机械行业研究：看好船舶、机器人，关注海工装备

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  本周板块表现：上周（2026/10/19-2026/10/23）5 个交易日，SW 机械设备指数上涨 3.01%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 2；同期沪深 300 指数下跌 1.57%。2026 年至今表现：SW 机械设备指数下跌 10.48%，在申万 31个一级行业分类中排名第 11；同期沪深 300 指数下跌 11.33%。 核心观点  中国造船新接订单高增，全球竞争力保持领先。2026 年 1-9 月，我国造船完工量 5805 万载重吨，同比增长 50.7%，占世界总量的 63.6%；新接订单量 17529 万载重吨，同比增长 163.2%，占世界总量的 81.8%；截至 9 月底，手持订单量 39913 万载重吨，同比增长 64.8%，占世界总量的 72.4%。我国造船三大指标全面增长，国际市场份额保持全球领先。1 至 9 月，我国承接了 144 艘超大型原油运输船订单，占全球市场份额的 85.5%；万箱级以上集装箱船新接 94 艘，占全球市场份额的 82.7%，中国造船竞争力保持领先。  OpenAI 入局机器人，打开物理 AI 新纪元。OpenAI 正从数字 AI 全面迈向物理 AI，构建"模型-数据-硬件"正向飞轮。2025 年 5 月宣布以约 65 亿美元估值收购 Jony Ive 联合创立的 io Products，并于同年 7 月完成团队合并；2026 年 5 月，奥特曼公开招募机器人硬件、系统及机器学习工程师，9 月在《Sources》访谈中确认将开发人形机器人及其他形态产品。据 Business Insider 报道，截至 2026 年 9 月，OpenAI 机器人相关招聘岗位增至27 个，高于 5 月的 11 个，部分岗位基本年薪上限达 50 万美元；其旧金山机器人实验室已组织约 100 名数据采集人员轮班，通过遥操作机械臂积累训练数据，推进硬件、控制与数据能力建设。端侧布局上，OpenAI 首款无屏 AI 伴侣（摄像头+麦克风阵列+多轴精密传动，定价 200-300 美元），预计于 2027 年上市；同时探索眼镜、录音设备及可穿戴胸针等产品形态，据媒体报道，OpenAI 已与立讯精密达成消费设备制造协议，并接洽歌尔等零部件供应商，推进产品研发与制造。模型方面，Galbot 团队 2026 年 9 月发布的论文显示，GPT-6 Astra 与π0.5 协同，在选取的 10 项 RoboDojo 任务、50 次测试中实现 48.0%的成功率，展现出大模型辅助机器人任务决策与反馈纠错的潜力，为物理 AI 应用提供新的技术路径。  俄乌冲突或迎来缓和，关注海工装备投资机会。根据央视新闻报道，当地时间 10 月 21 日，乌克兰总统泽连斯基在接受采访时表示，乌方可在保留至少 75%领土控制权的基础上达成和平协议，俄乌冲突或将迎来缓解。俄乌局部停火叠加三方会谈重启，海工装备迎来预期修复。一是黑海、波罗的海能源设施重建需求释放，海上平台、水下装备维修更换空间打开；二是对俄制裁若逐步松绑，俄罗斯北极 LNG、海上油气项目重启，中国企业有望回补被中断的订单；三是全球贸易正常化中长期利好海工资本开支稳定性。  细分行业景气指标：通用机械（拐点向上）、工程机械（加速向上）、船舶（拐点向上）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。 投资建议  见“股票组合”。 风险提示  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1、股票组合 .................................................................................... 4 2、行情回顾 .................................................................................... 4 3、 核心观点更新 ............................................................................... 5 4、重点数据跟踪 ................................................................................ 5 4.1 通用机械 ............................................................................... 5 4.2 工程机械 ............................................................................... 6 4.3 铁路装备 ............................................................................... 7 4.4 船舶 ................................................................................... 8 4.5 油服设备 ............................................................................... 8 4.6 燃气轮机 ............................................................................... 9 5、行业重要动态 ................................................................................ 9 风险提示 ...................................................................................... 12 图表目录 图表 1： 申万行业板块上周表现 .................................................................. 4 图表 2： 申万行业板块年初至今表现 .............................................................. 4 图表 3： 机械细分板块上周表现 .................................................................. 5 图表 4： 机械细分板块年初至今表现 .............................................................. 5 图表