汽车零部件&机器人&缺电主线周报：Optimus视频发布在即，BE再次上调全年收入/利润指引

汽车零部件&机器人&缺电主线周报：Optimus视频发布在即，BE再次上调全年收入/利润指引证券分析师：黄细里执业证书编号：S0600520010001邮箱：huangxl@dwzq.com.cn证券分析师：郭雨蒙执业证书编号：S0600525030002邮箱：guoym@dwzq.com.cn2026年10月25日证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分（核心结论2◼零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+3.32%（2026年初至今-23.04%），在SW汽车中排名第1；以2026年初至10月23日数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)与PB(LF)均处于年内的9.33%分位。◼机器人本周复盘总结：本周万得人形机器人指数+11.48%（2026年初至今-12.96%），较SW汽零超额收益为+8.16个百分点；最新交易日万得人形机器人PE(TTM)与PB(LF)分别处于年内的3.63%、4.15%分位。◼零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【双环传动】+23.51%、【北特科技】+21.81%、【新泉股份】+19.70%、【松原安全】+15.55%、【岱美股份】+14.06%。◼核心覆盖标的本周变化：1）【潍柴动力】截至10月21日，潍柴集团累计增持792.3万股、约2亿元；2）【福耀玻璃】Q3营收121.52亿元、归母净利润20.36亿元，同比分别+2.51%、-9.87%；3）【星宇股份】10月20日首次回购15.10万股，金额1,041.55万元；4）【继峰股份】获座椅总成定点，生命周期预计金额11.8亿元，按客户规划2027年8月量产；5）【松原安全】Q3营收9.36亿元、归母净利润0.89亿元，同比分别+36.35%、-12.02%；6）【瑞鹄模具】Q3营收10.36亿元、归母净利润1.05亿元，同比分别+10.02%、-18.19%；7）【精锻科技】Q3归母净亏损0.20亿元；拟追加4亿元投资泰国二期项目，新增“关节零部件产业化”项目◼本周机器人大事：1）10月21日，英伟达更新Isaac平台，新增Isaac OS、Isaac Lab 3.0及开源参考工作流；2）10月21日，宇树发布H2-X演示视频，展示安保及应急救援相关动作；3）10月22日，王兴兴披露G1自2024年5月发布以来累计下线约1万—2万台；4）10月21日，奇瑞墨甲发布家庭陪伴人形机器人墨宝，并开启全球预订；5）优必选牵头起草及参编的首批六项人形机器人国家标准发布；6）10月21日，马斯克称Optimus已开始生产，预计至少至2027年底达到周产2万台，并预计在未来1-2个月内发布Optimus自主完成任务的视频；7）10月21日，思灵发布Agile ONE SN人形机器人参考平台，计划2027年初推出。注：“本周”代表2026.10.19-2026.10.23；“最新交易日”代表2026.10.23，年初至今涨跌幅计算的基准日为上一个自然年的最后一个交易日（核心结论3◼我们构建的缺电指数本周表现：1）国内：本周-0.40%，近一月-16.09%，2026年初至今+0.42%，本周跑输申万汽零3.72个百分点；2）国外：本周-8.25%，近一月-17.15%，2026年初至今+12.38%。◼国内缺电链指数池各细分方向本周排名：【燃气轮机】+1.72%、【柴发&燃发】+0.15%、【SOFC】-4.18%。◼国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【银轮股份】+7.74%、【杰瑞股份】+7.54%、【豪迈科技】+3.90%、【应流股份】+3.57%、【航发动力】+2.03%。◼本周AIDC缺电产业大事：1）北京时间10月23日，Bloom Energy披露Q3收入同比增长138%，并上调全年收入指引至44—46亿美元；2）10月19日，路透社披露，因电网接入延误，微软退出英国Loughton约50MW数据中心租赁协议；3）10月19日，AEP与X-energy评估960MW先进核电项目，亚马逊提供开发资金，项目尚待最终投资决策；4）10月22日，谷歌与Voltus扩大合作，拟在PJM建设约1GW虚拟电厂，聚合储能及可调节负荷；5）10月19—24日，OpenRouter周度Token用量169T，较年初增长2532.4%。◼投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：持续跟踪Optimus V3发布及量产进展；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。◼汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。◼AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配。◼风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。注：“本周”代表2026.10.19-2026.10.23；“最新交易日”代表2026.10.23，年初至今涨跌幅计算的基准日为上一个自然年的最后一个交易日（汽零&机器人&缺电板块核心标的盈利预测4数据来源：Wind，东吴证券研究所；注：EPS为基于最新股本摊薄数据；各公司盈利预测均来源于东吴证券研究所表：核心标的盈利预测最新交易日：2026/10/23EPS（元/股）PE（倍）代码公司市值（亿元）股价（元）2025A2026E2027E2025A2026E2027E000338.SZ潍柴动力1,848.821.491.271.742.3516.9912.359.14600660.SH福耀玻璃1,330.952.663.573.343.6714.7615.7714.35603179.SH新泉股份284.138.641.111.501.9234.8525.8120.09002536.SZ飞龙股份229.739.970.550.731.0872.4954.6837.10601689.SH拓普集团778.044.771.601.892.3428.0023.7519.12603166.SH福达股份68.710.640.490.550.7121.7019.3514.95002126.SZ银轮股份274.332.011.121.441.8128.6622.2517.66600699.SH均胜电子324.622.230.861.161.3225.8119.1616.84600933.SH爱柯迪143.913.971.141.441.7312.289.708.08301398.SZ星源卓镁45.140.270.410.921.4398.0343.7728.165目录汽车零部件板块周度复盘人形机器人板块周度复盘AIDC缺电板块周度复盘核心覆盖个股跟踪投资建议与风险提示一、汽车零部件板块周度复盘（本周汽车板块排名：A股第3名，港股第23名7◼ 本周A股计算机、机械设备、汽车、医药生物、家用电器排名靠前，汽车板块排名第3；港股二级行业家庭用品、医疗设备与服务、食品饮料、房