10月第3周立体投资策略周报：最近一周全A换手率创年内新低

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2026年10月26日最近一周全A换手率创年内新低 ——10月第3周立体投资策略周报2024证券分析师：吴信坤证券分析师：余培仪证券分析师：陆嘉瑞021-61761046021-61761040021-60375458wuxinkun@guosen.com.cnyupeiyi@guosen.com.cnlujiarui1@guosen.com.cnS0980525120001S0980526010001S0980526070002证券研究报告 | 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容每周资金入市合计上周资金净流入65亿元，而前一周净流出469亿元。资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理2500270029003100330035003700390041004300-2000-1500-1000-50005001000150020002500300018/1018/1219/0219/0419/0619/0819/1019/1220/0220/0420/0620/0820/1020/1221/0221/0421/0621/0821/1021/1222/0222/0422/0622/0822/1022/1223/0223/0423/0623/0823/1023/1224/0224/0424/0624/0824/1024/1225/0225/0425/0625/0825/1025/1226/0226/0426/0626/0826/10每周资金合计（亿元，左轴）上证综指（右轴）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容上周资金入市总结资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理类别资金进出最新一周（亿元）前一周（亿元）资金流入新成立偏股型基金份额3332ETF净申购金额760441融资净买入额-570-704陆股通净流入-56-142资金流出IPO融资127产业资本净减持1516交易费用7475资金净流入65-469请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容上周情绪指标总结资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理情绪指标最新一周前一周数值05年来历史分位数值05年来历史分位周换手率（年化）335%62%349%65%融资交易占比8.08%34%7.89%30%短期情绪指标48%48%风险溢价率3.4321%3.3624%股债收益比1.493%1.453%长期情绪指标12%14%请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容资金入市跟踪框架资料来源：国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容资金流入指标1：个人投资者投保基金公司的银证转账数据只公布到2017年6月，之后的数据用证券业协会的证券公司客户交易结算资金来统计，26Q2余额为44500亿元，较25Q4上升12100亿元。资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理010002000300040005000600070000500010000150002000025000300003500040000证券公司:客户交易结算资金余额（亿元，左轴）(停止)证券市场交易结算资金:期末余额（亿元，左轴）上证综指（右轴）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容资金流入指标2：北向资金上周交易日期间北向资金估算净流出56.4亿元，前一周估算净流出142.0亿元。上周交易日期间灵活型外资估算净流入4.1亿元，前一周估算净流出68.3亿元。资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理-400-20002004006008001000陆股通当周成交净买入（亿元）国信外资跟踪指标（GXFTI，亿元）2018年以来跟踪指标对真实值方向的回测命中率：80%-400-300-200-1000100200300400灵活型外资当周成交净买入（亿元）国信灵活外资跟踪指标（GXFTI-L/S，亿元）2018年以来跟踪指标对真实值方向的回测命中率：70%资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容资金流入指标3：机构资金上周偏股型基金新发行33亿元，26年累计（截至2026/10/23）发行6482亿元。上周ETF净申购现金规模为760亿元，26年累计（截至2026/10/23）净赎回4566亿元。资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理050100150200250300350400新成立偏股型基金份额（亿元）270029003100330035003700390041004300-2000-1500-1000-500050010001500全部ETF净申购现金规模（亿元，右轴）上证综指（左轴）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容资金流入指标4：杠杆资金上周最后一个交易日融资余额24026亿元，较前一周减少570亿元。资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理13500155001750019500215002350025500275002950031500-1000-500050010001500每周融资增加值（亿元，右轴）融资余额（亿元，左轴）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容资金流出指标1：IPO融资上周IPO融资规模为12亿元，前一周为7亿元。资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理010020030040050060070080017/04/2317/06/2317/08/2317/10/2317/12/2318/02/2318/04/2318/06/2318/08/2318/10/2318/12/2319/02/2319/04/2319/06/2319/08/2319/10/2319/12/2320/02/2320/04/2320/06/2320/08/2320/10/2320/12/2321/02/2321/04/2321/06/2321/08/2321/10/2321/12/2322/02/2322/04/2322/06/2322/08/2322/10/2322/12/2323/02/2323/04/2323/06/2323/08/2323/10/2323/12/2324/02/2324/04/2324/06/2324/08/2324/10/2324/12/2325/02/2325/04/2325/06/2325/08/2325/10/2325/12/2326/02/2326/04/2326/06/2326/08/2326/10/23IPO融资（亿元）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容资金流出指标2：产业资本减持上周产业资本净减持15亿元，前一周净减持16亿元。资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理-100-5005010015020025030035017/04/2317/06/2317/08/2317/10/2317/12/2318/02/2318/04/2318/06/2318/08/2318/10/2318/12/2319/02/2319/04/2319/06/2319/08/2319/10/2319/12/2320/02/2320