电力设备行业周报：AI工厂加快预制化交付，供电与液冷协同升级

2026 年 10 月 25 日 AI 工厂加快预制化交付，供电与液冷协同升级 —电力设备行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：臧天律 S1050522120001 zangtl@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) -11.9 -17.8 -25.4 沪深 300 -7.5 -11.7 -11.9 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电力设备行业周报：800VDC 供电从架构设计走向系统部署》2026-10-18 2、《电力设备行业周报：AI 基础设施投资继续扩张，电力与能源系统景气度较强》2026-09-21 3、《电力设备行业周报：AI 基础设施投资继续扩张，电力与存储成为 下一阶段重要增量》2026-09-08 ▌AI 工厂加快预制化交付，供电与液冷协同升级 英伟达发布 DSX POD 参考设计，将计算、网络、机柜供电和液冷集成迁至制造工厂，在场地就绪的条件下，将部署时间由六个月缩短至最快 14 天，计划于 2027 年初交付。施耐德电气同步发布支持 Vera Rubin 的 RapidScale 参考设计，将供电、液冷、软件及服务纳入模块化交付。 本周披露的测试进一步展示电力管理与算力协同：Nscale 在264kW 功率预算内的四机柜测试，推理吞吐提升 49%；施耐德电气等完成真实 AI 工厂数字孪生试点，将工作负载与供电、冷却模型连接。维谛技术则梳理机柜、列级和设施级 800VDC变换边界，供电架构选择开始细化到故障范围、备电接入及运维条件。 ▌投资观点 我们看好 800VDC 电源相关方向，800VDC 供电从架构设计走向系统部署，建议关注相关核心电源公司新风光、麦格米特、欧陆通、科士达、中恒电气。 对电力设备板块维持“推荐”评级。 ▌风险提示 行业技术发展进度不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。 重点关注公司及盈利预测 -40-30-20-100102030(%)电力设备沪深300证券研究报告 行业研究 T+Y00re+RogK52WhjhPpuvUD5mfC1X9tcfRqwdZGHmnAu+IOupkS5N6Ezzn+BIZO证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 报告编码：HX-261025232800 公司代码 名称 2026-10-25 股价 EPS PE 投资评级 2025 2026E 2027E 2025 2026E 2027E 002364.SZ 中恒电气 26.89 0.22 0.39 0.63 117.91 68.26 42.93 未评级 002518.SZ 科士达 28.57 1.05 1.25 1.62 27.21 22.86 17.64 买入 002851.SZ 麦格米特 93.28 0.27 1.36 2.90 339.95 68.57 32.18 未评级 300870.SZ 欧陆通 125.41 2.22 2.19 4.13 99.50 57.26 30.39 未评级 688663.SH 新风光 47.99 0.67 1.63 2.32 71.63 29.44 20.69 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级盈利预测取自万得一致预期） T+Y00re+RogK52WhjhPpuvUD5mfC1X9tcfRqwdZGHmnAu+IOupkS5N6Ezzn+BIZO证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 报告编码：HX-261025232800 正文目录 1、 投资观点：AI 工厂加快预制化交付，供电与液冷协同升级 .................................... 4 2、 行业动态 .............................................................................. 6 3、 光伏产业链跟踪：上下游波动有限，价格暂时企稳 ........................................... 8 4、 上周市场表现：电力设备板块下跌 3.54%（上上周下跌 7.42%），涨幅排名第 25 名 ............... 12 5、 储能市场数据跟踪 ....................................................................... 14 6、 风险提示 .............................................................................. 16 图表目录 图表 1：重点关注公司及盈利预测 ......................................................... 5 图表 2：光伏产业链价格情况 ............................................................. 9 图表 3：光伏辅材价格情况 ............................................................... 11 图表 4：上周（10.19-10.23）申万行业表现 ................................................ 12 图表 5：申万电力设备子板块中涨幅前五（单位%） .......................................... 12 图表 6：申万电力设备子板块中跌幅前五（单位%） .......................................... 12 图表 7：行业估值（PE TTM 中位数） ...................................................... 13 图表 8：9 月储能系统项目报价情况 ....................................................... 14 图表 9：储能系统月度平均报价 ........................................................... 15 图表 10：9 月已完成招标的储能项目类型分布 ............................................... 15 T+Y00re+RogK52WhjhPpuvUD5mfC1X9tcfRqwdZGHmnAu+IOupkS5N6Ezzn+BIZO证券研究报告