建筑建材行业周报：红利属性个股梳理

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 建筑装饰 红利属性个股梳理 建筑建材行业周报 20261019-20261023  核心结论 分析师 张欣劼 S0800524120009 18515295560 zhang_xinjie@research.xbmail.com.cn 郭好格 S0800525020005 13718567611 guohaoge@research.xbmail.com.cn 朱思敏 S0800526040007 18617585820 zhusimin@xbmail.com.cn 陈默婧 S0800526080007 13850793880 chenmojing@research.xbmail.com.cn 相关研究 建筑装饰：高股息标的梳理—建筑建材行业周报 20261012-20261016 2026-10-18 建筑装饰：继续重点推荐中石化炼化工程—建筑 建 材 行 业 周 报20261008-20261009 2026-10-11 建筑装饰：中石化炼化工程持续看好，反弹窗口 关 注 洁 净 室 工 程 — 建 筑 建 材行 业 周 报20260914-20260918 2026-09-20 高股息标的梳理：截至 2026/10/23，建筑板块：中石化炼化工程（已覆盖）、中国铁建（H）、中国建筑国际、精工钢构、安徽建工、中国建筑、中材国际（已覆盖）、四川路桥、中国中铁（H）、中国铁建（A）、江河集团（已覆盖）、中钢国际股息率 TTM 分别为 7.28%、8.29%、7.53%、6.98%、6.47%、6.04%、6.61%、5.95%、5.61%、4.99%、4.92%、3.83%，股息率 2026E 分别为 7.23%、7.39%、8.17%、7.74%、6.89%、6.04%、6.38%、6.52%、5.57%、4.40%、5.14%、4.94%；建材板块：塔牌集团、兔宝宝（已覆盖）、海螺水泥（已覆盖）、中国联塑、伟星新材（已覆盖）股息率 TTM 分别为 8.06%、3.32%、4.06%、6.78%、4.18%，股息率 2026E 分别为 5.96%、4.69%、4.95%、7.67%、5.76%（注：2026 年股息率均按照 wind 一致预期盈利预测计算，分红比例方面，中石化炼化工程按照 65%预测，精工钢构、中国建筑、中材国际、四川路桥、江河集团、塔牌集团、兔宝宝、海螺水泥按照各公司分红规划预测，其他公司延续 2025 年分红比例水平）。 截至 2026/10/23，专项债：本年累计新增地方政府专项债发行 36453.76 亿元，同比-3.52%，累计发行进度为 82.85%，慢于 2025 年同期发行进度85.87%（-3.02pct）；水泥：本周全国水泥吨均价 336 元，周环比/年同比+1.9%/-3.2%；水泥煤炭价差吨均值 244 元，周环比/年同比+2.1%/-13.7%；出货率 48.9%，周环比/年同比-0.7/+3.8pct；库容比 65.6%，周环比/年同比-0.4/-2.3pct。截至 2026/10/22，浮法玻璃：本周全国 5mm 白玻单箱均价 59.7元，周环比/年同比-1%/-12%；厂库 6498 万重量箱，周环比/年同比-88/+251万重量箱；玻纤：本周 2400tex 缠绕直接纱均价 3630 元/吨，周环比持平，年同比+4.3%；G75 电子纱均价 2.61 万元/吨，周环比持平，年同比+184.7%；7628 电子布均价 13.2 元/米，周环比持平，年同比+198.9%。 行情回顾总结：截至 2026/10/23，本周建筑、建材、上证指数分别-2.50%、-2.21%、-0.69%；2026 年初至今，建筑、建材指数分别累计-14.91%、-2.77%，在 30 个行业中分别位居 16/30、7/30，同期上证指数累计-7.01%。 投资建议：1、能源基建蓝筹标的，推荐中国化学、中国电建、中国能建、关注中国能源建设（H）；2、兼具高股息的出海龙头，推荐中石化炼化工程、中材国际、江河集团、关注中钢国际等；3、看好基本已摆脱困境、且有望受益于市场份额提升的地产链标的，东方雨虹、鸿路钢构等龙头公司；4、水泥反内卷，推荐海螺水泥、天山股份、华新建材、上峰材料等。 风险提示：化债等政策不及预期，基建项目落地不及预期，水泥区域协同不佳，原材料价格超预期，行业竞争加剧风险。 证券研究报告 2026 年 10 月 24 日 行业周报 | 建筑装饰 西部证券 2026 年 10 月 24 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 行情回顾及总结 .............................................................................................................. 4 二、 专项债发行情况 .............................................................................................................. 6 三、 建筑高频数据跟踪 ........................................................................................................... 7 四、 水泥行业周度数据跟踪 ................................................................................................... 8 五、 玻璃行业周度数据跟踪 ................................................................................................. 12 六、 玻纤行业周度数据跟踪 ................................................................................................. 15 七、 重点公司订单以及估值情况 .......................................................................................... 17 八、 下周大事提醒（股东大会等） ....................................................................................... 19 九、 风险提示 ........................................................