入再创记录 (2021.01.15) • 市场策略 | 外资第 19 周流入中资股；南向流入创记录 (2021.01.08) • 市场策略 | 外资第 18 周流入中资股；美股重回流入 (2021.01.03) 市场策略研究 2021 年 2 月 5 日 全球资金流向监测 中金公司研究部: 2021 年 2 月 5 日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 本周焦点图表 ........................................................................................................................................................................ 4 中国市场资金流向：海外资金（EPFR 数据） ..................................................................................................................... 5 海外中资股市场（H 股与中概股） ................................................................................................................................. 5 海外中资股基金申购赎回 ................................................................................................................................................. 6 A 股基金申购赎回 ............................................................................................................................................................. 6 股票分类资金流向 ............................................................................................................................................................. 6 中国市场资金流向：互联互通（北上南下） ...................................................................................................................... 7 北上资金：陆股通 .........................................................................................