汽车行业点评报告：具身大脑迎转机，物理AI数据飞轮开启

汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 3 汽车 2026 年 10 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《AIDC 电力需求高增，柴发与内燃机迎 确 定 性 机 遇 — 行 业 点 评 报 告 》-2026.10.2 《数据中心行业高增推升液冷需求，核 心 部 件 泵 空 间 广 — 行 业 周 报 》-2026.7.12 《AI BOX 有望成为车载第三算力终端—行业周报》-2026.7.5 具身大脑迎转机，物理 AI 数据飞轮开启 ——行业点评报告 邓健全（分析师） 赵悦媛（分析师） 赵旭杨（分析师） dengjianquan@kysec.cn 证书编号：S0790525090003 zhaoyueyuan@kysec.cn 证书编号：S0790525100003 zhaoxuyang@kysec.cn 证书编号：S0790523090002 ⚫ GPT-6Astra 在多个具身数据集上表现优异，彰显语言模型强泛化性 商汤联合大晓机器人、南洋理工大学等发布研究报告《Has GPT-6-Astra Achieved Embodied Intelligence？》对 GPT-6 Astra 的具身能力进行测试，通过特定的条件（In-context learning+最高 10 倍步数预算）测试，发现在长程机器人操作基准LIBERO-Long++评测上成功率达 100%（此前 SOTA82%），操作鲁棒性和泛化能力的 LIBERO-Pro 上成功率 99.3%（此前 SOTA50%），人形机器人基准 SIMPLE成功率达 98.8%（此前 SOTA92.5%），灵巧操作 DexJoCo 成功率 87.3%（此前SOTA40.3%）。破壳机器人创始人许华哲表示，GPT-6 Astra 在机器人控制任务中成功率达 95%，前代模型 Fable 5.1 只有 40%，在 RoboLab 语义理解任务中，Astra直接控制的零样本成功率为 98%。GPT-6-Astra 强大具身能力给物理 AI 领域增添新想象力。 ⚫ 机器人训练迭代加速，物理 AI 自进化可期 在《Has GPT-6-Astra Achieved Embodied Intelligence？》的研究中，研究者解除两项模型测评限制，其一为，允许模型访问训练集，GPT-6-Astra 可以先学习再实践（ICL，in context Learning），其二为解除步数限制，将可用步数最高提升至榜单官方设置的 10 倍，GPT-6Astra 在各项测评中接近评测集能力的极限。在 ICL中，GPT-6-Astra 会研究训练示范中的图像、机器人状态和动作轨迹，并将有用信息整理，同时测试时会结合现场观察调用这些资料。我们看到 GPT-6 实际上具备了成为“具身研究员”的能力，通过自己构建环境来自动帮助具身模型实现相应功能，这表明，某个时间模型将具备自迭代能力，实现“物理 RSI”（物理自进化）。 ⚫ 基础模型公司入局具身有望成为趋势，数据需求持续提升 2026 年 10 月 18 日，OpenAI 创始人宣布公司计划 2027 年展示首个人形机器人样机。在 OpenAI 之外，谷歌和 Anthropic 也在布局机器人，Anthropic 在今年 7月发布《Claude 操作机器人》，展示了大模型生成末端执行器位置的能力，而据创业帮表示，国内智谱、月之暗面正在组建自己的机器人团队，Deepseek 则公开表示物理 AI 是其追求 AGI 路上的里程碑，据彭博社消息，Deepseek 已经同意牵头 Winverse AI 的种子轮投资。GPT-6-Astra 的表现一方面坚定具身大脑进化的信心；另一方面也验证了具身领域规模法则的存在，同时也表明基础模型公司在构建具身大脑领域具有得天独厚优势。与大语言模型的语料不同，具身数据高度依赖数据采集，我们认为数据采集市场将迎来显著需求。 受益标的：特斯拉、智元、宇树科技、上纬新材、仙工智能-w、奥比中光、华依科技、斯菱智驱、恒立液压、浙江荣泰、岱美股份、地平线机器人-w、Momenta-w、禾赛-w、速腾聚创、三花智控、拓普集团、双林股份、日盈电子、凯迪股份、新泉股份、金沃股份、均胜电子、千里科技、浙江仙通、银轮股份等 ⚫ 风险提示：技术进展不及预期；市场需求不及预期，市场竞争激烈。 -38%-29%-19%-10%0%10%2025-102026-022026-06汽车沪深300相关研究报告 行业研究 行业点评报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 3 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 本研究报告的署名人员具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了署名人员的研究观点，所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 股票投资评级说明 评级 说明 证券评级 买入（Buy） 预计相对强于市场表现 20%以上； 增持（outperform） 预计相对强于市场表现 5%～20%； 中性（Neutral） 预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动； 减持（underperform） 预计相对弱于市场表现 5%以下。 行业评级 看好（overweight） 预计行业超越整体市场表现； 中性（Neutral） 预计行业与整体市场表现基本持平； 看淡（underperform） 预计行业弱于整体市场表现。 备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中 A 股基准指数为沪深 300 指数（北交所基准指数为北证 50 指数）、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普 500 或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投 资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 行业点评报告 请务必参阅正文后面