机械设备行业周报：关注人形机器人物理AI、半导体设备与工程机械出口

请认真阅读文后免责条款机械设备报告日期：2026 年 10 月 26 日关注人形机器人物理 AI、半导体设备与工程机械出口——机械设备行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzq.com相关阅读《机器人列入“智能商品”，装备端需求边界拓宽—机械设备行业事件点评》2026.10.21《高机内外销两旺，叉车出口与电动化共 振 — 工 程 机 械 行 业 数 据 点 评 》2026.10.19《关注工程机械、人形机器人及核聚变等板块—机械设备行业周报》2026.10.19摘要：本周（2026.10.19-2026.10.23）机械设备行业上涨 5.06%，在 31个申万一级行业中排名第 2 位，为上周深跌后的强势修复。子行业中，自动化设备（+13.9%）、工程机械（+5.85%）、专用设备（+1.99%）、通用设备（+1.67%）、轨交设备Ⅱ（+0.16%）。行业反弹由两条线驱动：一是物理 AI 主题事件密集落地带动机器人链修复，二是上周估值压缩后的超跌回补。我们维持行业“推荐”评级，建议关注①出口链（工程机械）：广交会一期 18.9 万境外采购商、同比+13.3%，国机重工一期收获超 400万美元全系列工程机械订单，出口订单能见度仍在延长；②AI 链（半导体设备）：SEMI 上调 2026 年全球设备销售额至 1659 亿美元、同比+23.2%创历史新高，中微公司全球首台高选择性刻蚀设备付运，扩产与技术替代双兑现；③自动化链（机器人）：16 项人形机器人/工业机器人国标出台补上规范底座，一汽人形机器人进入总装产线验证，产业从“表演”向“上岗”的进度条继续推进。自动化设备。上周自动化设备上涨 13.9%，为五个子行业之首。我们认为主要受以下事件催化：①10 月 20 日英伟达柏林 GTC 把议题重心从“卖 GPU”转向“卖 AI 工厂”，物理 AI 成为核心叙事；②10 月 22 日宇树举办 2026 世界物理 AI 大会；③10 月 23 日市场监管总局批准发布人工智能、人形机器人、工业环境机器人等16 项国家标准（515 项国标的一部分），统一技术规范、划定安全底线，为规模化部署提供制度底座。从产业端看，中国一汽在2026 世界智能网联汽车大会展示全栈自研的多形态人形机器人，轮臂机器人已进入总装产线等真实生产场景验证，整机厂自用场景的导入比发布会更有信息量。有业绩贡献的 tier1，以及具备连续化、自动化量产能力的零部件企业，有望在整机放量时守住份额与毛利。建议关注：拓普集团（601689.SH）、埃斯顿（002747.SZ）、绿的谐波（688017.SH）、中大力德（002896.SZ）等。工程机械。上周工程机械上涨 5.85%，出口链继续兑现。第 140届广交会第一期 10 月 19 日闭展，18.9 万名境外采购商到会、比上届同期增长 13.3%，国机重工收获超 400 万美元订单，涵盖挖掘机、平地机、装载机、压路机、推土机、摊铺机等全系列，海外需求不再局限于单一机种。我们认为出口链是当前较为确定的增量，维持“出海优先于内需”的判断。建议关注三一重工（600031.SH）、徐工机械（000425.SZ）、中联重科（000157.SZ）、证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款恒立液压（601100.SH）等。专用设备。上周专用设备上涨 1.99%，部分测试设备回调但设备主线在继续走强。本周①中微公司全球首台 Primo Domingo 高选择性刻蚀设备付运国内重要集成电路研发制造客户，填补国内下一代 3D 器件制造关键刻蚀工艺自主化空白；②SEMI 预计 2026年全球半导体制造设备销售额 1659 亿美元、同比+23.2%创历史新高，并预计行业增长持续至 2028 年（2028 年 2295 亿美元）。本周板块内部出现分化，设备平台涨、测试仪器跌，我们判断主要是资金根据订单可见度进行重排，而非景气回落，SEMI 上调与刻蚀设备突破仍说明扩产周期延续。建议关注北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）、拓荆科技（688072.SH）、华海清科（688120.SH）等；跟踪点是 Q4 国内晶圆厂招标与设备验收节奏。通用设备。上周通用设备上涨 1.67%，涨幅温和。纽威数控发布三季报：前三季度营业收入 26.99 亿元、同比增长 30.4%，归母净利润 2.76 亿元、同比增长 33.65%，公司在报告中明确“积极开拓市场、订单承接增长”。我们维持通用设备“订单好于收入、收入好于利润”的观点，建议关注纽威数控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、科德数控（688305.SH）等。轨交设备。上周轨交设备Ⅱ上涨 0.16%，为五个子行业中涨幅最小，其防御属性使之在本轮反弹中滞涨。我们认为：行业基本面受动车及高级修订单支撑，预计保持稳定，维持其“低估值＋订单可见”的防御定位，后续可关注国铁采购平台四季度的招标公告，如招标 重 启 或 可 带 来 新 一 轮 上 涨 行 情 。 建 议 关 注 中 国 中 车（601766.SH）、晋西车轴（600495.SH）等。风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格大幅上涨、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险、关税扰动风险等。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/10/23EPS（元）PE投资股价（元） 2025A2026E2027E2028E2025A2026E2027E2028E评级000157.SZ中联重科5.890.560.610.750.9010.49.57.86.5未评级000425.SZ徐工机械7.140.570.670.871.0612.310.47.96.5未评级002371.SZ北方华创537.497.649.9014.9021.2971.454.736.425.5未评级002896.SZ中大力德60.980.320.410.510.62176.2136.0109.390.6未评级600031.SH三一重工18.320.981.141.481.7819.515.612.110.0未评级600495.SH晋西车轴4.130.02---172.7---未评级601100.SH恒立液压89.502.042.432.663.8453.936.833.721.8增持601689.SH拓普集团44.771.611.712.122.5726.524.719.916.5未评级601882.SH海天精工21.880.820.991.151.3125.821.518.416.2未评级603119.SH浙江荣泰56.770.770.791.151.6091.668.446.733.7未评级行业研究报告请认真阅读文后免责条款股票代码股票简称2026/10/23EPS（元）PE投资股价（元） 2025A2026E2027E2028E2025A2026E2027E2028E评级688012.SH中微公司266.703.404.145.176.92119.863